Aunque el cuadro de ganancias registró una fuerte recuperación, el aumento de los gastos por intereses fue una preocupación en el último trimestre. La diversificación de las fuentes de capital provenientes de los canales de suministro y la participación desde la industria bancaria es un apoyo para las empresas.
Aunque el cuadro de ganancias registró una fuerte recuperación, el aumento de los gastos por intereses fue una preocupación en el último trimestre. La diversificación de las fuentes de capital provenientes de los canales de suministro y la participación desde la industria bancaria es un apoyo para las empresas.
El año 2024 marcó un cambio en las actividades comerciales de TNG Investment and Trading JSC. Las ganancias de esta empresa textil y de confección aumentaron más de un 44%, aunque los ingresos sólo aumentaron un 9%. La razón principal fue la mejora del margen de beneficio bruto. “Invertir en tecnología y recursos humanos ha ayudado a la empresa a mejorar la productividad laboral. "Al mismo tiempo, los costes de producción también se optimizan gracias a medidas para mejorar los procesos de producción y gestión", afirmó el Sr. Nguyen Van Thoi, presidente del consejo de administración de TNG.
Sin embargo, junto con la expansión de los ingresos, los gastos financieros en 2024 también aumentaron en más de un 14%. Con un ratio coste financiero/ingresos bajo (inferior al 5%), aunque esta cifra aumenta respecto a 2023, los beneficios de TNG no se ven muy afectados cuando aumentan los tipos de interés.
Las estadísticas de la compañía VNDirect Securities sobre 1.000 empresas cotizadas y registradas en la Bolsa de Valores muestran que las ganancias en 2024 también alcanzarán un crecimiento impresionante (casi el 18%). De los cuales, el beneficio neto de las empresas que cotizan en bolsa en el cuarto trimestre de 2024 aumentó un 27,8% respecto al mismo período del año anterior, lo que marca el quinto trimestre consecutivo de crecimiento. Sin embargo, junto con el brillante panorama de las ganancias, el crecimiento de los gastos financieros es un punto que vale la pena destacar.
Según los expertos de VNDirect, los gastos por intereses se han disparado a su nivel más alto en cinco trimestres. La razón proviene del fuerte aumento de la demanda de crédito empresarial para expandir la producción en el contexto de recuperación económica y alza de los tipos de interés. El ratio de deuda sobre capital al cierre de 2024 alcanzó el 74,6%, frente al 74% del último trimestre del año. Los expertos de VNDirect evalúan esto como un fuerte aumento. Los ratios de apalancamiento siguieron aumentando a pesar de los elevados costes de interés gracias a la fuerte demanda de crédito.
En algunas grandes empresas, las actividades de inversión y expansión comercial han provocado que los gastos por intereses aumenten y representen una proporción significativa en comparación con los ingresos totales. Con la escala de activos en continua expansión y la necesidad de préstamos de capital para financiamiento, los gastos de intereses y la emisión de bonos de Vinhomes en 2024 alcanzarán más de VND 7,300 mil millones, casi 2,4 veces más que el año anterior. Sin embargo, con el crecimiento de los ingresos por transferencia de bienes raíces y los ingresos de los contratos de inversión y cooperación empresarial, el beneficio después de impuestos de este "gigante" todavía aumentó un 4,5%, alcanzando más de 35.052 mil millones de VND.
Al depender en gran medida de capital de deuda, los resultados comerciales de algunas empresas incluso fluctúan estrechamente con los gastos de intereses. El negocio principal del Grupo Duc Long Gia Lai reportó una pérdida neta. Sin embargo, el hecho de que esta empresa pagara su deuda principal y perdiera los intereses por parte del banco mientras sus operaciones comerciales aún enfrentaban dificultades generó una fuente repentina de ingresos. Gracias a ello, el grupo registró un beneficio después de impuestos de más de 250 mil millones de VND.
Sin embargo, el negocio ha estado perdiendo dinero durante muchos años y teniendo que pagar una gran cantidad de gastos de intereses y costos de gestión empresarial, lo que provocó que Duc Long Gia Lai aún tuviera una pérdida acumulada de hasta 2,450 mil millones de VND para fines de 2024. Por el contrario, los resultados comerciales de Hoang Anh Gia Lai en el cuarto trimestre de 2024 disminuyeron en más del 80% en comparación con el mismo período porque ya no recibió una reducción de intereses como hace un año.
En el taller "Vietnam Credit Focus 2025: Crecimiento, crédito y mercados de capital en la nueva era", Ivan Tan, director ejecutivo de S&P Global Ratings, evaluó que una de las debilidades de las empresas vietnamitas, incluso entre las grandes empresas, es la proporción de fuentes de capital que se inclinan hacia préstamos a corto plazo. La mitad de la deuda de las grandes empresas es deuda a corto plazo, una proporción que duplica la de muchos países de la región. Los mercados de capital internos necesitan tiempo para profundizarse.
Reducir la dependencia de los préstamos y diversificar las fuentes de capital es el objetivo de muchas grandes empresas. Después de un período de relativa calma en el mercado bursátil primario, muchas grandes empresas en la bolsa de valores están implementando planes para emitir acciones a los accionistas existentes o realizar IPO de subsidiarias para recaudar capital social adicional.
En cuanto al canal de movilización de capital a través del crédito bancario, en la Directiva No. 05/CT-TTg sobre tareas y soluciones clave, avances para promover el crecimiento económico y acelerar el desembolso de capital de inversión pública, asegurando el objetivo de crecimiento nacional del 8% o más en 2025, se requiere un estrecho seguimiento y supervisión del desarrollo de la movilización y las tasas de interés de los préstamos, con el fin de reducir el nivel de las tasas de interés de los préstamos, creando condiciones para que las personas y las empresas accedan a préstamos a costos razonables, precios de capital baratos para restaurar y desarrollar la producción y los negocios, y promover el crecimiento económico. Al mismo tiempo, el Primer Ministro instó a las entidades crediticias a seguir reduciendo costes y estar dispuestas a compartir parte de sus beneficios para intentar reducir los tipos de interés de los préstamos.
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Fuente: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-van-nang-ganh-chi-phi-lai-vay-d250854.html
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