El principal gestor de activos de China en riesgo de impago

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Công ty quản lý tài sản hàng đầu của Trung Quốc có nguy cơ vỡ nợ - 1 — Sede de Zhongrong International Trust Company en Pekín (Foto: Reuters).

Según Reuters , Zhongzhi Enterprise Group (ZEG), una gran empresa de gestión de activos de China y muy involucrada en el sector inmobiliario, informó a los inversores el 22 de noviembre que tenía una "grave falta de liquidez".

En una carta a los inversores, ZEG dijo que la compañía tiene deudas de hasta 460.000 millones de yuanes (65.000 millones de dólares), mientras que sus activos actuales son de sólo 200.000 millones de yuanes.

"Debido a que los activos del grupo están concentrados en inversiones de deuda y capital y tienen vencimientos largos, la recuperación es difícil, el importe recuperable esperado es bajo, la liquidez está agotada y los activos están gravemente deteriorados", explicó ZEG.

ZEG es uno de los conglomerados privados más grandes de China con intereses en servicios financieros, minería y vehículos eléctricos. Las preocupaciones financieras surgieron por primera vez en agosto cuando Zhongrong International Trust, un fideicomiso parcialmente propiedad de ZEG, dijo que no había pagado a los inversores corporativos.

A fines de 2022, Zhongrong International Trust administraba activos por hasta US$87 mil millones para clientes corporativos y particulares adinerados. Zhongrong International Trust fue una vez una de las miles de empresas de gestión de activos que generaban rendimientos relativamente altos para los inversores.

Los analistas estiman que el sector de los fondos fiduciarios de China, o banca en la sombra, vale alrededor de 2,9 billones de dólares, una cifra mayor que el tamaño de la economía de Francia. Los bancos en la sombra a menudo proporcionan financiación a través de actividades fuera de balance o mediante instituciones financieras no bancarias, como las compañías fiduciarias.

A diferencia del sistema bancario, las instituciones financieras de la banca paralela pueden prestar dinero más fácilmente, pero esos préstamos no están garantizados como los préstamos bancarios tradicionales. Esto genera el riesgo de que se produzca un fallo del sistema cuando se produce una demanda de pago repentina y generalizada.

Según los expertos, los inversores en estos productos de gestión de activos en China son principalmente personas de clase media y alta. Cualquier incumplimiento o incluso preocupaciones debido a pagos tardíos pueden reducir la confianza del consumidor.

En los últimos años, el gobierno chino ha tratado de frenar el rápido crecimiento de dicha deuda no bancaria.

En particular, el sector bancario en la sombra ha sido objeto de escrutinio en medio de preocupaciones sobre el futuro de la segunda economía más grande del mundo en medio de la crisis inmobiliaria.

Según datos del banco Nomura, a finales de marzo de este año, aproximadamente el 7,4% del valor total de los fondos fiduciarios en China eran préstamos inmobiliarios, equivalentes a unos 1,13 billones de yuanes (más de 159 mil millones de dólares).

Nomura cree que la deuda real de las empresas inmobiliarias tomadas de fondos fiduciarios podría ser tres veces mayor que esta cifra, llegando a 3,8 billones de yuanes a finales de junio.

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