El grupo de análisis Agriseco Research cree que la estrategia de comprar acciones con dividendos altos, finanzas saludables e industrias menos afectadas por los ciclos económicos es apropiada en el contexto de una fuerte caída del índice VN y bajas tasas de interés de depósito.
En un informe de análisis publicado el 19 de abril, el equipo de análisis de Agribank Securities Company (Agriseco Research) dijo que el VN-Index ha disminuido casi un 10% desde su pico a corto plazo, aunque los resultados comerciales del primer trimestre se están anunciando gradualmente con fuertes cifras de crecimiento. Esto abre el piso de valoración del mercado a algo más atractivo.
“Con las tasas de interés de los depósitos en niveles muy bajos (según los registros de los principales bancos comerciales, las tasas de interés de los depósitos a un año fluctúan entre 4,3% y 4,9%), la estrategia adecuada ahora es comprar buenas acciones a precios razonables para recibir dividendos en efectivo y beneficiarse de futuros aumentos de precios”, informó Agriseco Research.
Según este grupo de análisis, los tres criterios a los que los inversores deberían prestar atención al elegir acciones durante este período son los dividendos en efectivo regulares, la situación financiera saludable y las empresas que operan en campos altamente estables.
Agriseco Research recomienda 6 acciones en orden descendente de prioridad, respectivamente VEA, SMB, GHC, SED, DHA y PAT.
En concreto, este grupo de análisis considera que VEA de Vietnam Engine and Agricultural Machinery Corporation dispone de abundantes recursos de efectivo, reflejados a través de depósitos que representan el 48% de los activos totales. “Gracias al flujo de caja comercial estable, VEA ha pagado dividendos en efectivo a tasas atractivas, que oscilan entre el 40 y el 100% en los últimos 3 años”, señala el informe.
En la Bolsa de Valores, VEA cerró la sesión de negociación del fin de semana en VND35,800, un 0,8% menos en comparación con la referencia. Con más de 1.32 mil millones de acciones registradas para negociar en el mercado UPCoM, la capitalización de mercado de la compañía es de 47.570 mil millones de VND.
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| Gráfico comparativo de los precios de mercado de 6 acciones de la cartera recomendada por Agriseco Research. |
Las acciones SMB de Saigon - Central Beer Joint Stock Company ocuparon el segundo lugar en la lista de selección de Agriseco. Se considera que esta empresa tiene una estructura de capital segura debido a que mantiene un bajo índice de endeudamiento. El plan de pago de dividendos en efectivo de SMB este año es del 35%, equivalente a un rendimiento de dividendos del 9,4%/año. El equipo de análisis considera que este tipo es muy atractivo en el contexto de que los tipos de interés de los depósitos bancarios a un año fluctúan actualmente sólo entre el 4,3 y el 4,9% anual.
Otra acción que actualmente cotiza en la bolsa UPCoM y que figura en esta lista es GHC de Gia Lai Hydropower Joint Stock Company. Según Agriseco, el año pasado, el rendimiento del dividendo de GHC fue del 8,7% y según el plan de pagar dividendos en efectivo a una tasa del 25%, el rendimiento de este año también es del 8,7%, casi el doble de la tasa de interés de los depósitos bancarios.
En la Bolsa, GHC se cotiza a 28.500 VND, un 1,4% menos que el precio de referencia al final de la semana y un 4% menos que el máximo de un año establecido a mediados de este mes. La liquidez media de las acciones alcanzó las 23.000 unidades por sesión.
Un representante de la Bolsa de Valores de Hanoi en la lista sugerida por Agriseco Research es SED de Phuong Nam Education Investment and Development Joint Stock Company. El rendimiento de dividendos de SED el año pasado fue del 7,7% y se espera que se mantenga estable este año. Además, la compañía mantiene una situación financiera saneada, con mejor capacidad para hacer frente a las deudas a corto plazo.
Las dos acciones restantes en la cartera sugerida de Agriseco Research son DHA de Hoa An Joint Stock Company y PAT de Vietnam Apatite Phosphorus Joint Stock Company con rendimientos de dividendos esperados para este año del 7% y 7,5%, respectivamente.
Lo que ambas empresas tienen en común es que han mantenido tasas de dividendos atractivas durante muchos años y una estructura financiera saludable. El precio del DHA está experimentando fuertes fluctuaciones en el mercado, cayendo de 52.500 VND a principios de febrero a 42.100 VND en la actualidad. De manera similar, el precio de mercado de PAT también cayó drásticamente de 102.000 VND a 90.000 VND después de la sesión de negociación de este fin de semana.
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