Préstamos para acciones de “juego”: puntos en común de los grandes que “dominan” el mercado

Las empresas con grandes cuotas de mercado que atienden a inversores individuales nacionales reducen los préstamos de margen pendientes - Foto: QUANG DINH

Los préstamos de margen pendientes en el mercado de valores alcanzaron casi VND 219.000 billones (casi USD 8.600 millones) al final del segundo trimestre de 2024, un récord histórico.

La velocidad de préstamo más "impresionante" proviene del grupo de compañías de valores relacionadas con los bancos.

	Deuda total pendiente
TCBS	24693
SSI	20385
HCM	18542
MÁS	16746
Servidor privado virtual (VPS)	11638
Dong vietnamita	11246
MBS	9978
VPBankS	9284
VCI	7946
Beso	7855
ACBS	7500

¿Cómo ha cambiado el mercado de préstamos de acciones?

Los datos de Wigroup , empresa especializada en soluciones de datos, muestran que Techcom Securities (TCBS) continúa expandiendo su participación en el mercado de préstamos de margen hasta el 11,46% del mercado total al final del segundo trimestre de 2024.

El aumento de la cuota de mercado de esta empresa de valores de Techcombank, que en el segundo trimestre de 2023 había sido del 6,9%, está aumentando rápidamente.

En términos de deuda pendiente absoluta, TCBS alcanzó los 24.198 mil millones de VND, equivalentes a casi 1.000 millones de dólares, lo que también se considera el préstamo pendiente más alto que una compañía de valores haya logrado jamás en el mercado vietnamita.

	T2-2023	T2-2024
TCBS	6.9	11.46
MBS	3.63	4.65
VPBankS	3.04	4.3
VCBS (Valores de Vietcombank)	3.22	2.79
Valores BIDV (BSI)	2.83	2.35
KAFI (VIB)	0,52	1.86
TPS	0.48	1.03

Mientras tanto, en segundo lugar, SSI Securities prestó 19,596 mil millones de VND al mercado, recuperando solo su participación de mercado al 9,28% desde el 9,22% en el mismo período del año pasado.

Ubicada en tercer lugar en participación de mercado de préstamos, HSC Securities también mejoró a 8,78%, la mejor participación de mercado de la compañía en los últimos 3 años.

En las siguientes empresas "top" de participación de mercado, los datos de Wigroup registraron un crecimiento significativo de las compañías de valores basadas en la banca como: KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...

En este sentido, VPBanks y MBS han incrementado bastante su cuota de mercado crediticia en los últimos tres trimestres, superando juntos el nivel de más del 4%.

En particular, las empresas con una sólida base de clientes individuales han perdido una participación de mercado significativa durante el último año; típicamente Mirae Asset, VPS y VNDirect sufrieron fuertes caídas del 1% al 2%.

En declaraciones a Tuoi Tre Online , el Sr. Truong Dac Nguyen, jefe del Departamento de Análisis de Wigroup Data Solutions Company, comentó que, en el contexto de capital barato y tasas de interés muy bajas, las compañías de valores tienen espacio para promover los préstamos de margen.

Entre ellas, algunas compañías de valores pertenecientes a bancos con muchas ventajas en fuentes de capital han estado expandiendo rápidamente su participación de mercado.

Mientras tanto, el grupo de compañías de valores extranjeras se vuelve gradualmente menos competitivo a medida que los competidores aceleran con estrategias de tarifas bajas. Mientras tanto, HSC aumentó rápidamente su participación en el mercado de préstamos pendientes al centrarse en el desarrollo de su base de clientes institucionales.

Según los expertos, el crecimiento del margen está relacionado en gran medida con transacciones que implican a accionistas importantes o que recompran grandes bloques de acciones, incluidas acciones vendidas por inversores extranjeros.

También por esta razón, algunas empresas con grandes cuotas de mercado que atienden a inversores individuales nacionales redujeron el saldo de sus préstamos de margen el trimestre pasado en el contexto de baja liquidez del mercado de valores.

Prestando mucho, ¿cual es el espacio restante?

El Sr. Truong Dac Nguyen también dijo que el rápido aumento de la deuda de margen en los trimestres también planteó muchos problemas con respecto al mantenimiento de la relación de seguridad de capital de acuerdo con las regulaciones, específicamente la relación deuda de margen/capital.

En el segundo trimestre de 2024, el ratio de deuda marginal sobre capital aumentó al 82,2%, el nivel más alto en los últimos 8 trimestres consecutivos.

Para aumentar las actividades de préstamos de margen, muchas compañías de valores planean aumentar el capital este año. En el cual, las compañías de valores cuyas matrices son bancos muestran un alto crecimiento del capital.

	Sala de préstamos
TCBS	50
BSI	47
Servidor privado virtual (VPS)	41
VDS	40
PSI	36
CTS	35
Beso	29
BVS	18
PHS	16
MÁS	16
FTS	15
HCM	13
MBS	8

Los datos recopilados de 30 compañías de valores con la mayor participación de mercado muestran que el beneficio después de impuestos en el segundo trimestre de 2024 es el más alto de los últimos 9 trimestres.

A la cabeza también están las compañías de valores con grandes préstamos pendientes de pago en el mercado. De los cuales, TCBS es el "campeón" con casi 1,300 mil millones de VND en ganancias después de impuestos, seguido por SSI (848 mil millones de VND)...

Con una estrategia competitiva de reducción de las tarifas de transacción, el objetivo final de muchas compañías de valores sigue siendo impulsar los préstamos.

Los préstamos de margen son el "pedazo de pastel" que contribuye en gran medida a las ganancias de las compañías de valores.

Fuente: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm