"Dejados atrás", prevalece el pesimismo, ¿está la economía alemana arrastrando a toda la eurozona?

Alemania, el motor del crecimiento de Europa, sigue enfrentándose a una serie de desafíos económicos que debilitan su ya débil impulso de recuperación hasta 2024.

La economía alemana se contrajo un 0,1% en el segundo trimestre, después de crecer un 0,2% en los primeros cuatro meses del año, según Destatis. (Fuente: Collage La Mirada)

La economía alemana y el sentimiento económico en la eurozona se desplomaron en agosto, afectados por una desaceleración del comercio mundial, la volatilidad del mercado de valores y las tensiones en Oriente Medio.

El índice de sentimiento económico del Centro de Economía Europea (ZEW), un indicador importante que evalúa las expectativas de los expertos financieros, "cayó en caída libre" desde 41,8 puntos en julio a sólo 19,2 puntos en agosto.

El sentimiento pesimista refleja un creciente pesimismo sobre las perspectivas de la poderosa economía de Europa y resalta preocupaciones más amplias para la eurozona en su conjunto.

¿Se espera que las economías alemana y de la eurozona empeoren?

El problema aquí es que esta caída inesperada en el sentimiento no solo fue menor que las expectativas del mercado de solo 32 puntos, sino que marcó la caída mensual más pronunciada desde julio de 2022.

Asimismo, el sentimiento económico de la eurozona también se deterioró notablemente: el índice correspondiente cayó de 43,7 a solo 17,9 puntos, su nivel más bajo desde febrero y muy por debajo de la lectura esperada de 35,4 puntos. La caída de 25,8 puntos representó el peor descenso mensual del sentimiento económico en el bloque desde abril de 2020.

La evaluación de la situación económica actual de Alemania también empeoró: el índice correspondiente cayó 8,4 puntos y registró un -77,3 puntos. Sin embargo, el índice de situación económica de la eurozona mostró una ligera mejora, subiendo 3,7 puntos hasta los -32,4 puntos.

La principal economía de Europa se ha enfrentado a una serie de desafíos que han sacudido su ya frágil recuperación en 2024. Una desaceleración del comercio mundial, exacerbada por una demanda débil en mercados clave como China, ha pesado mucho sobre la economía alemana, impulsada por las exportaciones.

«Las perspectivas económicas de Alemania se están desmoronando. En la encuesta actual, observamos la mayor caída de las expectativas económicas en dos años», afirmó el profesor TS. Achim Wambach, presidente de ZEW, comentó los resultados de la encuesta. La incertidumbre actual, debida a una política monetaria ambigua, datos comerciales decepcionantes y, desde fuera, la escalada de tensiones en Oriente Medio, también contribuyeron al sentimiento, subrayó Wambach.

"Más recientemente, la inestabilidad también se ha manifestado en turbulencias en los mercados bursátiles internacionales", añadió. La encuesta ZEW mostró que el deterioro del sentimiento fue visible inmediatamente en los principales índices bursátiles: la moral de los profesionales del DAX y del STOXX 50 cayó 6,5 y 4,6 puntos respectivamente.

Los analistas del mercado financiero también se han vuelto pesimistas respecto del dólar estadounidense, prediciendo que el debilitamiento de la economía y la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos recorte las tasas de interés continuarán ejerciendo presión sobre el dólar. El índice de sentimiento sobre la fortaleza del dólar estadounidense frente al euro cayó 24,2 puntos respecto al mes anterior a -7,9 puntos.

Por sectores, el sentimiento cayó en la mayoría de los sectores clave. La caída más significativa se registró en sectores económicamente sensibles, como el comercio minorista y los bienes de consumo, que bajaron 24,2 puntos, lo que refleja las preocupaciones sobre el debilitamiento de la demanda de los consumidores en medio de una alta inflación y un aumento de las tasas de interés. Otras industrias que también cayeron fuertemente fueron la electrónica, con una caída de 18,1 puntos, y la química y farmacéutica, con una caída de 17,2 puntos.

La locomotora "enferma" de Europa

Esta es la segunda vez en el último cuarto de siglo que se llama a Alemania el “enfermo de Europa”. Alemania sigue siendo la mayor economía de Europa, pero es una de las más débiles de la región.

La industria alemana depende en gran medida del comercio mundial. La economía de Alemania depende más de las exportaciones que otros países desarrollados; la producción industrial representa una gran proporción de la economía, y su industria manufacturera clave (los automóviles), en particular, se ha vuelto excesivamente dependiente del mercado chino y ha tardado en adaptarse a la creciente demanda de automóviles eléctricos.

En el corto plazo, la locomotora europea ha enfrentado continuos vientos en contra, el comercio global se ha debilitado, el crecimiento de China ha tenido dificultades y ha perdido suministros de energía barata de Rusia debido al conflicto entre Rusia y Ucrania.

Al analizar la situación, el experto Tim Wollmershauser, director de Pronósticos del Instituto Ifo, una organización de investigación líder en Alemania, comentó: «Como dirección comercial, Alemania ha perdido competitividad en los últimos años. Además de los altos precios de la energía, otros factores han contribuido a esta situación, como una carga fiscal elevada y sin cambios, el aumento de los costes administrativos, la lentitud de la digitalización y la creciente escasez de mano de obra altamente cualificada...»

Mientras tanto, se espera que la demanda china de bienes industriales alemanes se debilite permanentemente a medida que la segunda economía más grande del mundo cambia hacia un mayor papel de la manufactura nacional. Las consecuencias de la excesiva dependencia del gas ruso se han hecho evidentes en los últimos dos años, dejando al descubierto el “talón de Aquiles” del modelo de crecimiento alemán.

Los miembros clave de la UE siguen de cerca todo lo que sucede en Berlín. Por el momento, las perspectivas no son prometedoras. La consultora BCA Research cree que una desaceleración en Alemania podría lastrar a la eurozona o tener efectos colaterales sobre otras economías, como Francia o Italia.

El impulso del crecimiento mundial durante los últimos 12 meses parece haber pasado por alto a Europa. La región está luchando con las consecuencias de los altos precios de la energía, las altas tasas de interés para controlar la inflación y la débil confianza del consumidor.

Según las últimas cifras publicadas, la economía de la eurozona avanza lentamente, pero se está estabilizando gradualmente. Sin embargo, esto no es cierto en el caso de Alemania. En particular, la comparación de las cuatro mayores economías de la eurozona también muestra claras diferencias. La economía en España creció con especial fuerza, con un aumento del PIB del 0,8%, la economía francesa creció un 0,3% y la italiana un 0,2%. En contraste, la economía alemana se contrajo: el PIB cayó un 0,1%.

Fuente: https://baoquocte.vn/bi-bo-lai-phia-sau-bi-quan-bao-trum-kinh-te-duc-dang-keo-lui-ca-khu-vuc-dong-euro-282678.html