Vietnams Exporte zeigen Anzeichen einer Erholung

Vietnam erholt sich stetig von der globalen Handelsflaute, und die Exporte dürften mit der Verbesserung der Auftragslage weiter anziehen.

Die obige Einschätzung wurde gerade von HSBC auf der Grundlage vorgenommen, dass Vietnams Exporte im Oktober weiter an Wachstumsdynamik gewannen, nachdem sie seit September Anzeichen einer Erholung gezeigt hatten. Nach Angaben des Allgemeinen Statistikamts wurde der Exportumsatz von Waren im letzten Monat auf 32,31 Milliarden USD geschätzt, was einem Anstieg von 5,3 % gegenüber September und 5,9 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2022 entspricht.

Allerdings verlief die Erholung nicht einheitlich. Bei 15 der 34 wichtigsten Exportartikel gab es einen Anstieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, was die treibende Kraft für den Anstieg der Exporte im Oktober war. Der Sektor Unterhaltungselektronik (ohne Telefone) hat die Talsohle durchschritten, im Textil- und Schuhbereich sind die Bestellungen jedoch weiterhin rückläufig.

S&P Global Market wies in einem Bericht vom selben Tag außerdem darauf hin, dass die Auftragseingänge für vietnamesische Waren dank der gestiegenen Kundennachfrage den dritten Monat in Folge gestiegen seien. Allerdings fällt diese Wachstumsrate gering aus und ist in der aktuellen Wachstumsperiode am schwächsten. Unvollständige Statistiken zeigen, dass die Kunden immer noch zögern, neue Bestellungen aufzugeben.

Andrew Harker, Chefvolkswirt bei S&P Global Markets, sagte, das Tempo des derzeitigen Auftragswachstums reiche nicht aus, um die Unternehmen zu einer Produktionssteigerung zu ermutigen. Stattdessen nutzen Unternehmen Lagerbestände, um die Kundennachfrage zu decken. Die Umfrage ergab noch ein weiteres positives Zeichen: Die Zahl der Arbeitsplätze blieb nahezu unverändert. Damit endete eine siebenmonatige Phase des Rückgangs. Der Grund hierfür liegt darin, dass die Unternehmen ihre Belegschaft auf die Zunahme der Auftragseingänge und die Produktionsaussichten im nächsten Jahr vorbereiten.

*Import und Export von Waren im Hafen Tan Vu – Hai Phong im Oktober 2023. Foto: Giang Huy*

In den ersten 10 Monaten betrug der Exportumsatz schätzungsweise 291,28 Milliarden USD, was einem Rückgang von 7,1 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Angesichts der Dynamik der vergangenen zwei Monate prognostiziert HSBC jedoch, dass sich das Exportwachstum dank günstiger Basiseffekte in den letzten beiden Monaten des Jahres weiter beschleunigen wird. Dies ist ein Signal für eine lang erwartete Erholung des Handelssektors und trägt dazu bei, dass die Wachstumsrate bis 2024 laut Regierung auf 6–6,5 Prozent und laut Prognose der Bank auf 6,3 Prozent steigt.

Die Erholung beschränkt sich nicht nur auf den Außenhandel. Nachdem sich der Inlandsverbrauch im dritten Quartal leicht verbessert hatte, erholten sich die Einzelhandelsumsätze im Oktober weiter und stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 7 %. Allerdings liegt es noch immer leicht unter dem Wachstumstrend und die Nachfrage nach Konsumgütern wie Autos geht weiterhin um zweistellige Prozentsätze zurück.

Auch die Inflation startete positiv ins vierte Quartal und stieg im Vergleich zum September nur leicht um 0,1 %, was einem Anstieg von 3,6 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Oktober 2022 entspricht. Diese Zahlen liegen unter den Prognosen von Bloomberg (4,0 %) oder HSBC (3,9 %). HSBC geht davon aus, dass die Inflationsrisiken insgesamt unter Kontrolle bleiben.

Die Bank prognostiziert einen Anstieg der Inflation im vierten Quartal auf 4 Prozent (von 2,9 Prozent im dritten), sie liege damit aber immer noch unter der Obergrenze von 4,5 Prozent. Im nächsten Jahr dürfte die Inflation bei etwa 3,3 Prozent liegen. Obwohl Länder in der Region wie Indonesien und die Philippinen ihre Zinssätze anheben, geht HSBC davon aus, dass die Staatsbank keinen ähnlichen Schritt unternehmen wird, da die Inflation offenbar kein dringendes Problem darstellt. Der operative Zinssatz kann daher bei 4,5 % verbleiben.

Allerdings droht laut S&P Global Market auch vielen Fertigungsunternehmen ein Inflationsdruck. Die Unternehmen geben an, dass die Inputkosten und Outputpreise derzeit schneller steigen. Tatsächlich hat die Inflationsrate einen Achtmonatshöchststand erreicht.

Die Auswirkung steigender Ölpreise wird allgemein als Erhöhung der Inputkosten angesehen. Treibstoff und Kunststoffe gehören zu den Produkten, deren Preise durch die hohen Ölpreise beeinflusst werden. Gleichzeitig erzeugt die Abwertung des VND gegenüber dem USD zusätzlichen Druck zur Kostenerhöhung. Um dies auszugleichen, haben die Unternehmen ihre Verkaufspreise deutlich erhöht.

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