Im Jahresanfangsbericht von VinaCapital hieß es, dass die Zinssätze in diesem Jahr voraussichtlich stabil bleiben und sich die Anleger auf Gewinnwachstum und Aktienbewertung konzentrieren werden. Konkret wird prognostiziert, dass sich die Gewinne der börsennotierten Unternehmen von Nullwachstum im Jahr 2023 auf ein Wachstum von 10–15 % im Jahr 2024 und über 20 % im Jahr 2025 erholen werden.

Frau Nguyen Hoai Thu, Generaldirektorin der Wertpapierinvestitionsabteilung von VinaCapital, glaubt, dass der Markt weiterhin potenzielle Risiken und Herausforderungen birgt, wie etwa geopolitische Spannungen oder ein langsamer als erwartetes globales Wirtschaftswachstum. VinaCapita glaubt jedoch an die optimistischen Aussichten der vietnamesischen Wirtschaft und des Aktienmarktes.

Laut VinaCapital werden die attraktive Bewertung des Marktes und einige andere unterstützende Faktoren den Markt Anfang 2024 nach oben treiben. Mit der oben genannten Gewinnwachstumsrate berechnet diese Einheit, dass das KGV des VN-Index für 2024 etwa das Zehnfache betragen wird und damit etwa 26 % unter der Bewertung der ASEAN-5-Länder (Singapur, Malaysia, Indonesien, Philippinen und Thailand) liegt.

Um die Attraktivität des Marktes zu steigern, bemüht sich die staatliche Wertpapierkommission gemeinsam mit den zuständigen Behörden und Wertpapierfirmen, das KRX-Handelssystem bald in Betrieb zu nehmen und die Anforderung aufzuheben, dass institutionelle Anleger 100 % ihrer Mittel einzahlen müssen, bevor sie mit dem Kauf von Wertpapieren beginnen können. Sollte der vietnamesische Aktienmarkt aufgewertet werden, schätzt VinaCapital, dass die Gewichtung vietnamesischer Aktien im Indexkorb der Schwellenländer MSCI und FTSE Russell zwischen 0,7 % und 1,2 % liegen wird und dass zusätzliche ausländische Kapitalzuflüsse in den vietnamesischen Aktienmarkt 5 bis 8 Milliarden US-Dollar erreichen könnten.

„Einige Sektoren mit positiven Aussichten für 2024 sind Informationstechnologie, Industrieparks, Seehäfen, Konsumgüter und Unternehmen, die von Infrastruktur- und Energieinvestitionen profitieren. Darüber hinaus sind einige Banken attraktiv bewertet und dürften in den kommenden Jahren weiterhin positiv wachsen. Die Geschäftsergebnisse der einzelnen Unternehmen in den oben genannten Sektoren werden jedoch unterschiedlich ausfallen, daher ist die Wahl des richtigen Unternehmens für Investitionen von großer Bedeutung“, erklärte Frau Thu.

Frau Thu sagte außerdem, dass die offenen Aktienfonds von VinaCapital für Privatanleger dank effektiver Aktienscreening-Strategien, der Anwendung von Anlageprozessen und konsequenter Risikokontrolle oft höhere Gewinne als der Markt erzielen. So erzielten beispielsweise die beiden offenen Aktienfonds VinaCapital-VESAF und VinaCapital-VEOF im Jahr 2023 Gewinne von 30,9 % bzw. 19,5 %, während der VN-Index nur um 12,2 % zulegte.

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Performance der beiden Aktienfonds VinaCapital-VEOF und VinaCapital-VESAF (Foto: VinaCapital)

Zum 31. Dezember 2023 erreichte der durchschnittliche Gewinn der letzten 3 Jahre von VinaCapital-VESAF 18 %/Jahr, gefolgt von VinaCapital-VEOF auf dem zweiten Platz mit einem Gewinn von 14 %/Jahr. Beide Aktienfonds von VinaCapital haben den VN-Index übertroffen, der in den letzten drei Jahren einen durchschnittlichen jährlichen Anstieg von lediglich 0,8 % verzeichnete.

Der allgemeine Konsens der Experten geht davon aus, dass die Weltwirtschaft im Jahr 2024 nicht viele positive Entwicklungen aufweisen wird. Die Wirtschaftsaussichten für Vietnam im Jahr 2024 werden jedoch als positiv eingeschätzt, insbesondere was die Aktienkurse betrifft.

Der Bericht von VinaCapital prognostiziert, dass das vietnamesische BIP im Jahr 2024 dank einer Erholung der Exporte und der Industrieproduktion um 6 bis 6,5 Prozent wachsen wird. Er besagt, dass dies einen Spillover-Effekt auf das Einkommen der Bevölkerung haben und sich positiv auf das Wirtschaftswachstum und die Aktienkurse auswirken wird.

Tatsächlich rechnen ausländische Investoren mit einem langfristigen Entwicklungspotenzial der vietnamesischen Wirtschaft. Faktoren wie wirtschaftliche, politische und soziale Stabilität, wirtschaftliche Offenheit sowie Maßnahmen zur Förderung und Anziehung von Investitionen in Vietnam sind Katalysatoren, die Investoren dazu bewegen, Vietnam anderen Märkten vorzuziehen. Auch die Möglichkeit, dass der vietnamesische Aktienmarkt in naher Zukunft von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt aufsteigt, ist für ausländische Investoren ein attraktiver Faktor.

Laut Angaben des General Statistics Office vom 20. Dezember 2023 stieg das gesamte registrierte ausländische Direktkapital in Vietnam trotz des langsamen Wachstums der Welt- und Binnenwirtschaft im Vergleich zum Vorjahreszeitraum immer noch um 32,1 % und erreichte fast 36,6 Milliarden USD. Das realisierte ausländische Direktinvestitionskapital erreichte fast 23,2 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 3,5 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dies ist das höchste realisierte ausländische Direktinvestitionskapital der letzten fünf Jahre.

Auf die verarbeitende und produzierende Industrie entfallen fast 80 % des gesamten realisierten ausländischen Direktinvestitionskapitals. Laut VinaCapital ist das Wachstum der ausländischen Direktinvestitionskapitalströme, insbesondere in der Verarbeitungs- und Fertigungsindustrie, ein klarer Beweis für das langfristige Vertrauen ausländischer Investoren in die vietnamesische Wirtschaft.

Bich Dao