Im Jahresanfangsbericht von VinaCapital hieß es, dass in diesem Jahr mit stabilen Zinssätzen zu rechnen sei und sich die Anleger auf Gewinnwachstum und Aktienbewertung konzentrieren würden. Konkret wird prognostiziert, dass sich die Gewinne der börsennotierten Unternehmen von Nullwachstum im Jahr 2023 auf ein Wachstum von 10–15 % im Jahr 2024 und über 20 % im Jahr 2025 erholen werden.
Frau Nguyen Hoai Thu, Generaldirektorin der Wertpapierinvestitionsabteilung von VinaCapital, glaubt, dass der Markt weiterhin potenzielle Risiken und Herausforderungen birgt, wie etwa geopolitische Spannungen oder ein langsamer als erwartetes globales Wirtschaftswachstum. VinaCapita glaubt jedoch an die optimistischen Aussichten der vietnamesischen Wirtschaft und des vietnamesischen Aktienmarktes.
Laut VinaCapital werden die attraktive Bewertung des Marktes und einige andere unterstützende Faktoren den Markt Anfang 2024 nach oben treiben. Mit der oben genannten Gewinnwachstumsrate berechnet diese Einheit, dass das KGV des VN-Index für 2024 etwa das Zehnfache betragen wird, also etwa 26 % niedriger als die Bewertung der ASEAN-5-Länder (Singapur, Malaysia, Indonesien, Philippinen und Thailand).
Um die Attraktivität des Marktes zu steigern, arbeiten die State Securities Commission, die zuständigen Behörden und Wertpapierfirmen daran, das KRX-Handelssystem bald in Betrieb zu nehmen und die Anforderung aufzuheben, dass institutionelle Anleger vor dem Handel mit Wertpapieren 100 % ihrer Mittel einzahlen müssen. Sollte es zu einer Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes kommen, schätzt VinaCapital, dass der Anteil vietnamesischer Aktien im Indexkorb der Schwellenländer MSCI und FTSE Russell etwa 0,7 bis 1,2 Prozent betragen würde und die zusätzlichen ausländischen Kapitalzuflüsse in den vietnamesischen Aktienmarkt 5 bis 8 Milliarden US-Dollar erreichen könnten.
„Einige Sektoren, die im Jahr 2024 positive Aussichten haben werden, sind Informationstechnologie, Industrieparks, Seehäfen, Konsumgüter sowie Unternehmen, die von Infrastruktur- und Energieinvestitionsprojekten profitieren. Darüber hinaus sind einige Banken attraktiv bewertet und dürften in den kommenden Jahren ihr positives Wachstum beibehalten. Allerdings werden die Geschäftsergebnisse der einzelnen Unternehmen in den oben genannten Bereichen unterschiedlich sein, daher wird die Auswahl des richtigen Unternehmens für Investitionen sehr wichtig sein“, erklärte Frau Thu.
Frau Thu sagte außerdem, dass die offenen Aktienfonds von VinaCapital für Privatanleger dank effektiver Aktienscreening-Strategien, der Anwendung von Anlageprozessen und konsequenter Risikokontrolle häufig höhere Gewinne als der Markt erzielen. So erzielten beispielsweise die beiden offenen Aktienfonds VinaCapital-VESAF und VinaCapital-VEOF im Jahr 2023 Gewinne von 30,9 % bzw. 19,5 %, während der VN-Index nur um 12,2 % zulegte.
Zum 31. Dezember 2023 betrug der durchschnittliche Gewinn der letzten 3 Jahre von VinaCapital-VESAF 18 %/Jahr, gefolgt von VinaCapital-VEOF auf dem zweiten Platz mit einem Gewinn von 14 %/Jahr. Beide Aktienfonds von VinaCapital haben den VN-Index übertroffen, der in den letzten drei Jahren einen durchschnittlichen jährlichen Anstieg von lediglich 0,8 % verzeichnete.
Der allgemeine Konsens der Experten geht davon aus, dass die Weltwirtschaft im Jahr 2024 nicht viele positive Aspekte aufweisen wird. Die Wirtschaftsaussichten für Vietnam im Jahr 2024 werden jedoch als positiv eingeschätzt, insbesondere was die Aktienkurse betrifft.
Der Bericht von VinaCapital prognostiziert, dass Vietnams BIP dank einer Erholung der Exporte und der Industrieproduktion im Jahr 2024 um 6 bis 6,5 Prozent wachsen wird. Dies werde sich positiv auf das Einkommen der Bevölkerung auswirken und sich positiv auf Wirtschaftswachstum und Aktienkurse auswirken, heißt es in dem Bericht.
Tatsächlich rechnen ausländische Investoren mit einem langfristigen Entwicklungspotenzial für die vietnamesische Wirtschaft. Faktoren wie wirtschaftliche, politische und soziale Stabilität und wirtschaftliche Offenheit sowie Maßnahmen zur Förderung und Anziehung von Investitionen in Vietnam sind Katalysatoren, die Investoren dazu ermutigen, Vietnam anderen Märkten vorzuziehen. Auch die Möglichkeit, dass der vietnamesische Aktienmarkt in naher Zukunft von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt aufsteigt, ist für ausländische Investoren ein attraktiver Faktor.
Nach Angaben des Allgemeinen Statistikamts vom 20. Dezember 2023 stieg das gesamte registrierte ausländische Direktkapital in Vietnam vor dem Hintergrund des langsamen Wachstums der Welt- und Binnenwirtschaft im Vergleich zum Vorjahreszeitraum dennoch um 32,1 % und erreichte fast 36,6 Milliarden USD. Das realisierte ausländische Direktkapital erreichte fast 23,2 Milliarden USD, ein Anstieg von 3,5 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dies ist das höchste realisierte ausländische Direktinvestitionskapital der letzten fünf Jahre.
Auf die verarbeitende Industrie und das verarbeitende Gewerbe entfallen fast 80 % des gesamten realisierten ausländischen Direktkapitals. Laut VinaCapital ist das Wachstum der ausländischen Direktinvestitionen, insbesondere in der verarbeitenden Industrie, ein klarer Beweis für das langfristige Vertrauen ausländischer Investoren in die vietnamesische Wirtschaft.
Bich Dao
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