Der Markt für nachhaltige Anleihen der Mitgliedsländer des Verbands Südostasiatischer Nationen (ASEAN), China, Japan und Südkorea, die gemeinsam als ASEAN+3 bezeichnet werden, wuchs im vergangenen Jahr um 29,3 Prozent und übertraf damit das Wachstum der nachhaltigen Anleihenmärkte weltweit und der Eurozone von 21 Prozent, wie aus einem neuen Bericht der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB) hervorgeht.
Der Bestand an nachhaltigen Anleihen in den ASEAN+3-Volkswirtschaften belief sich Ende letzten Jahres auf 798,7 Milliarden US-Dollar und machte damit etwa 20 Prozent des weltweiten Gesamtbestands aus, heißt es in der neuesten Ausgabe des Berichts „Asia Bond Monitor“, der am 21. März veröffentlicht wurde.
Es wird erwartet, dass die Märkte für nachhaltige Anleihen weltweit und in der Eurozone bis Ende 2023 ein Volumen von 4 bzw. 1,5 Billionen US-Dollar erreichen werden. Nachhaltige Anleihen oder grüne Anleihen sind Anleiheninstrumente, die zur Finanzierung von Projekten und Programmen verwendet werden, die ökologische und soziale Vorteile bringen.
„Die Emission nachhaltiger ASEAN-Anleihen wird im Jahr 2023 voraussichtlich einen höheren Anteil an Lokalwährungs- und Langzeitfinanzierungen ausmachen, getrieben durch die Beteiligung des öffentlichen Sektors“, sagte Albert Park, Chefökonom der ADB. „Die Beteiligung des öffentlichen Sektors trägt nicht nur zum Angebot nachhaltiger Anleihen bei, sondern dient auch als Modell für den privaten Sektor und trägt dazu bei, einen langfristigen Preismaßstab für diese Anleihen auf dem Inlandsmarkt zu setzen.“
Die ASEAN-Märkte verzeichneten im vergangenen Jahr eine Emission nachhaltiger Anleihen im Wert von 19,1 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht 7,9 Prozent der Gesamtemission auf dem ASEAN+3-Markt für nachhaltige Anleihen. Im Vergleich dazu beträgt der Anteil der ASEAN-Anleihenemissionen auf dem ASEAN+3-Markt nur 2,5 Prozent.
Die „Supertrees“ sind in den Gardens by the Bay ausgestellt – ein Symbol für Singapurs Bemühungen, Grünflächen zu fördern. Foto: National Geographic
In den ASEAN-Staaten ist der Anteil nachhaltiger Anleihen an der Finanzierung in lokaler Währung und an der langfristigen Finanzierung höher: 80,6 % der nachhaltigen Anleihen werden in lokaler Währung ausgegeben und haben eine größengewichtete Durchschnittslaufzeit von 14,7 Jahren. Diese Zahl liegt über den entsprechenden Werten von 74,3 % und 6,2 Jahren in ASEAN+3 sowie über den Werten von 88,9 % und 8,8 Jahren in der Eurozone.
Die Finanzlage in den Schwellenländern Ostasiens verbessert sich zwischen dem 1. Dezember 2023 und dem 29. Februar 2024 leicht, da die US-Notenbank mit einer Lockerung ihrer Geldpolitik rechnen muss, die Inflation jedoch moderat bleibt und die meisten Volkswirtschaften der Region ein stabiles Wachstum verzeichnen.
In sechs der neun Volkswirtschaften der Region stiegen die Aktienmärkte, und es wurden Nettozuflüsse aus dem Ausland in die Region von insgesamt 17,4 Milliarden US-Dollar verzeichnet. Zu den aufstrebenden Ländern Ostasiens zählen die Mitgliedsländer der ASEAN, China, Hongkong (China) und Südkorea.
Der Markt für Anleihen in lokaler Währung in den Schwellenländern Ostasiens wuchs im vierten Quartal 2023 um 2,5 % auf 25,2 Billionen US-Dollar. Die Gesamtemission von Anleihen ging im Quartalsvergleich um 4,8% zurück, da die meisten Regierungen ihren Finanzierungsbedarf in den vorangegangenen Quartalen erfüllt hatten, während China angesichts schwacher Konjunkturaussichten einen Rückgang der Unternehmenskredite verzeichnete.
Der Markt für vietnamesische Anleihen in lokaler Währung verzeichnete aufgrund der Fälligkeit einer großen Zahl staatlicher Bankwechsel einen Rückgang von 0,4 % gegenüber dem Vorquartal. Im vierten Quartal 2023 werden Staatsbankwechsel im Gesamtwert von 360,3 Billionen VND (14,8 Milliarden US-Dollar) fällig, während die Staatsbank Vietnams (SBV) bereits im November letzten Jahres die Ausgabe von Wechseln eingestellt hat.
Aufgrund geringerer Emissionen stiegen die ausstehenden Staatsanleihen im Vergleich zum Vorquartal lediglich um 2,0 %, während die Emission von Unternehmensanleihen nach einem Rückgang im Vorquartal um 6,8 % anstieg.
Die Renditen vietnamesischer Staatsanleihen werden zwischen dem 1. Dezember 2023 und dem 29. Februar 2024 über die meisten Laufzeiten hinweg sinken. Im Jahr 2023 senkte die SBV den Refinanzierungssatz von April bis Juni 2023 um insgesamt 150 Basispunkte und hielt den Zinssatz ab Juli 2023 stabil, um das Wirtschaftswachstum zu unterstützen.
Die neueste Ausgabe des „Asia Bond Monitor“-Berichts enthält erstmals eine Zusammenfassung des laotischen Anleihenmarktes. Der Bericht präsentiert auch die Ergebnisse der AsianBondsOnline Bond Market Liquidity Survey 2023.
Die Ergebnisse der Umfrage zeigten, dass sich die Liquiditätsbedingungen im vergangenen Jahr verbesserten, die Geld-Brief-Spannen sich verringerten und das Handelsvolumen sowohl bei Staats- als auch bei Unternehmensanleihen zunahm .
Minh Duc
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