Tasco (HUT) erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 294 Milliarden, der Gewinn betrug jedoch nur knapp 1 Milliarde VND

Besitz der „Goldmine“ VETC, Einnahmen von Hunderten von Milliarden VND, aber Gewinn von Tasco (HUT) beträgt nur knapp 1 Milliarde VND

Tasco Joint Stock Company (HUT), früher bekannt als Nam Ha Bridge Team, wurde 1971 gegründet. Die Aktien des Unternehmens wurden am 4. April 2008 an der HNX notiert und sind noch immer das Unternehmen, das die Aufmerksamkeit von Aktieninvestoren auf sich zieht, weil es die „Goldmine“ VETC besitzt.

Ab dem 1. August 2022 wird auf den Nationalstraßen eine durchgehende Mauteinhebung (ETC) eingeführt, sodass sich die Geschäftslage von Tasco (HUT) verbessern muss. Die im Finanzbericht dieser Einheit für das erste Quartal aufgeführten Ergebnisse zeigen jedoch das Gegenteil.

Obwohl Tasco (HUT) die „Goldmine“ VETC besitzt, betrug sein Gewinn im ersten Quartal nur knapp 1 Milliarde VND und stand damit in keinem Verhältnis zu seinem Umsatz von 295 Milliarden VND. (Foto TL)

Konkret erreichte der Umsatz von Tasco im ersten Quartal 295 Milliarden VND und lag damit deutlich über dem Wert des gleichen Zeitraums im Jahr 2022. Allerdings stiegen auch die Kosten der verkauften Waren von 141 Milliarden VND auf 197 Milliarden VND, was einem Anstieg von 28,4 % entspricht, wodurch der Bruttogewinn nicht nur nicht stieg, sondern sogar leicht auf 98 Milliarden VND sank.

Im ersten Quartal dieses Jahres verzeichnete das Unternehmen keine außerordentlichen Finanzerträge mehr, sodass dieses Ziel um das Fünffache von 126 Milliarden VND auf nur noch 25 Milliarden VND sank. Die finanziellen Betriebsausgaben, hauptsächlich Zinsaufwendungen, sind mit 74 Milliarden VND extrem hoch und belasten auch den Umsatz von Tasco.

Bemerkenswerterweise stiegen auch die Kosten für die Geschäftsführung von 29 Milliarden VND auf 45 Milliarden VND, was einem Anstieg von 55 % entspricht.

Da es keinen außerordentlichen Gewinn mehr aus Finanzaktivitäten gibt, die Zinsaufwendungen nicht sinken und die Kosten für die Geschäftsführung um das Eineinhalbfache steigen, ist es nicht verwunderlich, dass Tascos Gewinn nach Steuern nur über 910 Millionen VND beträgt. Dieses Gewinnniveau steht in keinem Verhältnis zu den Einnahmen von bis zu 295 Milliarden VND, die Tasco erzielte.

In der Erklärung des Unternehmens hieß es, dass der Gesamtumsatz im ersten Quartal vor allem aufgrund höherer Einnahmen aus der Erhebung von BOT-Maut und Nonstop-Mautdiensten (ETC) gestiegen sei. Allerdings führte der Rückgang der Finanzerträge aufgrund fehlender Erlöse aus der Veräußerung von Tochtergesellschaften zu einem Gewinnrückgang.

Die Kreditaufnahme in Höhe von mehreren Tausend Milliarden Dong übersteigt das Eigenkapital, hohe Zinsaufwendungen üben starken Druck auf die Einnahmen aus

Bis zum Ende des ersten Quartals 2023 belief sich das Gesamtvermögen von Tasco auf 11.600 Milliarden VND, was im Vergleich zum Jahresanfang kaum Schwankungen darstellt. Es ist jedoch anzumerken, dass die Kapitalstruktur dieser Einheit mit Schulden in Höhe von mehreren Tausend Milliarden VND höher ist als das Eigenkapital des Eigentümers.

Konkret beliefen sich die Verbindlichkeiten von Tasco am Ende des ersten Quartals auf 7.726 Milliarden VND, davon 2.221 Milliarden VND kurzfristige Schulden und 5.505 Milliarden VND langfristige Schulden. Insbesondere beliefen sich die langfristigen Kredite und Schulden aus Finanzleasing auf 4.485 Milliarden VND. Dabei handelt es sich vor allem um Kredite zur Umsetzung von BOT-Projekten und zum Aufbau von Nonstop-Mautsystemen.

Das Eigenkapital von Tasco beträgt jedoch lediglich 3.874 Milliarden VND, wobei die Eigenkapitaleinlage 3.486 Milliarden VND erreicht. Der nicht ausgeschüttete Gewinn nach Steuern erreichte 193 Milliarden VND. Es ist ersichtlich, dass die Schulden von Tasco derzeit höher sind als sein Eigenkapital. Gleichzeitig machen Zinsen einen großen Teil der Umsatzstruktur des Unternehmens aus (74 Milliarden VND) und belasten den Umsatz dieser Einheit erheblich.

Trotz „magerer“ Gewinne investierte Tasco immer noch 550 Milliarden VND in Tasco Land

Obwohl die Geschäftsergebnisse von Tasco gerade ausreichten, um einen Gewinn von fast 1 Milliarde VND zu verzeichnen, der in keinem Verhältnis zum Umsatz von 295 Milliarden VND im ersten Quartal stand, genehmigte der Vorstand von Tasco dennoch eine Erhöhung des Stammkapitals von Tasco Land LLC von 200 Milliarden auf 750 Milliarden VND. Dies entspricht einer Erhöhung des Stammkapitals um 550 Milliarden VND.

Tasco Land ist eine Tochtergesellschaft des BOT-„Chefs“ Tasco, die im März 2022 mit dem Ziel gegründet wurde, eine Kette von 5-Sterne-Hotels und -Resorts zu verwalten und zu entwickeln. Tasco investierte außerdem ab Oktober 2022 weitere 100 Milliarden VND in Tasco Land und erhöhte damit das Gründungskapital dieser Einheit auf 200 Milliarden VND.

Bei der Erwähnung von Tasco Land werden viele Investoren es sofort erkennen, da diese Einheit auch der Investor der NVT Holdings Company Limited ist. Dies ist auch die Einheit, die 94,2 % des Gründungskapitals besitzt, was 85 Millionen Aktien von Ninh Van Bay Real Estate Tourism JSC (NVT) entspricht.

Quelle: https://www.congluan.vn/nam-mo-vang-vetc-trong-tay-doanh-thu-294-ty-nhung-lai-cua-tasco-hut-chi-gan-1-ty-dong-post252220.html