Nach 8 Monaten stieg die Erfolgsquote bei Verhandlungen über eine Verlängerung der Unternehmensanleihen von 16 % auf 63 %

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Die Erfolgsquote bei den Verhandlungen über eine Anleihenverlängerung stieg von 16 % auf 63 %

Herr Nguyen Hoang Duong, stellvertretender Direktor der Finanzabteilung für Banken und Finanzinstitute im Finanzministerium , erklärte: „Seit den Vorfällen auf dem Finanzmarkt Ende letzten Jahres und den negativen Entwicklungen auf den in- und ausländischen Finanzmärkten ist der Markt für Unternehmensanleihen stark betroffen, die Anleger haben das Vertrauen verloren, die Unternehmen stehen unter Druck, ausgegebene Anleihen zurückzukaufen, und sind nicht in der Lage, neue Anleihen auszugeben, um Kapital für Produktion und Geschäfte zu mobilisieren.“

Nach 8 Monaten stieg die Quote der erfolgreichen Unternehmensanleihenemissionen von 16 auf 63, Bild 1 — Herr Nguyen Hoang Duong, stellvertretender Direktor der Finanzabteilung für Banken und Finanzinstitute, Finanzministerium. (Foto: TC)

In diesem Zusammenhang haben die Regierung und der Premierminister zahlreiche Richtlinien in Bezug auf diesen Markt erlassen, von der Vervollkommnung des Rechtsrahmens bis hin zur Wahrung der makroökonomischen Stabilität, der Verbesserung des Produktions- und Geschäftsumfelds sowie der mit dem Anleihenmarkt verbundenen Märkte wie dem Immobilienmarkt, dem Kreditmarkt und der Umsetzung der unterstützenden Steuerpolitik des Staates.

Zu diesen Maßnahmen gehört die unverzügliche und zügige Veröffentlichung des Dekrets 08 durch die Regierung . Dieses Dekret sieht die Verschiebung der Umsetzung einiger Bestimmungen des Dekrets 65 vor und ermöglicht Unternehmen und Investoren die Nutzung von Mechanismen zur Verhandlung, Verlängerung, Verschiebung und zum Umtausch ausgegebener Anleihen im Geiste der Risikoteilung und der Harmonisierung der Vorteile zwischen den Parteien.

Laut Herrn Duong hat der Markt nach der Veröffentlichung des Regierungserlasses 08 positivere Anzeichen gezeigt und die Unternehmen haben wieder mit der Ausgabe von Anleihen begonnen. Im ersten Quartal gab es fast keine Emissionen, ab dem zweiten Quartal ist das Emissionsvolumen jeden Monat höher als im Vormonat. Bis Ende November emittierten 77 Unternehmen ein Volumen von rund 220.000 Milliarden VND.

Zweitens haben Unternehmen und Anleihegläubiger auf der Grundlage der Bestimmungen des Dekrets 08 große Anstrengungen unternommen, um die Zahlung fälliger Anleihen auszuhandeln.

„Wir haben festgestellt, dass für etwa 40 % des überfälligen Anleihevolumens von 68 Unternehmen inzwischen ein Verhandlungsplan vorliegt. Die erfolgreiche Verhandlungsquote stieg von 16 % im Februar 2023 auf 63 % im Oktober 2023“, sagte Herr Duong.

Darüber hinaus haben Unternehmen, die Finanzmittel bereitgestellt hatten, proaktiv Anleihen vor Fälligkeit zurückgekauft.

Herr Duong gab bekannt, dass bei einem kürzlich stattgefundenen Treffen zwischen dem Finanzministerium und Verbänden sowie Marktteilnehmern die Marktteilnehmer die Maßnahmen des Dekrets 08 sehr schätzten. Diese seien zum einen zeitgemäß und schafften einen Rahmen für gemeinsame Verhandlungen zwischen Investoren und Unternehmen, wodurch den Unternehmen mehr Zeit für die Umstrukturierung ihrer laufenden Schulden gegeben sei.

Warten auf positive Signale im Jahr 2024

Unterdessen erklärte Frau Nguyen Ngoc Anh, Generaldirektorin der SSI Fund Management Company: „Seit Ende 2022 sind alle Mitglieder des Anleihenmarktes besorgt darüber, was im Jahr 2023 als Nächstes passieren wird.“

Nach 8 Monaten stieg die Quote der erfolgreichen Unternehmensanleihenemissionen von 16 auf 63, Bild 2. — Die Schwierigkeiten am Markt für Unternehmensanleihen sind vorüber. (Foto: DMI)

„Bis zu diesem Punkt können ich und Sie alle hier sagen, dass dieser Vorfall eine „sanfte Landung“ war“, sagte Frau Ngoc Anh.

Erstens hat das Finanzministerium mit der Verordnung 08 eine Rechtsgrundlage für die Verhandlungen und Verlängerungen der Verträge geschaffen. Zweitens hat auch die beispiellos schnelle Einführung des sekundären privaten Anleihenmarktes erheblich dazu beigetragen, das Vertrauen der Anleger und des Marktes wiederherzustellen.

Bei Privatplatzierungsanleihen sind zwei Dinge zu beachten. Erstens ist die Marktliquidität sehr wichtig, zweitens die Transparenz.

In der Vergangenheit konnten Sekundärinvestoren nur über das Vertriebssystem und Verkaufsmakler auf Informationen zugreifen, und die Informationen wurden unvollständig übermittelt.

Über den zentralisierten Anleihenmarkt verfügen Anleger nun über umfassende Rechte und Zugriff auf alle gewünschten Informationen.

Dadurch verringert sich die Gefahr, dass Vertriebssysteme überhöhte Angebote machen oder risikolose Produkte versprechen.

„Ich denke, dass die Funktionsweise dieses privaten Anleihenmarktes eine sehr wichtige Rolle dabei spielt, Transparenz auf den Markt zu bringen, insbesondere für Einzelinvestoren“, sagte Frau Ngoc Anh.

Zweitens ist die Liquidität des Marktes wichtig. Wenn Anleger zuvor keinen Markt zum Handeln, Kaufen und Verkaufen hatten, steht ihnen jetzt ein elektronischer Handelsmarkt mit sehr klaren Geschäftsbedingungen und Verpflichtungen in Anhang 05 zur Verfügung, der den Anlegern auch dabei hilft, ihr Verständnis zu verbessern und ihre Verantwortung bei jeder Transaktion zu erhöhen. Dasselbe gilt für alle Berater, die am Marktaufbau und der Marktgestaltung beteiligt sind.

„Ich denke, dass das Ende des Jahres 2023 auch der Zeitpunkt ist, an dem wir alle erkennen, dass ein sehr schwieriges Jahr vorbei ist und dies wirklich eine Chance ist, eine Voraussetzung für das Jahr 2024, um in diesem Markt ein herausragendes Wachstum zu erzielen“, betonte Frau Ngoc Anh.

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