Kurzfristige Risiken nehmen zu

[Anzeige_1]

Börsenperspektive Woche 8-13/4: Kurzfristige Risiken nehmen tendenziell zu

Der Markt neigt mittlerweile eher zur kurzfristigen Spekulation, geeignet für Positionen, die zu hohen Preisen verkauft und zu niedrigen Preisen zurückgekauft wurden. Neue Kaufpositionen müssen sorgfältiger bewertet und ausgewählt werden.

In der ersten Aprilwoche herrschte an den Aktienmärkten wenig Aktivität. Der VN-Index fiel, da der Verkaufsdruck unmittelbar nach der Annäherung an die starke Widerstandszone bei etwa 1.290 – 1.300 Punkten weiter zunahm. Der Cashflow scheint bei Aktien selektiv zu sein, da es keine spezifische führende Industriegruppe gibt.

Lichtblicke kommen von Immobilien- sowie Öl- und Gasaktien. Unterdessen war die Korrekturdynamik bei der Bankengruppe und anderen wichtigen Aktien wie HPG und FPT stark ausgeprägt.

Insbesondere die Bankengruppe wurde zum größten Druckmittel, was dazu führte, dass der VN-Index im Laufe der Woche an Punkten verlor. Diese Gruppe belegte die ersten vier Plätze im Hinblick auf die negativen Auswirkungen auf den Index, darunter CTG, BID, MBB und TCB, und nahm dem VN-Index insgesamt 10,3 Punkte ab. Darüber hinaus finden sich in den Top 10 noch weitere Bankleitzahlen wie ACB, VIB und STB. Im Aufwärtstrend führten HVN und NVL mit Anstiegen von 15,2 % bzw. 6 % die Gruppe an und beeinflussten den VN-Index positiv.

Am Ende der Woche sank der VN-Index im Vergleich zur Vorwoche um 2,23 % auf 1.255,11 Punkte und testete damit erneut die höchste Preiszone im Jahr 2023, die 1.245 Punkten – 1.255 Punkten entspricht. Der VN-Index überschreitet weiterhin wichtige mittel- und langfristige Widerstandszonen wie 1.200 Punkte und 1.250 Punkte.

Im Laufe der Woche erreichte die Liquidität an der HoSE 127.065 Milliarden VND, ein Anstieg von 12,4 % gegenüber der Vorwoche. Ausländische Investoren erzielten weiterhin Nettoverkäufe im Wert von 2.182 Milliarden VND. Im Vergleich zu den Vorwochen zeigten sich die ausländischen Anleger diese Woche weniger negativ, als sie in den letzten beiden Sitzungen der Woche wieder Nettokäufe tätigten, wenn auch in geringem Umfang. Die größten Nettoverkäufer der Woche waren VHM (654 Milliarden VND), MSN (526 Milliarden VND) und SSI (491 Milliarden VND). Die größten Nettokäufer waren unterdessen MWG mit einem Wert von 391 Milliarden VND und NVL (201 Milliarden VND).

Laut Herrn Phan Tan Nhat, Leiter der Analysegruppe der SHS Securities Company, gab es einige Gründe, die sich letzte Woche negativ auf den Markt auswirkten, wie beispielsweise (1) ein starker Anstieg des Wechselkurses. (2) Die Renditen von Staatsanleihen sind gestiegen und entkommen dem Abwärtstrend, der von Oktober 2022 bis heute anhält. Die Rendite vietnamesischer 10-Jahres-Anleihen stieg letzte Woche zeitweise auf 2,92 Prozent, ein starker Anstieg gegenüber den 2,3 Prozent Anfang Januar 2024, was sich auf den Cashflow in den Aktienmarkt auswirkte. Darüber hinaus haben sich nach 5 Monaten Preisanstieg bei vielen Codes/Codegruppen die Preise stark erhöht, mit einem Anstieg von 50 – 100 %, was zu einem Druck zur Gewinnmitnahme führte.

Der Markt zeigte sich in der vergangenen Woche stark differenziert. Der positive Punkt besteht darin, dass der mittelfristige Cashflow auf dem Markt weiterhin aufrechterhalten wird und gut zirkuliert, wie beispielsweise ein Anstieg der Öl- und Gasaktien, wenn viele Aktien nach einer 5-6-monatigen Ansammlungsphase letzte Woche stark im Preis gestiegen sind, oder Aktien im Immobilienbereich. Allerdings stehen die meisten Aktien nach einer Phase guter Kursanstiege unter dem Druck, Gewinne mitzunehmen und massiv zu verkaufen, wie etwa Bank-, Industriepark- und Wertpapieraktien.

Wichtige Informationen der Woche: Laut Daten des Vietnam Securities Depository (VSD) stieg die Zahl der Konten inländischer Anleger im März 2024 um 163.621 Konten, die Zahl der Neueröffnungen nimmt im Kontext sinkender Zinsen und kontinuierlich steigender Goldpreise zu, die Immobilienbranche hat immer noch Probleme und das Vertrauen in Anleihen ist noch nicht wiedergewonnen, sodass Wertpapiere die erste Wahl sind.

Eine weitere positive Information ist, dass die Vietcombank die Sparzinsen offiziell angepasst hat. Für Privatkunden wird der VCB bei Laufzeiten von 1 Monat bis 9 Monaten um 0,1 Prozentpunkte nach unten angepasst. Für institutionelle Kunden hat die Vietcombank außerdem den durchschnittlichen Sparzinssatz für Laufzeiten von 1 bis 12 Monaten um 0,1 Prozentpunkte gesenkt.

Technisch gesehen ist der VN-Index, nachdem er nicht wieder auf den alten Höchststand von 1.290 ansteigen konnte, in drei aufeinanderfolgenden Sitzungen deutlich gefallen, was ein beunruhigendes Zeichen für den kurzfristigen Trend ist.

Das psychologische Unterstützungsniveau von 1.250 Punkten könnte dem Index nächste Woche zu einem besseren Gleichgewicht verhelfen, doch um dem kurzfristigen Abwärtstrend zu entkommen, braucht der VN-Index Zeit, um sich zu stabilisieren und eine Grundlage zu schaffen. Anleger müssen die Entwicklung des Index bei der 1.250-Punkte-Marke und möglicherweise bei der 1.230-Punkte-Marke genau beobachten, wenn der VN-Index seinen Rückgang nicht stoppt. Es ist zu beachten, dass die Marktrisiken zunehmen.

Handelsstrategie für die nächste Woche: Kurzfristige Anleger konzentrieren sich auf die Verwaltung ihrer Positionen und halten die Aktienanteile auf einem ausgewogenen Niveau. Sie können in der Korrekturphase eine schrittweise Erhöhung der Aktienbestände in Betracht ziehen.

Mit langfristigem Kapital halten Anleger weiterhin Aktien mit guten Fundamentaldaten und positiven Aussichten auf Kursziele. Anleger mit einer hohen Cash-Quote können die kurzfristige Unterstützungszone von 1.250 Punkten in Betracht ziehen, um ihre Position zu erhöhen.

Zu den zu überwachenden Branchen zählen Immobilien, Öl und Gas, Export, Konsumgüter sowie Stahl und verzinkter Stahl.

Herr Nhat prognostiziert, dass sich der Markt nächste Woche weiterhin stark differenzieren wird, Codes und Codegruppen unter Verkaufsdruck sich erholen und anhäufen werden, während der kurzfristige und spekulative Cashflow bei Codes, die in der vergangenen Woche positive Entwicklungen gezeigt haben, weiter zunehmen könnte. Wenn der VN-Index weiterhin unter Verkaufsdruck steht, wird er sich erholen und einen ausgeglichenen Boden im Preisbereich von etwa 1.240 Punkten bilden und sich im Preisbereich von 1.240-1.245 bis 1.265-1.270 Punkten ansammeln.

Allerdings neigt der Markt derzeit eher zur kurzfristigen Spekulation, geeignet für Positionen, die zu hohen Preisen verkauft und zu niedrigen Preisen zurückgekauft wurden. Neue Kaufpositionen müssen sorgfältiger und selektiver bewertet werden. Dabei sollten nach und nach qualitativ hochwertige Aktien angehäuft werden, die in der vergangenen Woche starkem Abwärtsdruck ausgesetzt waren, wie etwa Aktien aus den Bereichen Industrieparks, Seehäfen und Energie.

Aus einer vorsichtigen Investitionsperspektive ist Herr Nhat der Ansicht, dass Anleger die Bekanntgabe der Informationen (1) zur gesamten Margin-Schuldensituation und zur Gesamtsumme des den Anlegern in Unternehmen am Ende des ersten Quartals 2024 zur Verfügung stehenden Geldes abwarten sollten, um eine sorgfältigere Bewertung vornehmen zu können. Es wird erwartet, dass der gesamte Margin-Schuldenstand am Ende des ersten Quartals 195.000 bis 200.000 Milliarden VND erreichen könnte, was einen ziemlich hohen Anteil darstellt. (2). Es ist notwendig, die Veröffentlichung der Geschäftsergebnisse des ersten Quartals 2024 abzuwarten, um die Geschäftsentwicklung, den Cashflow und die Bilanz interessierter Unternehmen zu bewerten, bevor neue Investitionsentscheidungen getroffen werden.

[Anzeige_2]
Quelle