Die Blütezeit der Düngemittelindustrie

Die Preise für Düngemittel sind im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stark gefallen, so dass die großen Unternehmen der Branche im dritten Quartal Gewinneinbußen melden mussten, die deutlich im Vergleich zum vorherigen Höchststand liegen.

Nachdem die Ca Mau Petroleum Fertilizer Joint Stock Company (Dam Ca Mau – DCM) elf Quartale in Folge Gewinne in Höhe von mehreren hundert bis tausend Milliarden VND gemeldet hatte, verzeichnete das Unternehmen erstmals einen Nachsteuergewinn unterhalb dieser Marke. Er erreichte 74 Milliarden VND, was nur etwa 10 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht und den niedrigsten Wert der vergangenen vier Jahre darstellt.

Ebenso gingen die Geschäftsergebnisse der Ha Bac Fertilizer and Chemical Joint Stock Company (DHB) zurück, nachdem das Unternehmen drei Quartale in Folge Verluste eingefahren hatte. DHB verlor in diesem Zeitraum etwa 309 Milliarden VND, während es im selben Zeitraum einen Gewinn von 347 Milliarden VND erzielte. Der kumulierte Gewinn nach Steuern betrug vom Jahresbeginn bis heute fast 790 Milliarden VND (negativ).

Nicht nur die reinen Düngemittelkonzerne, sondern auch die Chemiegeschäfte verzeichneten weniger positive Ergebnisse als zuvor. Die Duc Giang Chemical Group (DGC) hat gerade einen Gewinn von mehr als 800 Milliarden VND im dritten Quartal gemeldet, fast die Hälfte weniger als im gleichen Zeitraum im Jahr 2022. Zuvor hatte dieses Unternehmen in fünf aufeinanderfolgenden Quartalen (vom vierten Quartal 2021 bis zum vierten Quartal 2022) einen Gewinn von mehreren Tausend Milliarden VND erzielt.

Aufgrund der schlechter als erwartet ausgefallenen Geschäftsergebnisse des letzten Quartals kam es bei vielen Düngemittelaktien zu starken Kursrückgängen. Kumuliert in den letzten drei Sitzungen bis zum 25. Oktober hat DCM mehr als 10 % seines Marktwertes verloren. Der DGC-Code schwankt ständig, ist aber im Verlauf der letzten Woche insgesamt um etwa 8,5 % gesunken. Auch wenn Phu My Fertilizer seine Geschäftsergebnisse noch nicht bekannt gegeben hat, war der Aktienkurs davon betroffen und fiel in den letzten drei Sitzungen um mehr als 7 %.

Der starke Rückgang der Verkaufspreise ist der Hauptgrund für die geringe Rentabilität der Düngemittelindustrie . Statistiken von SSI Research zeigen, dass die Harnstoffpreise im Juni ihren Tiefpunkt erreichten, bei 9.000 bis 10.000 VND pro Kilogramm schwankten und sich im Juli weiterhin seitwärts bewegten. Ha Bac Fertilizer gab an, dass der durchschnittliche Verkaufspreis seiner Harnstoffprodukte im dritten Quartal im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022 um 36 % gesunken sei.

DGC verzeichnete aufgrund des inländischen und globalen Marktrückgangs einen Preisrückgang. Dies führte dazu, dass die Einnahmen aus der Produktion wichtiger Chemikalien um fast 40 % und aus der Produktion von Düngemitteln aller Art um 14 % zurückgingen. Ähnlich verhält es sich laut Ca Mau Fertilizer: Zwar ist der Verbrauch gestiegen, die Düngemittelpreise sind jedoch stark gesunken, was die Einnahmen stark beeinträchtigt hat.

Einer Statistik der Pflanzenschutzbehörde vom September zufolge beträgt der Preis für Harnstoffdünger etwa 9.900–11.200 VND pro Kilogramm. Diese Zahl ist im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 32–45 % gesunken, im Vergleich zum Rekordwert vom April 2022 ist dieser Preis um 50–60 % niedriger. Auch die Preise für DAP, Kali und andere Düngemittel sind niedriger als vor einem Jahr.

Die Harnstoffpreise erreichten ihren Tiefpunkt und bewegten sich im Juni-Juli seitwärts, um ab August 2023 wieder anzusteigen. Quelle: SSI Research

Allerdings zeigen die Düngemittelpreise nach der Anordnung Chinas, den Export von Harnstoff zu stoppen, positive Veränderungen. Bis Ende September stieg der Preis für Harnstoff nach nur einem Monat um mehr als 10 % und im Vergleich zum Juli um 24-30 %. Auch andere Düngemittelarten verteuerten sich um 300-800 VND pro kg. Neben dem Einfluss des Weltmarkts werden die Preise dieser Rohstoffe auch durch den frühen Beginn der Winter- und Frühjahrsernte sowie die Prognose einer Vergrößerung der Anbaufläche für Reis und bestimmte landwirtschaftliche Produkte gestützt, was wiederum die Nachfrage nach Düngemitteln und die Preise in die Höhe treibt.

Wertpapierfirmen gehen davon aus, dass die Düngemittelpreise ab dem letzten Quartal des Jahres steigen werden, und äußern sich optimistisch über eine baldige Verbesserung der Unternehmensgewinne. Experten zufolge dürften die Düngemittelpreise jedoch kaum „explodierend“ ansteigen, solange das inländische und weltweite Angebot nicht zu knapp sei.

Siddhartha

Quellenlink: https://vnexpress.net/nganh-phan-bon-qua-thoi-hoang-kim-4669152.html