Die Staatsbank verzeichnete heute keine Neuemission von Schatzanweisungen und stellte damit zum ersten Mal seit Ende September den Geldabzug ein.
Die Daten wurden erst heute Nachmittag von der Staatsbank aktualisiert. Gestern (8. November) hat die Verwaltungsagentur über diesen Kanal immer noch 5.000 Milliarden VND angezogen, mit drei Gewinnern und einem Zinssatz von 1 %.
Die Staatsbank hat Ende September begonnen, Geld über Schatzanweisungen abzuziehen. Der Betrag belief sich am 8. November auf über 360.000 Milliarden VND. Nach den ersten paar Sitzungen mit Nettoabhebungen in Höhe von 10.000–20.000 Milliarden VND begann das Volumen ab Ende Oktober zu sinken. Seit Anfang November ist der Umfang der Ausgabe von Schatzanweisungen pro Sitzung auf unter 10.000 Milliarden VND gesunken.
Zuvor hatte die Staatsbank im Februar dieses Jahres über den Kanal für Schatzanweisungen Geld in einem Gesamtumfang von fast 400.000 Milliarden VND innerhalb eines Monats abgezogen.
Das Pumpen und Abheben von Geld über den Schatzwechselkanal ist eine normale Geschäftstätigkeit der Staatsbank, die sich auf die Geldmenge auf dem Interbankenmarkt auswirkt (auf dem sich die Banken gegenseitig Geld leihen), nicht jedoch auf dem Wohnungsmarkt zirkuliert.
Nach Ansicht von Experten wird die Geldabhebung durch Schatzanweisungen dazu führen, dass große Mengen nicht im Umlauf befindlichen Geldes vom kommerziellen Bankensystem zur Staatsbank wandern. Diese Aktivität hat keinen Einfluss auf die allgemeine Liquidität oder auf Angebot und Nachfrage in Fremdwährungen, sondern wirkt sich nur indirekt auf die Wechselkurse aus.
Wenn die Staatsbank kontinuierlich Gebote für Schatzwechsel durchführt, wird der Betreiber die Interbankenzinsen auf einem stabilen Niveau halten (und keinen starken Rückgang zulassen), wodurch die Zinslücke zwischen VND und USD beeinflusst wird, was sich indirekt auf den Wechselkurs auswirkt. Dies könnte die Auswirkungen des Zinshandels (auch als „Carry Trade“ bekannt) verringern, wenn die VND-USD-Zinsdifferenz weiterhin hoch bei 4-5 Prozentpunkten liegt.
Die Entscheidung der Staatsbank, keine Gelder mehr über den Kanal der Schatzanweisungen abzuheben, steht in gewissem Widerspruch zu den Prognosen der Analysten.
Die Analyseabteilung der SSI Securities Company (SSI Research) erklärte in einem Bericht von Anfang dieser Woche, dass der Druck zur Ausgabe von Schatzanweisungen höher sein werde, da in dieser Woche weitere Schatzanweisungen im Volumen von 65.000 Milliarden VND fällig würden, während die Zinslücke zwischen VND und USD weiterhin hoch sei.
Der Anstieg der VND-Zinssätze auf dem Interbankenmarkt wird dazu beitragen, die Lücke zu den USD-Zinssätzen zu schließen und so den Druck auf den Wechselkurs zu verringern.
Allerdings sanken die Tagesgeldzinsen zu Beginn dieser Woche auf die 1%-Marke, ein Rückgang von 30 Basispunkten gegenüber der Vorwoche. Bis zur gestrigen Handelssitzung war der Tagesgeldzinssatz auf 0,83 % gefallen. Der Unterschied zwischen den VND-USD-Tagesgeldzinssätzen liegt weiterhin bei etwa 400 Basispunkten.
Laut Angaben der Staatsbank stiegen die Kredite Ende Oktober im Vergleich zum Jahresende 2022 um 7,1 %, was einem leichten Anstieg gegenüber den 6,9 % Ende September entspricht. Laut SSI Research prüft die Verwaltungsbehörde derzeit, ob sie die Kreditwachstumsgrenze für einige bedürftige Banken erhöhen kann.
Der durchschnittliche Zinssatz für neue Kredite ist im Vergleich zum Ende des Jahres 2022 um etwa 200 bis 220 Basispunkte gesunken und liegt damit über der angestrebten Senkung von etwa 150 Basispunkten. Aufgrund der Verzögerung bei den Einlagenzinsen sanken die Zinssätze für bestehende Kredite langsamer. Der durchschnittliche Zinssatz (bezogen auf neue und alte Kredite) einiger staatlicher Banken ist stark gesunken, so etwa der VCB (5,94 % – minus 175 Basispunkte im Vergleich zum Jahresende 2022) oder der BIDV (6,46 % – minus 259 Basispunkte).
Minh Sohn
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