Wie lässt sich ohne Spielraumerweiterung der Zinssatz senken?

Privatpersonen und Unternehmen müssen über 1,1 Millionen VND Zinsen zahlen

Diese Zahl hat das Vietnam Institute for Economic and Policy Research (VEPR) im Jahr 2022 berechnet. Konkret stiegen laut VEPR die Kreditzinsen ab Juli 2022 und blieben bis Februar 2023 hoch. Der durchschnittliche Kreditzinssatz von etwa 9 – 10,7 % hat die Wettbewerbsfähigkeit vietnamesischer Unternehmen geschwächt. Allein im Jahr 2022 werden sich die Zinsaufwendungen, die Unternehmen und Privatpersonen zu tragen haben, auf mindestens 1.135 Billionen VND belaufen, was 12 Prozent des BIP des Landes entspricht. Es ist anzumerken, dass Privatpersonen und Unternehmen zwar hohe Zinsen zahlen müssen, die Zinssätze in den Ländern der Region jedoch sehr schnell sinken. So hat etwa die Senkung der Kreditzinsen in China auf rund 4 % bis Ende 2022 zu einer starken Erholung der chinesischen Unternehmen beigetragen. Laut VEPR-Analyse beeinträchtigt das Hochzinsumfeld die Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen und wirkt sich auch auf die Nachfrage nach Unternehmensgründungen und -aufbauten aus.

Um Unternehmen zu unterstützen, müssen die Kreditzinsen drastisch gesenkt werden

Herr Tran Van Duc, Vorstandsvorsitzender der Ben Tre Coconut Processing Investment Joint Stock Company, sagte, die Staatsbank von Vietnam (SBV) habe erklärt, die hohen Zinssätze dienten der Bekämpfung der Inflation und der Stabilisierung der Wechselkurse. In den letzten Jahren habe die Inflation jedoch nur bei etwa 4 bis 4,5 % pro Jahr gelegen, die Zinssätze seien jedoch im Vergleich zu früher um 40 bis 50 % gestiegen, was völlig unvernünftig sei. Der Zinssatz, den einige Unternehmen erhalten können, liegt derzeit bei 9 – 10 %/Jahr, es gibt jedoch auch Unternehmen, die Zinsen von 11 – 13 %/Jahr zahlen müssen. „Länder in der Region wie Thailand stehen ebenfalls unter externem Inflationsdruck, aber warum sind ihre Zinssätze niedriger? Ihre Unternehmen haben Zugang zu niedrigen Kapitalkosten und geringen Finanzierungskosten, sodass sie ihre Wettbewerbsfähigkeit beim Eintritt in den Exportmarkt verbessern können. Vietnamesische Unternehmen haben hundert Schwierigkeiten“, verglich Herr Duc und sagte, dass bei einem Kreditzinssatz von 10 % pro Jahr die Gewinnrate 15 % oder mehr betragen müsse, um dies auszugleichen, sonst reiche dies nur aus, um die Bankzinsen zu decken. Ein solches Rentabilitätsniveau ist im aktuellen wirtschaftlichen Kontext nicht leicht zu erreichen. Unternehmen, die sich noch Kapital leihen können, können froh sein, wenn sie nur so viel verdienen, wie sie zur Zahlung der Bankzinsen benötigen.

Die Kreditzinsen sind hoch, doch laut Frau Anh Thu, Direktorin eines Meeresfrüchte-Exportunternehmens mit Sitz in Ho-Chi-Minh-Stadt, wird es für Unternehmen von Ende 2022 bis Anfang 2023 nicht einfach sein, an Bankkapital zu kommen. Ganz zu schweigen davon, dass das Kreditlimit manchmal erschöpft ist und manchmal bestehen bleibt, was zu steigenden Kreditzinsen führt und den Kreditnehmern aufgrund des hohen Risikos große Angst macht. „Große Geschäftsbanken vergeben zwar noch Kredite, aber der Zugang ist schwierig. Sie geben an, Kredite zu 7 bis 8 Prozent pro Jahr zu vergeben. Ich weiß nicht, wie viele Unternehmen sich diesen Zinssatz leisten können. Die Unternehmen, die ich kenne, erhalten jedoch den günstigsten Zinssatz von 9 Prozent pro Jahr. Privatpersonen zahlen 12 bis 16 Prozent pro Jahr. Hohe Zinsen und ein instabiler Markt führen dazu, dass Unternehmen stillstehen und sich nicht trauen, etwas zu unternehmen“, sagte Frau Anh Thu.

Laut VEPR gingen das Kreditwachstum und die Kapitalmobilisierung in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 aufgrund der schwachen Nachfrage und der hohen Zinssätze stark zurück. Die Kapitalmobilisierung von Wirtschaftsorganisationen hat stark abgenommen und auch die Kapitalmobilisierungsgeschwindigkeit des Bankensektors liegt weit unter der Durchschnittsgeschwindigkeit der letzten zehn Jahre. Gleichzeitig stiegen die Einlagen für Wohnimmobilien stark an, was auf eine stärkere Risikobereitschaft bei Investitionen hindeutet und den Bedarf an Unternehmensgründungen verringert.

Die Geldmenge schrumpft

Um die Zinssätze zu senken, hat die Staatsbank den Betriebszinssatz zweimal nach unten angepasst. Doch in Wirklichkeit sind die Kreditzinsen auf dem Markt, wie oben erwähnt, trotzdem noch immer hoch. Die schrumpfende Geldmenge gilt unter Experten als einer der Hauptgründe dafür, dass es der Wirtschaft an Liquidität mangelt und die Zinsen in letzter Zeit stark gestiegen sind und nicht gesenkt werden können. Die Zahlen zeigen, dass die Geldmenge im Laufe der Jahre zurückgegangen ist. Konkret betrug das BIP-Wachstum im Jahr 2020 2,91 %, wobei die Geldmenge (M2) um über 14,5 % zunahm; Im Jahr 2021 stieg das BIP um 2,58 %, die Geldmenge lag bei 10,66 %; Bis 2022 wird das BIP um 8,02 % steigen, die Geldmenge wird jedoch nur 6,15 % betragen. Bis Ende März 2023 stieg die Geldmenge der Wirtschaft lediglich um 0,57 %. Eine geringe Geldmenge erschwert die Liquidität auf dem Markt und macht es schwieriger, die Zinssätze zu senken. Eine aktuelle Umfrage von Thanh Nien zeigt auch, dass mit Ausnahme der „Big 4“ (vier staatliche Banken mit Mehrheitsbeteiligung) die meisten kleinen Banken an die Kreditspielraumgrenze gestoßen sind.

Betrachtet man den den Banken zugeteilten Kreditspielraum sowie das Wachstum der ausstehenden Kredite, wird deutlich, dass viele Banken ihre Kreditkontingente ausgeschöpft haben. Konkret hat die Staatsbank Ende Februar jeder Bank Kreditlimits zugeteilt. Laut Statistiken der VNDirect Securities Company wurde einer Reihe von Geschäftsbanken ein Kreditspielraum gewährt, etwa der HDBank von 11 %, ACB von 9,8 %, Vietcombank von 9,6 %, TPBank von 9,1 %, VPBank und MBBank von jeweils 9 %, BIDV von 8,3 % und MSB mit 13,5 % der höchste. Doch allein in den ersten drei Monaten des Jahres stieg die Kreditwachstumsrate einiger Banken rasant an, etwa bei MSB um 13 %, bei Techcombank um fast 10,7 %, bei HDBank um 9 % und bei den drei Banken TPBank, Nam A Bank und VietABank um 7 %. Unternehmen sind hungrig nach Kapital und brauchen Kapital, während der Kreditspielraum begrenzt ist. Hohe Zinsen sind daher unvermeidlich.

Laut Dr. Le Dat Chi, stellvertretender Leiter der Finanzabteilung der Wirtschaftsuniversität Ho Chi Minh City, werden Banken mit schnellem Kreditwachstum und kaum noch Spielraum hohe Zinssätze haben, die nur schwer zu senken sind. Um die Zinssätze zu senken, muss die Staatsbank daher über eine Ausweitung ihres Spielraums nachdenken.

Noch wichtiger sei jedoch, dass der seit vielen Jahren bestehende Mechanismus zur Verwaltung der Kreditlimits für jede Bank zu Verzerrungen auf dem Kreditmarkt geführt und eine Senkung der Zinssätze erschwert habe, sagte Dr. Le Dat Chi. Tatsächlich reicht das Kreditlimit einiger Banken nur aus, um den Bedarf ihrer „Hinterhof“-Unternehmen zu decken. Daher werden die Kreditzinsen für andere Kunden sehr hoch sein, um die Verluste der „Lieblingskunden“ auszugleichen. Dies erklärt teilweise die aktuelle Situation des Kreditwachstums im Bankensystem, das heißt, dass bei einigen Banken das Kreditwachstum recht schnell ist, bei anderen jedoch langsam. Wenn die Bank den Kreditraum erreicht, bedeutet dies, dass der Kreditzinssatz sehr hoch ist. „Andere Länder machen häufig die Erfahrung, Kreditobergrenzen zu lockern oder ganz abzuschaffen. Kreditobergrenzen sind nämlich nur kurzfristig oder in der Anfangsphase wirksam. In Vietnam hingegen gibt es Kreditobergrenzen für Banken schon seit etwa zehn Jahren, sie werden aber immer noch beibehalten. Langfristig wird die Einführung von Kreditobergrenzen den Wettbewerb im Bankensektor und die Effizienz der Kapitalallokation in der Wirtschaft verringern. Darüber hinaus könnte dies die kurzfristige Kreditnachfrage von Unternehmen beeinträchtigen, insbesondere von Unternehmen, die große Bankkredite in Anspruch nehmen“, so Herr Chi.

Herr Le Dat Chi warf die Frage auf, warum einige Banken derzeit verkünden, dass ihr Risikomanagement den Basel-II-Standards entspricht, während andere sich auf Basel III zubewegen, der Staat aber immer noch Interventionsmaßnahmen ergreift, indem er jeder Bank Kreditlimits zur Kontrolle der Risiken gewährt? Wenn die Banken diese internationalen Kriterien für das Risikomanagement tatsächlich erfüllen, müssen sie die Vergabe von Kreditlimits einstellen. Wenn ihnen ein freies Kreditwachstum gestattet wird, gleichzeitig aber sichere Betriebsstandards gewährleistet sind, können die Zinssätze wettbewerbsfähig bleiben und gesenkt werden.

Der Kreditspielraum ist ein Absperrventil, das eine Senkung der Zinssätze erschwert.

Wenn Vietnam sein BIP-Wachstum in diesem Jahr um etwa 6,5 ​​Prozent steigern will, muss es außerdem die Kreditvergabe erweitern, damit mehr Unternehmen Kapital erhalten. Die Kreditvergabe durch die Geschäftsbanken hängt jedoch noch immer von den Kreditwachstumszielen (Spielraum) ab. Wenn der Kreditspielraum knapp wird, werden die Banken natürlich weniger Kredite vergeben. Bleibt die Nachfrage der Unternehmen hoch, werden die Banken diese Gelegenheit nutzen, um ihren Kreditnehmern hohe Zinsen aufzuerlegen. Wenn die Banken die Kreditvergabe einschränken, ist es schwierig, niedrige Zinssätze durchzusetzen. Der Kreditspielraum ist ein Absperrventil, das sinkende Zinsen auf dem Markt erschwert.

Finanzexperte Dr. Nguyen Tri Hieu

Quellenlink: https://thanhnien.vn/khong-noi-roomlam-sao-giam-lai-vay-185230522000306071.htm