Eine Woche voller Kampf

In der Woche vom 17. bis 21. Juni kam es an der Börse zu einem Tauziehen und der VN-Index schwankte bei geringer Liquidität innerhalb einer relativ engen Spanne. Anleger warten auf stärkere Unterstützungsfaktoren für Aktien, allerdings mangelt es derzeit an attraktiven Anlagekanälen.

Letzte Woche verzeichneten die weltweiten Goldpreise viele fallende Sitzungen. Der Preis für inländische SJC-Goldbarren, die von der State Bank of Vietnam (SBV) über vier staatliche Geschäftsbanken an Privatpersonen verkauft wurden, blieb stabil bei 76,98 Millionen VND/Tael.

Die Transaktionen auf dem inländischen Goldmarkt verliefen in letzter Zeit recht ruhig, es gab nur wenige Käufer und Verkäufer und geringe Preisschwankungen. Die weltweiten Goldpreise stehen kurzfristig unter Druck, zu sinken, da die US-Notenbank (Fed) Zinssenkungen weiterhin hinauszögert und auf deutlichere Anzeichen einer Schwäche der US-Wirtschaft und eine weitere Abkühlung der Inflation in Richtung der Schwelle von 2 % pro Jahr wartet.

Der Sparkanal gilt als gute Wahl. Die Einlagenzinsen wurden von den Banken in letzter Zeit kontinuierlich nach oben angepasst, sind jedoch im Vergleich zu vor einigen Jahren immer noch niedrig. Die meisten Banken verlangen etwa 5 %/Jahr bei einer Laufzeit von 12 Monaten und 5,5–6 %/Jahr bei einer Laufzeit von 24 Monaten.

Bei steigenden Zinsen kann Geld in den Bankenkanal fließen. Den neuesten Daten der vietnamesischen Staatsbank vom 21. Juni zufolge erreichte die Höhe der Einlagen von Inländern bei Kreditinstituten im März 2024 mit fast 6,68 Milliarden VND erneut einen Rekordwert, ein Anstieg von 2,2 % gegenüber Ende 2023. Dies ist auch die Zeit, in der sich viele Banken auf eine Zinserhöhung vorbereiten, nachdem sie ein Jahr lang kontinuierlich die Zinsen gesenkt hatten.

Auf dem Immobilienmarkt gibt es nicht viele positive Signale für Transaktionen, da die Wohnungspreise in vielen Großstädten stark ansteigen und die Grundstückspreise in den Vororten der Großstädte ebenfalls steigen, während in abgelegenen Gebieten nicht viele Transaktionen stattfinden.

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Der Cashflow ist beim Eintritt in den Aktienkanal recht vorsichtig. Foto: VNSC

Wenn die Stimmung auf den meisten Investitionskanälen düster ist, insbesondere wenn die Zinsen niedrig sind, zieht der Aktienmarkt normalerweise einen Cashflow an. Der starke Verkaufsdruck ausländischer Investoren und die zurückgekehrte Vorsicht inländischer Anleger führten jedoch dazu, dass die Aktienkurse nur langsam stiegen.

In der Woche vom 17. bis 21. Juni notierte der VN-Index seitwärts. Der Markt gab in der ersten Sitzung der Woche (17. Juni) leicht um mehr als 5 Punkte nach, erholte sich in der Sitzung vom 18. Juni um mehr als 4 Punkte und stieg dann in der Sitzung vom 19. Juni um weniger als 1 Punkt. In den beiden Sitzungen vom 20. bis 21. Juni bewegte sich der Index seitwärts.

Geld floss in einige Aktien mit „Geschichten“ wie Hoa Phat Group (HPG) des Milliardärs Tran Dinh Long, Ton Hoa Sen (HSG) des Tycoons Le Phuoc Vu und NKG (Nam Kim Steel) … nachdem Investoren Informationen erhalten hatten, dass Vietnam mit der Untersuchung von Dumpingpreisen für verzinkten Stahlimport aus China und Südkorea begonnen hatte.

Anschließend floss das Geld in POW-Aktien der Vietnam Oil and Gas Power Corporation. Aufgrund der steigenden Stromnachfrage und der Erwartungen der Anleger hinsichtlich der Aussichten für die Kraftwerke Nhon Trach 3 und 4 ist die Aktie seit April um 42 % gestiegen. Auch die Kautschukvorräte sind mit den gestiegenen Kautschukpreisen stark gestiegen.

Auch die VPBank (VPB) konnte dank der Erholung des Einzelhandelssektors Punkte sammeln, während die Techcombank (TCB) von Herrn Ho Hung Anh nach der Bekanntgabe einer Erhöhung des Stammkapitals durch die Ausgabe von Aktien im Verhältnis 1:1 Cashflows anzog. Dank KI-Trends hinterlassen die FPT-Aktien weiterhin Spuren.

In der gesamten Woche stieg der VN-Index um 0,2 % auf 1.282 Punkte, der HNX-Index um 0,2 % auf 244,4 Punkte und der UPCOM um 2,6 % auf 100,6 Punkte. Zu den Aktien mit dem stärksten Anstieg zählen: Vietnam Airlines (HVN), VPBank, FPT... Im Gegensatz dazu verzeichneten BIDV, Vietcombank und Vincom Retail (VRE) starke Rückgänge.

Die Liquidität ging diese Woche um 4,9 % auf 23.326 Milliarden VND/Sitzung zurück. Ausländische Investoren verkauften diese Woche an allen drei Börsen weiterhin netto 4.883 Milliarden VND.

Wie war deine Woche?

Es lässt sich erkennen, dass der Kapitalfluss in den Aktienmarkt trotz des Mangels an attraktiven Investitionskanälen immer noch recht verhalten ist.

Es wird erwartet, dass der Cashflow weiterhin in die Bankeinlagen fließt, da die Zinssätze weiter steigen, wenn auch nicht stark. Ein stabilerer USD/VND-Wechselkurs wird auch Organisationen und Einzelpersonen dabei helfen, Geld lieber bei Kreditinstituten anzulegen.

Es wird jedoch erwartet, dass die Börse mit einigen unterstützenden Informationen, einschließlich der Geschäftsergebnisse der Unternehmen im zweiten Quartal, Geld anziehen wird.

Mittel- und langfristig könnte der Immobilienmarkt attraktiver werden und mehr Geld anziehen, wenn das Grundstücks- und das Wohnungsbaugesetz in Kraft treten. Diese Gesetze werden dazu beitragen, allein die Landressourcen freizusetzen und die Koexistenz anderer Ressourcen mit dem Land zu fördern und so die Entwicklung zu fördern.

Was Aktien betrifft, so befindet sich der Markt angeblich in der Akkumulationsphase und wartet auf ausreichend starke Informationen, um einen Durchbruch zu ermöglichen. Der VN-Index hat die ganze Woche über zugelegt, blieb aber immer noch im Bereich von 1.280+/- Punkten. In der neuen Woche dürfte es zu einem positiveren Handelsverlauf kommen, sodass der VN-Index erneut im Bereich von 1.290-1.300 Punkten schwanken kann.

Laut Herrn Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung Marktstrategie der Wertpapieranalyseabteilung von VnDirect, schwankte der Markt in der vergangenen Woche, da die Anleger vor dem Ablauf der Derivate und den Umstrukturierungsmaßnahmen der ETF-Fonds vorsichtig blieben.

Zu Beginn der neuen Handelswoche richtet sich die Aufmerksamkeit des Marktes auf wichtige zu veröffentlichende Makrodaten, darunter: die persönlichen Konsumausgaben der USA (PCE), das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, sowie das BIP-Wachstum Vietnams im zweiten Quartal und die VPI-Zahlen für Juni.

Darüber hinaus werden den Experten von VNDirect zufolge auch die Geschäftsergebnisse des zweiten Quartals nach und nach zur Sprache kommen, wenn einige Unternehmen beginnen, ihre voraussichtlichen Zahlen bekannt zu geben. Insgesamt werden die Geschäftsergebnisse des zweiten Quartals weiterhin positiv ausfallen und einen wichtigen unterstützenden Faktor für den Markt darstellen.

Die Experten von VNDirect erwarten, dass der VN-Index weiterhin bei etwa 1.280 Punkten zulegen wird, bevor er genügend Schwung gewinnt, um Anfang des dritten Quartals die Widerstandsmarke von 1.300 Punkten zu überwinden.

Die Goldpreise schossen in die Höhe, die Wechselkurse erreichten einen Höchststand, die Aktienkurse stürzten ab und verloren in einer Sitzung 60 Punkte. Der Aktienmarkt brach ein und verlor in einer Sitzung 60 Punkte. Angesichts der rasant steigenden Goldpreise und der neuen Höchststände der Wechselkurse verkauften die Anleger ihre Aktien. Die internationalen Finanzmärkte wurden erschüttert.