Eine Woche voller Kampf

In der Woche vom 17. bis 21. Juni kam es an der Börse zu einem Tauziehen und der VN-Index schwankte bei geringer Liquidität innerhalb einer recht engen Spanne. Anleger warten auf stärkere Unterstützungsfaktoren für Aktien, allerdings mangelt es derzeit an attraktiven Anlagekanälen.

In der vergangenen Woche verzeichneten die weltweiten Goldpreise viele fallende Sitzungen. Der Preis für inländische SJC-Goldbarren, die von der Staatsbank Vietnams (SBV) über vier staatliche Geschäftsbanken an die Bevölkerung verkauft wurden, blieb stabil bei 76,98 Millionen VND/Tael.

Die Transaktionen auf dem inländischen Goldmarkt verliefen in letzter Zeit recht ruhig; es gab nur wenige Käufer und Verkäufer und geringe Preisschwankungen. Der Weltmarktpreis für Gold steht kurzfristig unter Rückgangsdruck, da die US-Notenbank (Fed) Zinssenkungen weiterhin hinauszögert und auf deutlichere Anzeichen einer Schwäche der US-Wirtschaft und eine weitere Abkühlung der Inflation in Richtung der Marke von 2 %/Jahr wartet.

Der Sparkanal gilt als gute Wahl. Die Einlagenzinsen wurden von den Banken in letzter Zeit kontinuierlich nach oben angepasst, allerdings sind sie im Vergleich zu vor einigen Jahren immer noch niedrig. Die meisten Banken verlangen etwa 5 %/Jahr bei einer Laufzeit von 12 Monaten und 5,5–6 %/Jahr bei einer Laufzeit von 24 Monaten.

Bei steigenden Zinsen kann Geld in den Bankenkanal fließen. Laut den neuesten Daten, die die Staatsbank Vietnams am 21. Juni veröffentlicht hat, erreichte die Höhe der Einlagen von Inländern bei Kreditinstituten im März 2024 weiterhin einen Rekordwert von fast 6,68 Milliarden VND, ein Anstieg von 2,2 % gegenüber Ende 2023. Dies ist auch die Zeit, in der sich viele Banken auf eine Zinserhöhung vorbereiten, nachdem sie ein Jahr lang kontinuierlich die Zinsen gesenkt hatten.

Auf dem Immobilienmarkt sind kaum positive Anzeichen für Transaktionen zu erkennen, da die Wohnungspreise in vielen Großstädten stark angezogen haben und die Grundstückspreise in den Vororten der Großstädte ebenfalls zugenommen haben, während es in abgelegenen Gebieten nur wenige Transaktionen gab.

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Der Cashflow ist beim Eintritt in den Aktienkanal recht vorsichtig. Foto: VNSC

Wenn die Stimmung auf den meisten Investitionskanälen düster ist, insbesondere wenn die Zinsen niedrig sind, zieht die Börse normalerweise einen Cashflow an. Der starke Verkaufsdruck ausländischer Investoren und die zurückgekehrte Vorsicht inländischer Anleger ließen die Aktienkurse jedoch nur langsam ansteigen.

In der Woche vom 17. bis 21. Juni verzeichnete der VN-Index eine Seitwärtsbewegung. Der Markt fiel in der ersten Sitzung der Woche (17. Juni) um etwas mehr als 5 Punkte, erholte sich in der Sitzung vom 18. Juni um mehr als 4 Punkte und stieg dann in der Sitzung vom 19. Juni um weniger als 1 Punkt. In den beiden Sitzungen vom 20. bis 21. Juni bewegte sich der Index seitwärts.

Geld floss in einige Aktien mit „Geschichten“ wie beispielsweise Hoa Phat Group (HPG) des Milliardärs Tran Dinh Long, Ton Hoa Sen (HSG) des Tycoons Le Phuoc Vu und NKG (Nam Kim Steel) … nachdem Investoren Informationen erhielten, dass Vietnam mit Untersuchungen wegen Dumpings von verzinktem Stahlimport aus China und Südkorea begonnen hatte.

Anschließend floss das Geld in POW-Aktien der Vietnam Oil and Gas Power Corporation. Aufgrund der steigenden Stromnachfrage und der Erwartungen der Anleger hinsichtlich der Aussichten für die Kraftwerke Nhon Trach 3 und 4 ist die Aktie seit April um 42 % gestiegen. Auch die Kautschukaktien sind aufgrund der gestiegenen Kautschukpreise stark gestiegen.

Auch die VPBank (VPB) konnte dank der Erholung des Einzelhandelssektors Punkte sammeln, während die Techcombank (TCB) von Ho Hung Anh nach der Veröffentlichung der Informationen über eine Erhöhung des Stammkapitals durch die Ausgabe von Aktien im Verhältnis 1:1 Cashflows anzog. Dank KI-Trends bleiben die Aktien von FPT weiterhin auf Erfolgskurs.

Im Gesamtverlauf der Woche stieg der VN-Index um 0,2 % auf 1.282 Punkte, der HNX-Index um 0,2 % auf 244,4 Punkte und der UPCOM um 2,6 % auf 100,6 Punkte. Zu den Aktien mit dem stärksten Anstieg zählen: Vietnam Airlines (HVN), VPBank, FPT... Im Gegensatz dazu verzeichneten BIDV, Vietcombank und Vincom Retail (VRE) starke Rückgänge.

Die Liquidität ist diese Woche um 4,9 % auf 23.326 Milliarden VND/Sitzung gesunken. Ausländische Investoren verkauften diese Woche an allen drei Börsen weiterhin netto 4.883 Milliarden VND.

Wie war deine Woche?

Es lässt sich erkennen, dass die Geldflüsse in den Aktienmarkt trotz des Mangels an attraktiven Investitionskanälen immer noch recht verhalten sind.

Es wird erwartet, dass der Cashflow weiterhin in die Bankeinlagen fließen wird, da die Zinssätze weiter steigen, wenn auch nicht stark. Ein stabilerer USD/VND-Wechselkurs wird Organisationen und Einzelpersonen zudem dabei helfen, ihr Geld lieber bei Kreditinstituten anzulegen.

Es wird jedoch erwartet, dass die Börse aufgrund einiger unterstützender Informationen, darunter die Geschäftsergebnisse der Unternehmen im zweiten Quartal, Geld anziehen wird.

Mittel- und langfristig könnte der Immobilienkanal attraktiver werden und mehr Geld anziehen, wenn das Grundstücks- und das Wohnungsbaugesetz in Kraft treten. Diese Gesetze werden dazu beitragen, ausschließlich Landressourcen freizusetzen und die Koexistenz anderer Ressourcen mit dem Land zu fördern und so die Entwicklung zu unterstützen.

Was Aktien betrifft, heißt es, der Markt befinde sich in der Akkumulationsphase und warte auf ausreichend starke Informationen, um einen Durchbruch zu ermöglichen. Der VN-Index hat die ganze Woche über zugelegt, verharrte aber immer noch im Bereich von 1.280+/- Punkten. In der neuen Woche dürfte es zu einem positiveren Handelsverlauf kommen, so dass der VN-Index erneut im Bereich zwischen 1.290 und 1.300 Punkten pendeln kann.

Laut Herrn Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung Marktstrategie der Wertpapieranalyseabteilung von VnDirect, schwankte der Markt letzte Woche, da die Anleger vor dem Auslaufen der Derivate und den Umstrukturierungsmaßnahmen der ETF-Fonds vorsichtig blieben.

Zu Beginn der neuen Handelswoche wird sich die Aufmerksamkeit des Marktes auf wichtige zu veröffentlichende Makrodaten richten, darunter die persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, sowie das BIP-Wachstum in Vietnam im zweiten Quartal und die VPI-Zahlen für Juni.

Darüber hinaus werden laut den Experten von VNDirect auch die Geschäftsergebnisse des zweiten Quartals nach und nach Erwähnung finden, wenn einige Unternehmen beginnen, voraussichtliche Zahlen bekannt zu geben. Insgesamt werden die Geschäftsergebnisse des zweiten Quartals weiterhin positiv ausfallen und einen wichtigen stützenden Faktor für den Markt darstellen.

Die Experten von VNDirect erwarten, dass sich der VN-Index weiter auf rund 1.280 Punkte beläuft, bevor er genügend Schwung gewinnt, um Anfang des dritten Quartals die Widerstandsmarke von 1.300 Punkten zu überwinden.

Die Goldpreise schossen in die Höhe, die Wechselkurse erreichten einen Höchststand, die Aktienkurse stürzten ab und verloren in einer Sitzung 60 Punkte. Der Aktienmarkt stürzte ab und verlor in einer Sitzung 60 Punkte. Angesichts rasant steigender Goldpreise und neuer Höchststände der Wechselkurse kam es zu Abverkäufen der Anleger. Die internationalen Finanzmärkte gerieten ins Wanken.