Umsatzwachstum, warum sind die Gewinne von Moc Chau Milk und Hanoimilk trotzdem um mehr als 50 % gesunken?

Die Gewinne von Hanoimilk und Moc Chau Milk gehen stark zurück

Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company (Börsenkürzel: MCM) hat seine Geschäftsergebnisse für das zweite Quartal 2024 bekannt gegeben. Davon verzeichnete Moc Chau Milk einen Nettoumsatz von 809 Milliarden VND, ein Anstieg von 2,4 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Ohne Berücksichtigung der Kosten der verkauften Waren erzielte Moc Chau Milk einen Bruttogewinn von 248,2 Milliarden VND, nahezu unverändert im Vergleich zum zweiten Quartal 2023.

Während dieses Zeitraums sanken die Finanzerträge um 50,5 % auf 21,6 Milliarden VND, was hauptsächlich auf einen Rückgang der Einlagenzinsen zurückzuführen war und nur 49,7 Milliarden VND erreichte, während der Gewinn im gleichen Zeitraum des Vorjahres 73,5 Milliarden VND betrug.

Darüber hinaus wurde ein Gewinn aus Wechselkursdifferenzen in Höhe von 16,6 Millionen VND verzeichnet, ein Rückgang um 96,1 % gegenüber dem Wert von 432,5 Millionen VND im zweiten Quartal 2023.

Die Ausgaben blieben während des Zeitraums nahezu unverändert. Die Vertriebsausgaben beliefen sich auf 194,1 Milliarden VND, ein Anstieg um 11,3 %. Andererseits sanken die Kosten für die Geschäftsführung leicht um 4 % auf 9,3 Milliarden VND.

Infolgedessen verzeichnete Moc Chau Milk im Vergleich zum Vorjahreszeitraum einen Rückgang des Vorsteuergewinns um 38,8 % auf 64,7 Milliarden VND. Ohne Aufwendungen verzeichnete Moc Chau Milk einen Gewinn nach Steuern von 56,3 Milliarden VND, 39,1 % weniger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Kumuliert in den ersten sechs Monaten des Jahres 2024 erzielte Moc Chau Milk einen Nettoumsatz von 1.434 Milliarden VND, was einem Rückgang von 5,9 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Gleichzeitig sank auch der Gewinn nach Steuern um 45,2 % auf 106,2 Milliarden VND.

Für 2024 setzt sich Moc Chau Milk ein Geschäftsziel mit einem erwarteten Nettoumsatz von über 3.367 Milliarden VND, was einem Anstieg von 7 % gegenüber 2023 entspricht. Gleichzeitig wird erwartet, dass der Gewinn nach Steuern um mehr als 11 % auf 332 Milliarden VND sinkt.

Somit hat Moc Chau Milk am Ende der ersten sechs Monate des Jahres 2024 42,6 % des Umsatzziels und 32 % des Gewinnplans erreicht.

Zum 30. Juni 2024 beliefen sich die Gesamtaktiva von Moc Chau Milk auf 2.607 Milliarden VND und blieben damit seit Jahresbeginn unverändert. Die Lagerbestände stiegen um 39 % auf 260 Milliarden VND, hauptsächlich aufgrund der Preise für Fertigprodukte.

Zuvor hatte Moc Chau Milk im ersten Quartal 2024 ebenfalls einen Gewinn nach Steuern von lediglich 49,9 Milliarden VND gemeldet, was einem Rückgang von 50,8 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Dies ist der niedrigste Gewinn der letzten 12 Quartale.

Moc Chau Milk meldete im zweiten Quartal 2024 einen Gewinnrückgang von fast 40 %.

Moc Chau Milk war früher ein staatliches Unternehmen, das 1958 unter dem Namen Moc Chau Military Farm gegründet wurde. Bis 2016 war das Unternehmen vollständig in Eigenkapital umgewandelt. Davon sind 51 % des Gründungskapitals im Besitz der Vietnam Livestock Corporation (Vilico, Code: VLC). Mittlerweile hält GTNFoods 74,5 % des Gründungskapitals von Vilico.

Im Dezember 2019 erhöhte die Vietnam Dairy Products Joint Stock Company ( Vinamilk , Code: VNM) ihren Anteil an GTNFoods von 43 % auf 75 %. Dadurch wird Moc Chau Milk zu einer Mitgliedseinheit von Vinamilk.

Derzeit hat Moc Chau Milk zwei Hauptaktionäre: Vilico mit 59,3 % und Vinamilk mit 8,85 %; der Rest sind Kleinaktionäre mit 31,85 %. Frau Mai Kieu Lien – Generaldirektorin und Mitglied des Verwaltungsrats von Vinamilk – ist Vorsitzende des Verwaltungsrats von Moc Chau Milk.

Auf der Hauptversammlung Ende April genehmigte das Unternehmen die Ausschüttung einer Bardividende von 20 Prozent, was 59 Prozent des Gewinns nach Steuern entspricht. Es wird erwartet, dass die Dividende im Jahr 2024 mindestens 50 % des Nachsteuergewinns betragen wird.

Frau Mai Kieu Lien, Vorsitzende des Verwaltungsrats, sagte einmal, dass die hohe Dividendenhöhe das Engagement des Unternehmens für Investoren und Aktionäre zeige und dass es eine Bardividendenpolitik beibehalte. In diesem Jahr wird Moc Chau Milk die Qualität der Rohmilch verbessern, das Vertriebssystem stärken, flexibler produzieren und Investitions- und Entwicklungsprojekte durchführen.

Auch die Hanoi Milk Joint Stock Company (Hanoimilk, UPCoM: HNM) musste einen starken Gewinnrückgang verzeichnen und erklärte, dass das Unternehmen trotz Umsatzwachstums „bedauerlicherweise“ dennoch einen Gewinnrückgang gemeldet habe. Dementsprechend erreichte der Umsatz von Hanoimilk im zweiten Quartal 2024 180,8 Milliarden VND, ein Anstieg von 7 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

Nach Abzug der Kosten der verkauften Waren verzeichnete das Unternehmen einen Bruttogewinn von 32 Milliarden VND, was einem leichten Anstieg von 3 % gegenüber dem Jahresanfang entspricht.

Aufgrund der im Vergleich zum Jahresbeginn gestiegenen Kosten verringerte sich der Gewinn des Unternehmens in diesem Zeitraum auf 9,4 Milliarden VND, ein Rückgang von 36 % gegenüber dem Vorjahr.

Kumuliert in den ersten sechs Monaten des Jahres erreichte der Nettoumsatz von Hanoimilk 310 Milliarden VND, ein leichter Anstieg im Vergleich zum Jahresanfang.

Im Jahr 2024 plant Hanoimilk einen Umsatz von 800 Milliarden VND und einen Vorsteuergewinn von 48 Milliarden VND. Damit hat das Unternehmen zum Ende des ersten Halbjahres 38 Prozent des Umsatzplans und 41 Prozent des Gewinnziels erreicht.

Der vietnamesische Milchmarkt bietet für Molkereiunternehmen noch viel Spielraum.

Laut Prognosen des US- Landwirtschaftsministeriums (USDA) wird die weltweite Milchpulverproduktion im Jahr 2024 im Vergleich zum Jahr 2023 um 1,5 % steigen und etwa 9,34 Millionen Tonnen erreichen. Gleichzeitig wird erwartet, dass die weltweite Importnachfrage nach Milchpulver um 1,1 Prozent auf 2,49 Millionen Tonnen sinkt.

Da in diesem Jahr weltweit mit einem Überschuss an Milchpulver gerechnet wird und China aufgrund des reichlichen Inlandsangebots seine Vollmilchpulverimporte reduziert, gehen viele Finanzinstitute davon aus, dass die Rohmilchpulverpreise das ganze Jahr über niedrig bleiben werden.

Dies wird dazu beitragen, dass sich die Bruttogewinnmargen der Molkereihersteller im Jahr 2024 weiter verbessern.

Obwohl Vietnam nur 40 – 50 % des inländischen Milchbedarfs deckt, verfügt der inländische Milchmarkt noch immer über großes Wachstumspotenzial.

Was die heimische Milchindustrie betrifft, ist die Tien Phong Securities Company (TPS) der Ansicht, dass Vietnam lediglich 40–50 % des heimischen Milchbedarfs decken kann. Das Wachstumspotenzial des heimischen Milchmarkts sei zwar noch groß, die heimische Milchindustrie sehe sich jedoch einer starken Konkurrenz durch importierte Milch ausgesetzt.

Laut Euromonitor-Daten wird die Größe des vietnamesischen Milchmarktes derzeit auf über 135.000 bis 150.000 Milliarden VND geschätzt. Davon deckt die heimische Produktion nur 40 – 50 % des inländischen Milchbedarfs, der Rest wird durch Importmilch abgedeckt.

Die inländische Milchproduktion erreichte rund 1,8 Milliarden Liter Frischmilch und 144 Millionen Tonnen Milchpulver. Der Umsatz mit Milchimporten Vietnams beträgt 1,2 bis 1,5 Millionen USD pro Jahr. Davon entfallen 28 % auf Importe aus Neuseeland und 18 % aus den USA. Der Großteil der nach Vietnam importierten Milchpulver wird zu rekonstituierter Milch verarbeitet.

Was die Produktsegmentierung betrifft, machen Milchpulver und flüssige Milch fast drei Viertel des vietnamesischen Milchmarktes aus. Joghurt und Milchgetränke verzeichnen mit jährlichen Zuwächsen von 12 % bzw. 10 % das schnellste Wachstum, während Milchpulver nur um 4 % wächst.

Außerdem ist der aktuelle Pro-Kopf-Milchverbrauch in Vietnam noch immer niedrig und liegt bei etwa 27 Litern/Person/Jahr im Vergleich zu 35 Litern/Person/Jahr in Thailand und 45 Litern/Person/Jahr in Singapur im Jahr 2022.

Der Prognose von Research and Markets zufolge wird der durchschnittliche Pro-Kopf-Milchkonsum in Vietnam bis 2030 40 Liter/Person/Jahr erreichen, was einer durchschnittlichen Wachstumsrate von etwa 4 % jährlich entspricht.

Dies zeigt, dass der vietnamesische Milchmarkt noch viel Spielraum für Molkereiunternehmen bietet.

Allerdings ist diese Einheit der Ansicht, dass die meisten Rohstoffe für die vietnamesische Milchwirtschaft noch immer importiert werden, vor allem weil die Boden- und Klimabedingungen in Vietnam für die Milchwirtschaft nicht günstig sind.

Die Zahl großer inländischer Milchproduktionsbetriebe ist sehr gering. Derzeit gibt es in Vietnam über 200 Milchproduzenten, aber der Großteil der Milch wird von großen Konzernen wie Vinamilk (mit einem Marktanteil von etwa 40 % im Jahr 2022), Friesland Camina Vietnam (mit 18 %), TH Food (11 %), Vinasoy (7 %) und Nestlé Vietnam (7 %) produziert.

Quelle: https://danviet.vn/doanh-thu-tang-truong-vi-sao-loi-nhuan-cua-moc-chau-milk-va-hanoimilk-van-sut-giam-toi-hon-50-20240809165033264.htm