Chinas größter Vermögensverwalter droht Zahlungsausfall

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Công ty quản lý tài sản hàng đầu của Trung Quốc có nguy cơ vỡ nợ - 1 — Hauptsitz der Zhongrong International Trust Company in Peking (Foto: Reuters).

Laut Reuters informierte die Zhongzhi Enterprise Group (ZEG), eine große Vermögensverwaltungsgesellschaft in China mit starkem Engagement im Immobiliensektor, die Anleger am 22. November, dass ihr „erheblicher Liquiditätsmangel“ vorkomme.

In einem Brief an die Investoren teilte ZEG mit, dass das Unternehmen mit Schulden in Höhe von bis zu 460 Milliarden Yuan (65 Milliarden US-Dollar) belastet sei, während sein Umlaufvermögen lediglich 200 Milliarden Yuan betrage.

„Da sich die Vermögenswerte des Konzerns auf Schuld- und Eigenkapitalinvestitionen konzentrieren und lange Laufzeiten haben, ist eine Rückgewinnung schwierig, der voraussichtlich erzielbare Betrag niedrig, die Liquidität erschöpft und die Vermögenswerte stark beeinträchtigt“, erklärte ZEG.

ZEG ist einer der größten privaten Mischkonzerne Chinas mit Interessen in den Bereichen Finanzdienstleistungen, Bergbau und Elektrofahrzeuge. Finanzielle Bedenken traten erstmals im August auf, als der Zhongrong International Trust, ein Trust, der sich teilweise im Besitz von ZEG befindet, erklärte, er habe Unternehmensinvestoren nicht ausgezahlt.

Ende 2022 verwaltete Zhongrong International Trust Vermögenswerte von bis zu 87 Milliarden US-Dollar für Firmen- und vermögende Privatkunden. Zhongrong International Trust war einst eine von Tausenden Vermögensverwaltungsgesellschaften, die den Anlegern relativ hohe Renditen einbrachten.

Analysten schätzen, dass Chinas Treuhandfonds- oder Schattenbankenbranche einen Wert von etwa 2,9 Billionen Dollar hat und damit größer ist als die französische Volkswirtschaft . Schattenbanken stellen ihre Finanzierungen häufig über außerbilanzielle Aktivitäten oder über Nichtbanken-Finanzinstitute wie Treuhandgesellschaften bereit.

Im Gegensatz zum Bankensystem können Schattenbanken leichter Geld verleihen, allerdings sind diese Kredite nicht so besichert wie herkömmliche Bankkredite. Dadurch besteht die Gefahr eines Systemausfalls bei plötzlichen, großflächigen Zahlungsaufforderungen.

Experten zufolge sind die Anleger dieser Vermögensverwaltungsprodukte in China hauptsächlich Angehörige der Mittel- und Oberschicht. Jegliche Zahlungsausfälle oder auch nur Sorgen wegen verspäteter Zahlungen können das Vertrauen der Verbraucher schädigen.

In den letzten Jahren hat die chinesische Regierung versucht, das schnelle Wachstum dieser Nichtbankenschulden einzudämmen.

Insbesondere der Schattenbankensektor ist aufgrund der Sorgen um die Zukunft der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt angesichts der Immobilienkrise ins Visier geraten.

Laut Angaben der Nomura Bank waren Ende März dieses Jahres etwa 7,4 Prozent des Gesamtwerts der Treuhandfonds in China Immobilienkredite, was einem Wert von etwa 1,13 Billionen Yuan (mehr als 159 Milliarden US-Dollar) entspricht.

Nomura geht davon aus, dass die tatsächlichen Schulden der Immobilienunternehmen, die sich Geld von Treuhandfonds geliehen haben, dreimal höher sein könnten als diese Zahl und bis Ende Juni 3,8 Billionen Yuan erreichen könnten.

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