Was ist die treibende Kraft für den VN-Index im Jahr 2024?
Von Jahresbeginn 2024 bis heute ist der VN-Index im Vergleich zum Jahresbeginn um knapp 12 % von rund 1.136 Punkten auf 1.269 Punkte (Schlusskurs 5. März) gestiegen, der Markt hat damit nach Japan die zweitbeste Performance in Asien erzielt. Verbesserte makroökonomische Bedingungen vor dem Hintergrund rekordniedriger Zinsen und die Zusage der Regierung, einen Plan zur Entwicklung des vietnamesischen Kapitalmarkts zu entwickeln, haben das Vertrauen der Anleger wiederhergestellt. JP Morgan prognostiziert, dass das Jahr 2024 den Beginn eines neuen Wirtschafts- und Aktienzyklus markiert. Diese Finanzgruppe geht davon aus, dass ein positives Szenario darin besteht, dass der VN-Index 1.450 Punkte erreicht; Basisszenario bei 1.300 Punkten.
Der Bericht von JP Morgan stellte klar fest, dass die positive Dynamik des vietnamesischen Aktienmarktes eine Marktaufwertung beinhaltet; Produktion, BIP erholt sich stark; Öffentliche Investitionsauszahlungen und ausländische Direktinvestitionen fließen kontinuierlich in unser Land. Insbesondere zeichnet sich ein immer deutlicherer Aufwärtstrend am vietnamesischen Aktienmarkt ab, der durch die Entschlossenheit der Regierung deutlich wird.
Werden 25 Milliarden USD in vietnamesische Aktien investiert?
Am Morgen des 28. Februar wurden auf der vom Premierminister geleiteten Konferenz zur Aufgabenstellung für die Entwicklung des Aktienmarktes im Jahr 2024 konkrete Ziele und Maßnahmen zur Modernisierung des Marktes besprochen. Ein Finanzvorstand erklärte auf der Konferenz: „Die Weltbank schätzt, dass eine Modernisierung des Aktienmarktes unter bestimmten Voraussetzungen bis zum Jahr 2030 neues Investitionskapital von internationalen Investoren in den vietnamesischen Markt fließen lassen könnte.“
Laut Analysten von JP Morgan ist die vietnamesische Regierung derzeit dabei, parallel zur Einführung des KRX-Systems die Abschaffung der Vorhandels-Margenanforderungen abzuschließen. Die State Securities Commission teilte mit, dass sich das System-Upgrade in der letzten Testphase befinde, bevor es im ersten Quartal dieses Jahres eingeführt werde. Darüber hinaus legt die Vietnam Securities Depository einen Vorschlag vor, die Vorhandels-Margin-Anforderungen abzuschaffen und mit dem neuen System ein zentrales Clearing-Gegenpartei-Modell (CCP) einzuführen. Dies ist eines der wichtigen Kriterien, die dem vietnamesischen Markt fehlen. Wenn dieser Knoten gelöst wird, könnte der FTSE VN neu bewerten.
Welche Aktien sind interessant?
Da im Zuge der Hochstufung Vietnams Milliarden von Dollar in den Markt strömen, werden Aktien, die die Anforderungen der Schwellenmärkte hinsichtlich Kapitalisierung, Streubesitz und Liquidität erfüllen, das Ziel ausländischer Kapitalströme sein. Insbesondere MSN-Aktien der Masan Group, einem führenden Unternehmen im vietnamesischen Einzelhandel, gehören für JP Morgan zu den wichtigsten Optionen bei der Analyse der Aussichten des vietnamesischen Aktienmarktes im Jahr 2024.
Zuvor veröffentlichte JP Morgan ebenfalls einen Analysebericht und bewertete MSN im Jahr 2024 mit 102.000 VND/Aktie, mit einer durchschnittlichen jährlichen EPS-Wachstumsrate von 36 % im Zeitraum 2022–2025. Mit dieser Bewertung können MSN-Aktien ein Wachstumspotenzial von bis zu 35 % im Vergleich zum Preisbereich von 75.700 VND/Aktie am 5. März erreichen. Laut JPMorgan ist die MSN-Aktie mit ihrer führenden Position in einem großen und potenziellen Einzelhandelsmarkt zusammen mit den auf die Kernsegmente Verbraucher und Einzelhandel sowie die Entwicklung des modernen Verbrauchermarkts ausgerichteten Kapitalallokationsbemühungen einer der besten Vertreter der attraktiven Verbrauchergeschichte Vietnams.
Vor Kurzem verzeichnete Masans MSN-Aktie einen starken Durchbruch bei der Handelsliquidität. Insbesondere in der Sitzung vom 29. Februar überstieg das Handelsvolumen dieser Aktie den Durchschnitt der letzten fünf Sitzungen um das Fünffache und erreichte 7,83 bzw. 8,29 Millionen Einheiten mit einem Gesamthandelswert von 588 bzw. 586 Milliarden VND. Der Anstieg sowohl des Volumens als auch des Preises von MSN setzte sich am 5. März mit einer Erhöhung der Obergrenze und einer plötzlichen Liquidität von fast 1.000 Milliarden VND fort und der Schlusskurs lag bei 75.700 VND. Dies ist ein Zeichen dafür, dass klug investiertes Geld in die Aktie fließt und den Aktienkurs über ein 3-Monats-Hoch treibt.
Angesichts der starken Bestätigung eines intelligenten Geldflusses und der positiven Trends auf dem vietnamesischen Markt sowie der führenden Position der Masan Group im Einzelhandel mit Konsumgütern sind MSN-Aktien eine gute Investitionsmöglichkeit mit hohem Gewinnpotenzial.
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