Keine Ausweitung der Regelungen zur Definition des professionellen Wertpapieranlegers
Am Nachmittag des 28. November leitete der stellvertretende Finanzminister Nguyen Duc Chi im Sitz des Finanzministeriums ein Treffen mit Ministerien, Zentralbehörden, Verbänden und Unternehmen, um die Umsetzung des Dekrets Nr. 08/2023/ND-CP und der politischen Ausrichtung in der kommenden Zeit zu bewerten.
Bei dem Treffen stimmte die Mehrheit der Delegierten dem Vorschlag des Finanzministeriums zu, dass eine Verlängerung der Aussetzung der Umsetzung der Verordnung, die professionelle Wertpapieranleger als Einzelpersonen definiert, die einzelne Unternehmensanleihen kaufen, nicht notwendig sei.
Laut dem Vertreter des Finanzministeriums ist in Dekret 65 festgelegt, dass professionelle Wertpapieranleger natürliche Personen sind, die dafür sorgen müssen, dass ihre Portfoliobestände innerhalb von 180 Tagen unter Verwendung des Vermögens des Anlegers (Kredite ausgenommen) einen Durchschnittswert von mindestens 2 Milliarden VND erreichen.
Um die Nachfrage nach Unternehmensanleihenkäufen durch Einzelanleger mit finanziellem Potenzial aufrechtzuerhalten, die nicht genügend Zeit für die in Dekret Nr. 65 vorgeschriebenen 180 Tage angesammelt haben und dem Markt mehr Zeit zur Anpassung bleibt, sieht Dekret Nr. 08/ND-CP die Aussetzung der oben genannten Bestimmungen in Dekret 65 bis zum 31. Dezember 2023 vor.
Bis jetzt, nach mehr als 8 Monaten der Umsetzung des Dekrets 08, haben professionelle Wertpapieranleger, die Einzelpersonen sind, ausreichend Zeit von 180 Tagen angesammelt, um die Bestimmungen für professionelle Wertpapieranleger im Dekret 65 zu erfüllen, sodass es nicht notwendig ist, die Aussetzung der Umsetzung dieser Verordnung zu verlängern.
Darüber hinaus sieht das Wertpapiergesetz auch andere Möglichkeiten zur Identifizierung einzelner professioneller Wertpapieranleger vor, wie etwa den Besitz einer Wertpapierpraxislizenz und ein zu versteuerndes Einkommen im letzten Jahr von mindestens 1 Milliarde VND.
Durch die Umsetzung der Bestimmungen zur Identifizierung professioneller Wertpapieranleger im Dekret 65 wird das Risiko der Verbreitung und Aufforderung zum Kauf von Anleihen an Einzelanleger, die keine professionellen Wertpapieranleger sind, minimiert und so die Sicherheit und Nachhaltigkeit des Marktes für Unternehmensanleihen verbessert.
Zeitplan für das Auslaufen der Verkürzung der Anleiheverteilungsfrist
Im Hinblick auf die Aussetzung der Umsetzung von Kreditratingvorschriften schlug das Finanzministerium zudem vor, die Aussetzungsfrist der verbindlichen Kreditratingvorschriften für einzelne Unternehmensanleihen nicht zu verlängern.
Ab dem 1. Januar 2023 gelten für öffentliche Angebote von Unternehmensanleihen Vorschriften zur Kreditwürdigkeitsprüfung für Angebote, die eine Kreditwürdigkeitsprüfung erfordern. Für Unternehmen, die im Jahr 2023 an die Börse gehen, besteht keine Bonitätsprüfungspflicht. Bei privaten Emissionen wird es ab dem Inkrafttreten des Dekrets 08 bis zum 3. November 2023, sofern die Bestimmungen des Dekrets 65 Anwendung finden, nur wenige Unternehmen geben, deren Kreditwürdigkeit gemäß den Vorschriften beurteilt werden muss.
Gemäß den Bestimmungen des Dekrets 65 müssen daher, ähnlich wie bei öffentlich ausgegebenen Anleihen, nur wenige Fälle, die alle Bedingungen erfüllen, über ein obligatorisches Kreditrating verfügen, sodass die Anzahl der Emissionen, die über ein prognostiziertes Kreditrating verfügen müssen, begrenzt ist. Daher dürfte es bei der weiteren Umsetzung der Bestimmungen des Dekrets 65 keine Probleme geben.
Derzeit hat das Finanzministerium einem weiteren Unternehmen eine Lizenz erteilt. Damit beträgt die Gesamtzahl der Unternehmen, die Kreditratingdienstleistungen anbieten dürfen, drei von fünf zugelassenen Kreditratingunternehmen, darunter ein Unternehmen, das ein Joint Venture mit einer internationalen Kreditratingorganisation unterhält. Viele Länder der Region beschränken die Zahl ihrer Ratingagenturen.
Das Finanzministerium erklärte bei dem Treffen zudem, dass es nicht notwendig sei, die Aussetzung der Umsetzung der Verordnung zur Verkürzung der Frist für die Ausgabe von Anleihen zu verlängern. Dekret 65 legt fest, dass die Anleiheverteilungsfrist jedes Angebots 30 Tage nicht überschreiten darf. Ziel ist es, Unternehmen daran zu hindern, die lange Ausgabedauer der Anleihen auszunutzen, um kleine Privatanleger, die keine professionellen Wertpapieranleger sind, zum Kauf von Anleihen zu bewegen.
Um Unternehmen dabei zu helfen, ihre Schulden auszugleichen und Ressourcen zu mobilisieren, um sie fristgerecht zu begleichen, sieht Dekret 08 die Aussetzung der Umsetzung der Vorschriften zur Verkürzung der Frist für die Ausgabe von Anleihen bis zum 31. Dezember 2023 vor.
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