البورصة تتجه نحو الذروة وتستعد لتجاوز 1300 نقطة

يراقب المستثمرون تطورات سوق الأوراق المالية في بورصة مدينة هوشي منه (HOSE).

كان سوق الأوراق المالية في شهر مارس والربع الأول من عام 2024 نابضًا بالحياة.

وشهدت جلسات التداول المتتالية سيولة بلغت 1-2 مليار دولار. وساعد هذا العديد من الأسهم الرائدة في قطاعات الكيماويات والمالية والمصرفية والتكنولوجيا والنفط والغاز وتجارة التجزئة على العودة إلى قممها القديمة وحتى تجاوز قمم تداولاتها التاريخية.

جاهز للتغلب على حاجز 1300 نقطة

وفقًا لشركة سايجون- هانوي للأوراق المالية (SHS)، تلقى السوق الكثير من المعلومات الأسبوع الماضي مثل: نشرت منظمة التصنيف FTSE Russell للتو تقرير تصنيف السوق مع بقاء فيتنام على قائمة المراقبة للترقية من الأسواق الحدودية إلى الأسواق الناشئة الثانوية.

انخفض مؤشر أسعار المستهلك في مارس 2024 بنسبة 0.23% مقارنة بالشهر السابق، وارتفع بنسبة 1.12% مقارنة بشهر ديسمبر 2023، وارتفع بنسبة 3.97% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

في الربع الأول من عام 2024، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.77% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي؛ ارتفع معدل التضخم الأساسي بنسبة 2.81%. من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من عام 2024 بنسبة 5.66% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وهو أعلى من معدل النمو في الربع الأول من 2020-2023.

ومع ذلك، أشارت SHS أيضًا إلى أن زخم النمو يُظهر علامات التحسن، لكن ضعف نمو الائتمان يُظهر أن الاقتصاد لديه قدرة منخفضة على امتصاص رأس المال، وأن الصعوبات في سوق العقارات وخاصة سوق السندات لم تتغير بشكل أساسي بعد.

كما أن الوضع الاقتصادي العالمي غير قابل للتنبؤ حيث يظل الاقتصاد العالمي غير مستقر والنمو منخفض، وخاصة في منطقة الاتحاد الأوروبي حيث تدخل العديد من الاقتصادات في حالة ركود مثل فرنسا وألمانيا وهولندا والمملكة المتحدة...

على الجانب الإيجابي، استقر التضخم وأشار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى وقف رفع أسعار الفائدة مع ترك إمكانية بدء دورة خفض أسعار الفائدة في عام 2024 مفتوحة.

في ظل الوضع الاقتصادي الكلي المختلط، يعتقد SHS أنه من المناسب للسوق أن يتحرك نحو إيجاد نقطة توازن للتراكم.

وتعتقد شركة SHS أنه على الرغم من ارتفاع السوق، إلا أن مؤشر VN لا يزال في منطقة ذات تقلبات قوية بشكل غير عادي حيث يقترب من المقاومة القوية عند 1300 نقطة.

على المدى القصير، استوفى مؤشر VN الشروط اللازمة للتغلب على المقاومة القوية عند 1,300 نقطة، إلا أن هذه المقاومة القوية قد تتطلب المزيد من جهود التجميع.

في هذه الحالة، قد يستمر مؤشر VN في التقلب والتراكم بشكل أكبر، ولكن عتبة 1250 نقطة ستكون عتبة دعم موثوقة.

وعلى المدى القصير، لا يزال السوق يتحرك بشكل إيجابي، لكنه لم يتجاوز بعد حاجز الـ1300 نقطة. إن حركة السوق الحالية جاهزة للتغلب على الحاجز لأن أساس التراكم موثوق بدرجة كافية. ومع ذلك، نظرًا لأن مستوى 1,300 يمثل مستوى مقاومة قويًا، فمن المرجح أن السوق لا يزال بحاجة إلى تجميع المزيد.

"على المدى القصير، حتى لو شهد السوق المزيد من جلسات الاهتزاز والتراكم، فإن جلسة الاهتزاز التالية ستكون ذات طبيعة تراكمية"، كما لاحظت SHS.

على المدى المتوسط، يتجه مؤشر VN نحو الصعود القوي، لكنه لم يؤكد اتجاهه الصعودي بعد، ما لم يتجاوز مؤشر VN حاجز 1300 نقطة.

في الوقت الحالي، يشكل مؤشر VN قاعدة تراكم قبل مستوى المقاومة القوي 1,300 نقطة وهو جاهز للتغلب على المقاومة. ومع ذلك، قد يحتاج السوق إلى مزيد من الوقت للتجميع لأن عتبة 1300 نقطة تشكل منطقة مقاومة قوية. كلما طالت فترة التراكم، كلما كانت عملية اختراق المقاومة أكثر موثوقية.

وترى شركة SHS أن منطقة التراكم لمحاولة التغلب على المقاومة ستكون منطقة 1250-1300 نقطة.

في الواقع، حقق سوق الأسهم الفيتنامية أداءً إيجابيًا للغاية في مارس والربع الأول من عام 2024.

في ورشة عمل "اختيار المحفظة الاستثمارية - اللحاق بالركب"، قال السيد تران هوانغ سون، مدير استراتيجية السوق في شركة VPBank للأوراق المالية (VPBankS): "بدأت فترة تخفيف السياسة النقدية في فيتنام من أبريل 2023 وحتى الآن. تُظهر أبحاث VPBankS أن العلاقة بين تخفيف السياسة النقدية ومؤشر VN هي أنه عندما تنخفض عائدات السندات الحكومية، يرتفع سوق الأسهم بشكل حاد، والعكس صحيح".

وبالمقارنة مع كل دورات تخفيف السياسة النقدية الماضية، فقد حقق سوق الأوراق المالية أداء جيدا. ولذلك، إلى جانب احتمال ترقية السوق، يعتقد السيد سون أن سوق الأوراق المالية سوف ترتفع خلال العام أو العامين المقبلين. وقال السيد سون "إن سوق الأوراق المالية سوف تشهد تصحيحات، ولكن الاتجاه الرئيسي هو الصعود".

وبحسب هذا الخبير، عادت ثقة المستثمرين، مع وجود أدلة على زيادة السيولة في السوق.

إذا وصل السيولة في بداية عام 2023 إلى حوالي 13000-14000 مليار دونج/جلسة، وكان المتوسط ​​للعام بأكمله 18000 مليار دونج/جلسة، ففي بداية عام 2024، كان هناك العديد من جلسات التداول بسيولة تتراوح من 1-2 مليار دولار أمريكي.

لقد تجاوزت العديد من الأسهم قمم تداولاتها التاريخية، مثل سهم التكنولوجيا الرائد FPT، والذي يتم تداوله حاليًا عند حوالي 116000 دونج/سهم.

كما يتم تداول سهم شركة DGC، الشركة الرائدة في مجال الكيماويات، عند حوالي 123 ألف سهم، وهو أعلى مستوى في تاريخ إدراج DGC.

وفيما يتعلق بتطورات سوق الأسهم الأسبوع الماضي، ارتفع مؤشر VN بشكل طفيف بنسبة 0.18% مقارنة بالأسبوع السابق، عند 1,284.09 نقطة، وأنهى الربع الأول من عام 2024 بارتفاع قوي بلغ 13.64% مقارنة بنهاية عام 2023.

كما ارتفعت سيولة السوق بشكل حاد في الربع الأول من عام 2023. وحتى الأسبوع الماضي (من 18 إلى 22 مارس) وصلت إلى رقم قياسي تاريخي بلغ 30 ألف مليار دونج/سهم لكل جلسة في المتوسط.

كما أنهى مؤشر HNX الربع الأول من عام 2024 مرتفعاً بنسبة 4.99% مقارنة بنهاية عام 2023 إلى 242.58 نقطة.

وشهدت مجموعة أسهم الشركات الكبرى VN30 أيضًا تداولات إيجابية في الربع الأول، حيث ارتفعت بقوة بنسبة 14.62%، وهو ما كان القوة الدافعة الرئيسية التي قادت مؤشر VN إلى تجاوز مناطق مقاومة قوية مهمة مثل 1200 نقطة و1250 نقطة.

في الأسبوع الماضي، وصلت السيولة في بورصة HOSE فقط إلى 124،049.00 مليار دونج، بانخفاض 18.3٪ مقارنة بالأسبوع السابق، وهذا هو متوسط ​​السيولة.

وكان جزء من السبب في ذلك هو حادث غير مسبوق عندما فقدت شركة VNDirect Securities Corporation (VNDirect) الاتصال بالبورصة طوال الجلسات الخمس في الأسبوع.

وحقق المستثمرون الأجانب أقوى أسبوع من البيع الصافي منذ بداية عام 2024 بقيمة تراكمية بلغت 4,563 مليار دونج طوال الأسبوع في السوق بأكمله؛ حيث تركزت عمليات البيع الصافية الأجنبية على أسهم مثل: MSN (1,509 مليار دونج)، وVND (807 مليار دونج)، وVHM (738 مليار دونج)...

وعلى صعيد الشراء الصافي، فضل المستثمرون الأجانب الأسهم التالية: PDR (153 مليار دونج)، VPB (152 مليار دونج)، SSI (151 مليار دونج)...

خلال الأسبوع، تحرك السوق ضمن نطاق ضيق في منطقة الدعم عند 1,265 نقطة والمقاومة عند 1,295 نقطة.

كما يتميز الأداء في كل مجموعة من الأسهم أيضًا بألوان متباينة من الأخضر والأحمر.

في مجموعة أسهم المناطق الصناعية والعقارات المطاطية، كانت الرموز التي ارتفعت في السعر هي DPR بنسبة 7.04%، وSIP بنسبة 4.44%، وD2D بنسبة 4.26%... وفي الوقت نفسه، انخفض IDV بنسبة 3.09%، وانخفض SNZ بنسبة 2.27%، وانخفض KBC بنسبة 2.10%...

كما أن أسهم البنوك متباينة للغاية مع تداخل اللونين الأخضر والأحمر. على الجانب الإيجابي، ارتفع سهم TCB بنسبة 5.9%، وارتفع سهم VPB بنسبة 5.05%، وارتفع سهم LPB بنسبة 4.46%، وارتفع سهم NAB بنسبة 3.42%.... وعلى الجانب الآخر، انخفض سهم BID بنسبة 3.87%، وانخفض سهم MSB بنسبة 3.32%، وانخفض سهم NVB بنسبة 1.85%.

سجلت أسهم العقارات أداءً أكثر إيجابية، حيث ارتفعت العديد من الأسهم بقوة مثل VRC بنسبة 24.38%، وQCG بنسبة 23.53%، وVPH بنسبة 7.48%، وNHA بنسبة 6.54%...

انخفضت أسهم شركة VND للأوراق المالية بنسبة 5.56٪، تحت ضغوط بيع قوية، مع أعلى سيولة في التاريخ الأسبوع الماضي عندما حدث فشل في الاتصال.

وارتفعت معظم الأسهم المتبقية بقوة، مثل سهم CSI الذي ارتفع بنسبة 6.06%، وسهم AGR الذي ارتفع بنسبة 5.69%، وسهم TVB الذي ارتفع بنسبة 4.21%، وسهم HCM الذي ارتفع بنسبة 3.15%... وتذبذبت معظم مجموعات الصناعات الأخرى ضمن نطاق ضيق.

قال خبراء من شركة كيين ثيت للأوراق المالية (CSI) إن النقطة الإيجابية هي أن السيولة في الأسبوع الماضي ظلت عند مستوى مرتفع، متجاوزة متوسط ​​20 جلسة، على الرغم من نقص السيولة في VNDirect.

المؤشرات الفنية تدعم أيضًا الاتجاه الصعودي للسوق. وتتوقع CSI أن يتحرك مؤشر VN نحو مستوى المقاومة 1,317-1,325 نقطة في الأسابيع المقبلة.

من منظور حذر إلى حد ما، لاحظت شركة دراغون فييت للأوراق المالية (VDSC) أن السوق فشل في زيادة النقاط في نهاية الأسبوع وانخفض إلى ما دون عتبة 1286 نقطة.

انخفضت السيولة مقارنة بالجلسة السابقة، مما يدل على أن التدفق النقدي حذر، لكن العرض مؤقتًا لم يسبب الكثير من الضغط.

مع الحذر الحالي، من المرجح أن يواصل السوق استكشاف العرض والطلب في منطقة 1,277-1,290 نقطة، قبل ظهور إشارة أكثر تحديدًا.

وفي الواقع، حقق سوق الأسهم الفيتنامي أداء إيجابيا في الربع الأول، وسط ارتفاع قوي في سوق الأسهم العالمية.

وول ستريت تغلق الربع الأول على ارتفاع

في 29 مارس، تم إغلاق سوق الأسهم الأمريكية بمناسبة الجمعة العظيمة، لذا انتهى هذا الأسبوع التجاري في وول ستريت في 28 مارس.

وفي هذه الجلسة، ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.12% إلى 39,807.37 نقطة، لكن مؤشر ناسداك المركب خسر 0.12% إلى 16,379.46 نقطة. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.11% إلى 5254.35 نقطة.

هذه هي المرة الثانية والعشرون التي يسجل فيها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستويات تاريخية في الربع الأول من عام 2024. وقد حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب بنسبة 10.2% في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام، مما ساعد المؤشر على تحقيق أقوى نمو له في الربع الأول منذ عام 2019. كما سجل مؤشرا داو جونز وناسداك زيادات بنسبة 5.6% و9.1% على التوالي في نفس الفترة.

يعمل التجار على أرض بورصة نيويورك، الولايات المتحدة الأمريكية.

قبل ذلك، كان هناك 17 جلسة تداول قياسية لمؤشر S&P 500 في أول 50 جلسة تداول في عام 2024 - وهي أطول سلسلة انفجارات منذ عام 1998 في نفس الفترة. كما سجل مؤشرا داو جونز وناسداك ارتفاعات جديدة بشكل مستمر خلال الربع الأول.

تظهر سوق الأسهم الأمريكية بداية إيجابية لعام 2024، حيث من المتوقع أن تؤدي التفاؤل الاقتصادي وخفض أسعار الفائدة جنبًا إلى جنب مع الإثارة بشأن الفرص التجارية في مجال الذكاء الاصطناعي إلى "إثارة" موجة من النمو لسوق الأسهم في الفترة المقبلة.

حتى الآن، لم يشهد وول ستريت أي انخفاض ملحوظ منذ بداية عام 2024. وفي الوقت نفسه، وصل مؤشر ناسداك المركب للتكنولوجيا أيضًا إلى أول مستوى قياسي مرتفع له منذ نوفمبر 2021 في أواخر فبراير 2024.

إن "مفتاح" نمو سوق الأسهم هذا العام هو اعتقاد المستثمرين بأن الاقتصاد الأميركي جاهز لـ"الهبوط الناعم". التضخم معتدل ولكن الاقتصاد يتجنب الركود.

أصدر صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا مجموعة جديدة من التوقعات الاقتصادية، حيث من المتوقع أن يكون النمو في أعوام 2024 و2025 و2026 أقوى من التوقعات السابقة.

السل (وفقًا لـ VNA)

مصدر: https://baohaiduong.vn/thi-truong-chung-khoan-tien-ve-vung-dinh-san-sang-vuot-moc-1-300-diem-377291.html