تمتلك شركة VETC "منجم الذهب"، وإيرادات بمئات المليارات من دونج، لكن أرباح Tasco (HUT) لا تقترب إلا من مليار دونج
تأسست شركة Tasco Joint Stock Company (HUT)، المعروفة سابقًا باسم Nam Ha Bridge Team، في عام 1971. تم إدراج أسهم الشركة في HNX في 4 أبريل 2008 وما زالت الشركة التي تجذب انتباه مستثمري الأسهم لأنها تمتلك 'منجم الذهب' VETC.
اعتبارًا من 1 أغسطس 2022، سيتم تطبيق تحصيل الرسوم المستمر (ETC) على الطرق السريعة الوطنية، وبالتالي فإن الوضع التجاري لشركة Tasco (HUT) يجب أن يتحسن. ومع ذلك، فإن النتائج المسجلة في التقرير المالي للربع الأول لهذه الوحدة تظهر عكس ذلك.
على الرغم من امتلاكها لشركة VETC "لمنجم الذهب"، إلا أن أرباح شركة Tasco (HUT) بلغت حوالي مليار دونج فقط في الربع الأول، وهو ما لا يتناسب مع إيراداتها البالغة 295 مليار دونج. (الصورة TL)
على وجه التحديد، بلغت إيرادات Tasco في الربع الأول 295 مليار دونج، وهو أعلى بكثير من نفس الفترة في عام 2022. ومع ذلك، ارتفعت تكلفة البضائع المباعة أيضًا من 141 مليار دونج إلى 197 مليار دونج، أي ما يعادل زيادة بنسبة 28.4٪، مما تسبب ليس فقط في عدم زيادة الربح الإجمالي ولكن أيضًا في انخفاض طفيف إلى 98 مليار دونج.
وفي الربع الأول من هذا العام، لم تعد الشركة تسجل إيرادات مالية استثنائية، لذا انخفض هذا الهدف 5 مرات من 126 مليار دونج إلى 25 مليار دونج فقط. وتعتبر النفقات التشغيلية المالية، وخاصة نفقات الفائدة، كبيرة للغاية، حيث بلغت 74 مليار دونج، وتشكل أيضًا عبئًا على إيرادات شركة تاسكو.
والجدير بالذكر أن تكاليف إدارة الأعمال ارتفعت أيضًا من 29 مليار دونج إلى 45 مليار دونج، وهو ما يعادل زيادة بنسبة 55%.
وبما أنه لم يعد هناك ربح استثنائي من الأنشطة المالية، ونفقات الفائدة لا تنخفض، وتكاليف إدارة الأعمال تزيد بمقدار مرة ونصف، فليس من المستغرب أن يكون صافي ربح تاسكو بعد الضريبة أكثر من 910 مليون دونج فقط. إن هذا المستوى من الأرباح لا يتناسب مع الإيرادات التي تصل إلى 295 مليار دونج التي حققتها شركة تاسكو.
وقالت الشركة في توضيحها إن إجمالي الإيرادات في الربع الأول ارتفع بشكل رئيسي من زيادة الإيرادات من خدمات تحصيل رسوم الطرق BOT وجمع الرسوم دون توقف (ETC). ومع ذلك، فإن الانخفاض في الإيرادات المالية بسبب غياب الإيرادات من بيع الشركات التابعة أدى إلى انخفاض الأرباح.
اقتراض آلاف المليارات من الدونج يتجاوز حقوق الملكية، وتكاليف الفائدة المرتفعة تفرض ضغوطا قوية على الإيرادات
بحلول نهاية الربع الأول من عام 2023، بلغ إجمالي أصول Tasco 11.600 مليار دونج، وهو ليس تقلبًا كبيرًا مقارنة ببداية العام. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن هيكل رأس مال هذه الوحدة يبلغ ديونها ما يصل إلى آلاف المليارات من الدونات، وهو أعلى من حقوق الملكية.
وعلى وجه التحديد، بلغت التزامات شركة تاسكو في نهاية الربع الأول 7,726 مليار دونج، منها 2,221 مليار دونج في الديون قصيرة الأجل و5,505 مليار دونج في الديون طويلة الأجل. والجدير بالذكر أن قروض وديون التأجير التمويلي طويلة الأجل بلغت 4,485 مليار دونج. وتتعلق هذه القروض بشكل رئيسي بتنفيذ مشاريع البناء والتشغيل والنقل وبناء أنظمة تحصيل رسوم مستمرة.
ومع ذلك، فإن حقوق الملكية في شركة Tasco تبلغ فقط 3,874 مليار دونج، في حين تصل حقوق الملكية للمالكين إلى 3,486 مليار دونج. بلغت الأرباح غير الموزعة بعد الضريبة 193 مليار دونج. ومن الواضح أن ديون شركة تاسكو حاليا أعلى من حقوق ملكيتها. وفي الوقت نفسه، تستحوذ الفائدة على جزء كبير من هيكل إيرادات الشركة، والذي يبلغ 74 مليار دونج، مما يلقي بثقله على إيرادات هذه الوحدة.
على الرغم من الأرباح "الهزيلة"، لا تزال شركة Tasco تضخ 550 مليار دونج في Tasco Land
على الرغم من أن نتائج أعمال Tasco كانت كافية لتسجيل ربح بلغ ما يقرب من مليار دونج، وهو ما لا يتناسب مع إيرادات بلغت 295 مليار دونج في الربع الأول، إلا أن مجلس إدارة Tasco وافق على زيادة رأس المال المصرح به لشركة Tasco Land LLC من 200 مليار إلى 750 مليار دونج. وذلك بالتوافق مع زيادة رأس المال المدفوع بمبلغ 550 مليار دونج.
Tasco Land هي شركة تابعة لشركة BOT 'boss' - Tasco، التي تأسست في مارس 2022 بهدف إدارة وتطوير سلسلة من الفنادق والمنتجعات ذات الخمس نجوم. كما استثمرت Tasco أيضًا 100 مليار دونج إضافية في Tasco Land اعتبارًا من أكتوبر 2022، مما رفع رأس المال المستأجر لهذه الوحدة إلى 200 مليار دونج.
عند ذكر Tasco Land، سيتعرف عليها العديد من المستثمرين على الفور لأن هذه الوحدة هي أيضًا مستثمر في شركة NVT Holdings Company Limited. وهذه أيضًا الوحدة التي تمتلك 94.2% من رأس المال المصرح به، أي ما يعادل 85 مليون سهم من أسهم شركة نينه فان باي العقارية السياحية JSC (NVT).
[إعلان رقم 2]
مصدر
تعليق (0)