توقعات متفائلة بشأن آفاق الاقتصاد الفيتنامي في عام 2024

وفي تقارير نشرت مؤخرا، أعطت المنظمات المالية الدولية مثل البنك الدولي ووكالة فيتش للتصنيف الائتماني توقعات متفائلة للغاية بشأن آفاق الاقتصاد الفيتنامي في العامين المقبلين. ومن الجدير بالذكر أن كل من البنك الدولي ووكالة فيتش للتصنيف الائتماني توقعا أنه بعد عام من الركود، سوف يتعافى النمو الاقتصادي في فيتنام بقوة إلى 5.5% (البنك الدولي) و6.3% (فيتش للتصنيف الائتماني) في عام 2024.

يشهد الاقتصاد الفيتنامي تعافيًا قويًا. صورة توضيحية: VNA

النمو سوف يتعافى بقوة

وفي تقرير صدر في 9 نوفمبر/تشرين الثاني، قدرت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني أن النمو الاقتصادي في فيتنام سيتباطأ إلى 4.3% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 وسط ضعف الطلب الخارجي والصعوبات المستمرة في قطاع العقارات. ومع ذلك، ووفقا لوكالة فيتش للتصنيف الائتماني، فإن السياسات المالية والنقدية في فيتنام قدمت الكثير من الدعم لاقتصاد البلاد.

وعلى هذا الأساس، تتوقع وكالة فيتش للتصنيف الائتماني أن يصل النمو الاقتصادي في فيتنام إلى 6.3% في عام 2024 و7.0% في عام 2025. وتعتقد وكالة فيتش للتصنيف الائتماني أيضًا أن الأساسيات متوسطة الأجل للاقتصاد الفيتنامي تظل إيجابية وأن زخم النمو المستدام سيفتح آفاقًا تجارية إيجابية للبنوك.

وفي وقت سابق، ذكر البنك الدولي في تقريره حول آفاق الاقتصاد الكلي والحد من الفقر في فيتنام الصادر في أوائل أكتوبر/تشرين الأول، أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في فيتنام من المتوقع أن يتباطأ إلى 4.7% في عام 2023 بسبب ضعف الاستهلاك الخاص، وتباطؤ سوق العقارات، والانخفاض الحاد في الطلب الخارجي. ورغم تباطؤ النمو، فمن المتوقع أن ينخفض ​​معدل الفقر من 3.2% في عام 2022 إلى 3.0% في عام 2023.

وعلاوة على ذلك، وعلى الرغم من مواجهة العديد من العقبات الخارجية، فإن الوضع الاقتصادي الخارجي لفيتنام لا يزال يتحسن في الربع الأول من عام 2023، عندما بلغ فائض الحساب الجاري 1.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي. تحسن الميزان التجاري للسلع مع انخفاض الواردات بشكل أكثر حدة من الصادرات، ويرجع ذلك جزئيا إلى انخفاض واردات السلع الوسيطة. وعلاوة على ذلك، تقلص عجز تجارة الخدمات مع عودة السياح الدوليين.

وبحسب البنك الدولي، فإن الحساب المالي يظل فائضا مع بقاء الاستثمار الأجنبي المباشر وتدفقات الاستثمار في المحفظة قوية. خلق الفائض الإجمالي في ميزان المدفوعات الظروف للبنك المركزي لتجميع احتياطيات من النقد الأجنبي بقيمة 88.7 مليار دولار أمريكي بعد نهاية النصف الأول من عام 2023 (ما يعادل 3.3 شهرًا من الواردات).

ومن المتوقع أن يسجل رصيد الموازنة بحلول منتصف عام 2023 فائضاً أقل (1.5% من الناتج المحلي الإجمالي)، مقارنة بـ 5.2% من الناتج المحلي الإجمالي في النصف الأول من عام 2022، وذلك بسبب انخفاض إيرادات الموازنة بنسبة 7% وزيادة نفقات الموازنة بنسبة 12.8% في النصف الأول من عام 2023 (خلال نفس الفترة). لقد دعمت زيادة الاستثمار العام (بنسبة 43% على أساس سنوي في الأشهر الستة الأولى من عام 2023) الاقتصاد جزئيًا، لكن معدل التنفيذ المقدر لا يزال منخفضًا، حيث يصل إلى 30.5% فقط من تقديرات الإنفاق الاستثماري، بسبب تحديات التنفيذ المتأصلة.

ويتوقع البنك الدولي أنه بعد عام من التباطؤ، من المتوقع أن يتعافى النمو الاقتصادي في فيتنام إلى 5.5% في عام 2024 و6.0% في عام 2025. ومن المتوقع أن يظل الطلب المحلي المحرك الرئيسي للنمو، وإن كان بوتيرة أبطأ من العام الماضي. ومن المتوقع أن يبلغ متوسط ​​التضخم لهذا العام نحو 3.5%، بسبب الزيادات المتوقعة في أجور موظفي الخدمة المدنية، ثم ينخفض ​​إلى 3.0% في عامي 2024 و2025، على افتراض استقرار أسعار الطاقة والسلع الأساسية.

إن هناك حاجة إلى استمرار دعم الطلب الكلي.

ورغم إعطاء توقعات إيجابية للغاية بشأن آفاق نمو الاقتصاد الفيتنامي في العامين المقبلين، وفقا للبنك الدولي، فإن هذه التوقعات لا تزال تعتمد على عدد من المخاطر المتزايدة. إن النمو الأقل من المتوقع في الاقتصادات المتقدمة والصين قد يؤدي إلى خفض الطلب الخارجي على صادرات فيتنام. إن المزيد من تشديد السياسة النقدية في الاقتصادات الكبرى والمتقدمة قد يؤدي إلى إعادة إشعال ضغوط أسعار الصرف على العملات المحلية، مما يؤدي إلى تدفقات رأس المال إلى الخارج. وعلى الصعيد المحلي، تتطلب المخاطر والثغرات المالية المتزايدة مراقبة دقيقة واستمرار الابتكار.

السياسة النقدية تدعم النمو بشكل فعال. صورة توضيحية: VNA

وفي هذا السياق، يوصي البنك الدولي بأن تستمر السياسة المالية في فيتنام في دعم الطلب الكلي على المدى القصير. إن تنفيذ ميزانية الاستثمار بشكل كامل، إلى جانب اتخاذ خطوات لإزالة الاختناقات في إجراءات الاستثمار العام، هو وسيلة لرفع الاستثمار العام إلى 7.1% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023، مقارنة بـ 5.5% في عام 2023، وبالتالي دعم الطلب الكلي. ويُعتبر تخفيف السياسة النقدية بشكل أكبر أمراً ملائماً، ولكن المزيد من خفض أسعار الفائدة من شأنه أن يؤدي إلى توسيع الفوارق في أسعار الفائدة مع الأسواق العالمية، مما قد يفرض ضغوطاً على سعر الصرف.

ولتخفيف حدة المخاطر المالية المتزايدة، وفقاً للبنك الدولي، فإن التدابير الرامية إلى زيادة نسب رأس مال البنوك وتعزيز إطار الرقابة المصرفية هي وسائل لضمان استقرار القطاع المالي ومرونته.

على المدى الطويل، تطمح فيتنام إلى أن تصبح دولة ذات دخل مرتفع بحلول عام 2045. ولتحقيق هذا الهدف، يعتقد البنك الدولي أن فيتنام بحاجة إلى زيادة الإنتاجية من خلال تحسين أساسيات القطاع المالي، ومعالجة الاختناقات المؤسسية في الاستثمار العام لمعالجة نقص البنية التحتية، وخلق بيئة مواتية للقطاع الخاص المحلي للعمل بشكل أكثر فعالية، بالإضافة إلى معالجة مخاطر تغير المناخ والاستدامة البيئية.

فيت ثانغ