البنوك المركزية تكبح تراجع أسعار الذهب

[إعلان 1]

يواصل الطلب من البنوك المركزية الهيمنة على سوق الذهب وقد يكون عاملاً رئيسياً يفسر سبب استمرار المعدن النفيس في الحفاظ على مستويات الدعم الرئيسية طويلة الأجل في مواجهة ارتفاع عائدات السندات وقوة الدولار الأمريكي المستمرة.

الصين تواصل هيمنتها على سوق الذهب

أصدر مجلس الذهب العالمي للتو تقريرا عن مشتريات البنوك المركزية من الذهب. وبناء على ذلك، اشترت البنوك المركزية 77 طنا من الذهب في أغسطس/آب، بزيادة 38% مقارنة بالكمية التي اشترتها في يوليو/تموز.

وأشار مجلس الذهب العالمي إلى أن البنوك المركزية اشترت 219 طنا من الذهب خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ويقول المحللون إن الطلب من جانب البنوك المركزية في طريقه إلى تحقيق طلب صحي هذا العام.

وقال كريشان جوبول، كبير المحللين في مجلس الذهب العالمي، في التقرير: "تشير عمليات الشراء الأخيرة إلى أن الذهب تغلب على البيع الصافي الذي شهدناه في أبريل ومايو".

البنك المركزي يتحكم في خفض سعر الذهب الصورة 1 — انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد في الآونة الأخيرة و"كسرت" مستوى 1900 دولار للأوقية في حين ارتفع الدولار الأمريكي بقوة كبيرة. لكن في الواقع، هذا المعدن الثمين سوف "يُطاح به" بالكامل بدون هذا العامل. توضيح

وقال كريشان جوبول بتفاؤل: "لذلك، نعتقد أن الاتجاه الطويل الأجل للطلب الصحي من جانب البنك المركزي يظل سليما".

ومع ذلك، في حين يظل الطلب قويا، أشار جوبول إلى أن عمليات الشراء تقتصر على عدد قليل من البنوك المركزية. وتستمر الصين في الهيمنة على السوق بعد شراء 29 طنا من الذهب في أغسطس/آب.

منذ بدء حملة شراء الذهب في نوفمبر/تشرين الثاني الماضي، زاد بنك الشعب الصيني احتياطياته من الذهب بمقدار 217 طناً إلى 2165 طناً، وهو ما يمثل ما يزيد قليلاً على 4% من إجمالي احتياطياته من النقد الأجنبي.

ويظل البنك الوطني البولندي أيضًا مشتريًا مهمًا بعد شراء 18 طنًا من الذهب في أغسطس. وقال جوبول إن البنك الوطني البولندي اشترى 88 طنا من الذهب حتى الآن هذا العام ويهدف إلى الوصول إلى هدفه المعلن المتمثل في 100 طن في عام 2021.

وأشار جوبول إلى أن احتياطيات بولندا من الذهب البالغة 314 طنا تمثل حاليا 11% من إجمالي احتياطياتها من النقد الأجنبي.

وهناك بنك مركزي آخر يراقبه مجلس الذهب العالمي عن كثب وهو البنك التركي، الذي اشترى 15 طناً من الذهب في أغسطس/آب. يواصل البنك المركزي إعادة بناء احتياطياته بعد عمليات بيع كبيرة في شهري أبريل ومايو.

ومن بين المشترين الآخرين من البنوك المركزية أوزبكستان، التي زادت احتياطياتها من الذهب إلى 9 أطنان، وبنك الاحتياطي الهندي، والبنك الوطني التشيكي، وهيئة النقد في سنغافورة، التي اشترى كل منها طنين من المعدن النفيس في أغسطس/آب، والبنك الوطني في جمهورية قيرغيزستان، الذي اشترى طناً واحداً.

وقال مجلس الذهب العالمي إنه لم يكن هناك بائعون بارزون للذهب الشهر الماضي. ومع ذلك، قال جوبول إنهم ينظرون في تقارير تفيد بأن البنك المركزي البوليفي "قام بتحويل" احتياطياته من الذهب البالغة 17 طناً، وفقاً لتقرير من بلومبرج.

إذا تأكد ذلك، فسيمثل انخفاضًا بنسبة 40% في احتياطيات البلاد من الذهب (وزنًا). ومع ذلك، وحتى تأكيده، لا يزال هناك غموض حول استخدام مصطلح "التحويل إلى نقد". وقال جوبول "في الوقت الحالي، لا تتوفر بيانات عن احتياطيات الذهب في البنك المركزي البوليفي بعد أبريل، لذلك نحن ننتظر المزيد من المعلومات".

البنوك المركزية تدعم أسعار الذهب

يرى مجلس الذهب العالمي أن الطلب من جانب البنوك المركزية على الذهب يشكل ركيزة أساسية لدعم سوق المعادن النفيسة، الذي شهد طلبا استثماريا ضعيفا خلال معظم عام 2023.

ويشير المحللون إلى أن ارتفاع عائدات السندات خلق بيئة صعبة للمعادن الثمينة لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بأصول غير ذات عائد.

وقد تم الشعور بالرياح المعاكسة بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة مع ارتفاع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له في 16 عامًا وهو الآن فوق 4.7٪. وارتفع العائد على السندات لأجل 30 عاما هذا الأسبوع إلى 5% للمرة الأولى منذ عام 2007، مما أدى إلى انخفاض أسعار الذهب إلى ما دون 1900 دولار للأوقية.

وانخفض الطلب الاستثماري على أكبر منتج متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم (NYSE: GLD) إلى أدنى مستوى له منذ أغسطس 2019 مع فرار المستثمرين من السوق.

تختبر العقود الآجلة للذهب لشهر ديسمبر حاليًا مستوى الدعم الرئيسي عند 1830 دولارًا للأوقية. ويقول المحللون إنه في حالة كسر هذا الخط، فإن السعر قد ينخفض إلى 1800 دولار للأوقية.

ورغم أن الذهب كان تحت ضغوط بيع كبيرة، إلا أن المحللين يشيرون إلى أن أسعار الذهب مرنة للغاية عندما يتعلق الأمر بعوائد السندات. وفي مقابلة أجريت مؤخرا مع Kitco News، قال كولين سيزينسكي، كبير استراتيجيي السوق في SIA Wealth Management، إن أسعار الذهب ستبقى أقل من 1800 دولار في البيئة الحالية.

وقال جيمس روبرتسون، المحلل في مؤسسة جرانتس لمراقب أسعار الفائدة، إن الطلب من جانب البنوك المركزية غيّر سوق الذهب بشكل كامل. وأضاف أنه يتوقع أن تواصل البنوك المركزية شراء الذهب مع سعي الدول لتنويع استثماراتها بعيدا عن الدولار الأميركي.

وأضاف أن "الذهب هو السبيل الوحيد الذي يمكن للبنوك المركزية في الأسواق الناشئة من خلاله مساعدة نفسها على الهروب من فوضى العملة الناجمة عن الدولار الأميركي".

[إعلان 2]
مصدر