من غير المرجح أن تنخفض أسعار الفائدة بشكل حاد في نهاية العام

[إعلان_1]

الضغط التضخمي وسعر الصرف

بعد أن خفض بنك الدولة الفيتنامي أسعار الفائدة التشغيلية أربع مرات متتالية منذ بداية عام 2023، أدت الموجة الأخيرة من تخفيضات أسعار الفائدة على الودائع أيضًا إلى خفض مستوى سعر الفائدة الحالي على الإقراض إلى مستوى منخفض.

وبحسب بنك الدولة الفيتنامي، انخفضت أسعار الفائدة على قروض دونج فييتنام بمعدل سنوي يتراوح بين 1.5% و2% في المتوسط مقارنة بنهاية عام 2022، ومن المتوقع أن تستمر في الانخفاض في الفترة المقبلة بسبب تأثير تأخر السياسة بعد التعديلات الرامية إلى خفض أسعار الفائدة التشغيلية.

قال نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي داو مينه تو إن بنك الدولة الفيتنامي سيواصل إدارة أسعار الفائدة في اتجاه هبوطي تدريجي، وتوجيه البنوك التجارية لتوفير التكاليف وخفض أسعار الفائدة على الإقراض للشركات. لكن خبراء بنك HSBC قالوا إن هناك العديد من عوامل الخطر، إذ من المتوقع أن يرتفع متوسط التضخم في عام 2023 إلى 3.4% بدلا من 3.2% كما كان متوقعا في السابق. ولذلك، لم يعد هناك أي توقع بأن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة هذا العام؛ لم تعد الظروف مواتية لخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.5% أخرى بسبب ارتفاع التضخم وضغوط الصرف الأجنبي.

وقال رئيس أحد البنوك التجارية في مدينة هوشي منه إن أسعار الفائدة على القروض انخفضت في الآونة الأخيرة، ولكن مع نضج مصادر التمويل التي كانت عالية التكلفة في السابق، سيكون من الصعب خفض أسعار الفائدة على القروض بشكل أكبر. منذ أوائل أكتوبر 2023، خفض البنك المركزي نسبة رأس المال قصير الأجل للقروض المتوسطة والطويلة الأجل من 34% إلى 30%، لكن ضغوط التضخم وأسعار الصرف ستمنع المزيد من التخفيض.

وقال أحد قيادات البنك المركزي: "إن البنك ينفذ سياسة أسعار فائدة حقيقية إيجابية، أي أن أسعار الفائدة على الادخار أعلى من التضخم، في حين أن أسعار الفائدة على الادخار منخفضة حاليًا. وإذا انخفضت أكثر، فإنها ستصل إلى عتبة التضخم، لذا فمن المتوقع أن تظل أسعار الفائدة على الإقراض ثابتة من الآن وحتى نهاية العام. وإذا انخفضت، فسوف تكون طفيفة جدًا".

وقال الدكتور كان فان لوك عضو المجلس الوطني الاستشاري للسياسة المالية والنقدية إن البنك المركزي قد لا يحتاج إلى مزيد من خفض أسعار الفائدة التشغيلية، لأن سعر الفائدة الحالي للتعبئة عند مستوى معقول، وهو ما سيؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة على الإقراض، وبالتالي المساعدة في تحسين نمو الائتمان.

أقر نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي داو مينه تو بأنه عندما تنخفض أسعار الفائدة بشكل حاد، فإن استقرار سعر الصرف معرض لخطر الاضطراب، مما يؤثر على الدين الخارجي والتصنيف الائتماني الوطني...

تعزيز العلاقة بين العرض والطلب

على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة بشكل حاد، إلا أن نمو الائتمان حتى 11 أكتوبر لم يصل إلا إلى 6.29%، وهو أقل بكثير من نفس الفترة في عام 2022 (11.12%) وتوجه الإدارة للعام بأكمله 2023 (14%-15%). وبناء على ذلك، وقع رئيس الوزراء فام مينه تشينه للتو على مرسوم رسمي بشأن الاستمرار في تنفيذ الحلول بشكل حازم لزيادة فرص الحصول على رأس المال الائتماني وإزالة الصعوبات التي تواجه أنشطة الإنتاج والأعمال.

بالإضافة إلى ذلك، تعزيز العلاقة بين البنوك والشركات، ومواصلة تقديم الدعم والمشاركة الفعالة للعملاء الذين يواجهون صعوبات، وتعزيز تعافي الأنشطة الإنتاجية والتجارية. من أجل تلبية احتياجات رأس المال لتعزيز الإنتاج والأعمال خلال موسم الذروة في نهاية العام للشركات، يعمل القطاع المصرفي حاليًا على دفع رأس المال بشكل عاجل إلى الاقتصاد من خلال العديد من حلول تحفيز الائتمان المختلفة.

على وجه التحديد، أضاف بنك ساكوم للتو 13000 مليار دونج لخدمة الإنتاج والأعمال التجارية قصيرة الأجل بأسعار فائدة تتراوح بين 5٪ -6٪ سنويًا؛ من الآن وحتى 31 ديسمبر، يطبق بنك فييت بنك أيضًا حزمة منتجات الخدمة بمعدل فائدة قرض 6.3٪ سنويًا لمدة 24 شهرًا، ويبلغ الحد الأقصى لمبلغ القرض 100٪ من خطة استخدام رأس المال؛ يقدم بنك فييت بنك تخفيضًا إضافيًا بنسبة 0.5% سنويًا للعملاء الذين لديهم بالفعل قروض مستحقة على البنك...

وفي الوقت نفسه، أفاد السيد تو تيان فات، المدير العام لبنك ACB، أن البنك يطبق أسعار فائدة جذابة للعملاء من الشركات، وخاصة شركات الاستيراد والتصدير والتصنيع.

وقال السيد فات "من أجل تعزيز نمو الائتمان في الأشهر الأخيرة من العام، بالإضافة إلى الإقراض العقاري، يعمل البنك التجاري الأفريقي أيضًا على تعزيز الإقراض غير المضمون، وخاصة في قطاع التصدير".

وبالإضافة إلى ذلك، يركز القطاع المصرفي أيضًا على ربط العرض والطلب لإزالة الصعوبات التي تواجه الشركات وتعزيز التواصل السياسي. منذ بداية العام، نظم البنك المركزي مئات اللقاءات والاتصالات مع الشركات في جميع أنحاء البلاد.

أكد نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي داو مينه تو أن البنك سيتخذ إجراءات جذرية بدعم من المحليات، مما يخلق الظروف اللازمة لإزالة الصعوبات التي تواجه الشركات في سياق الصعوبات الاقتصادية. ومع ذلك، يقول المحللون إن نمو الائتمان سيجد صعوبة في تلبية هدف الـ14%، لكنه سيظل يصل إلى 10%-12% على أساس التوقعات بأن الإنفاق الاستهلاكي في شريحة العملاء الأفراد سوف يتعافى في نهاية العام.

علاوة على ذلك، أصبح الطلب على الائتمان في الصناعات أكثر إيجابية بفضل أنشطة الاستيراد والتصدير، كما يعمل قطاع العقارات تدريجيا على إزالة العقبات القانونية.

مواصلة تنظيم وتنفيذ الآليات والسياسات بشكل فعال.

وقال السيد نجوين دوك لينه، نائب مدير بنك الدولة الفيتنامي، فرع مدينة هوشي منه، في مدينة هوشي منه، إن الائتمان في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 نما بمعدل جيد إلى حد ما. ويسعى البنك إلى تعزيز اتجاه نمو الائتمان في الأشهر المتبقية من العام مدعوماً بسياسة أسعار الفائدة المنخفضة. خلال الأشهر التسعة الماضية، نظم البنك 25 مؤتمرا للتواصل بين البنوك وقطاع الأعمال. وبذلك تم تنفيذ توقيع القروض وصرف حزم الائتمان التفضيلية بقيمة تزيد عن 469 ألف مليار دونج، وهو ما أدى إلى زيادة حزم الائتمان التفضيلية المسجلة لدى البنوك التجارية في المنطقة منذ بداية العام بنسبة تزيد عن 100%.

بالإضافة إلى ذلك، تم صرف ما يقرب من 24000 مليار دونج من حزمة دعم الائتمان بمعدل فائدة 2٪ بموجب المرسوم الحكومي 31/2023، وهو ما يمثل 42٪ من إجمالي البلاد. وبناء على النتائج المحققة، سيواصل القطاع المصرفي في مدينة هوشي منه تنظيم وتنفيذ السياسات والآليات بشكل جيد؛ تعزيز فعالية برنامج الربط بين البنوك وقطاع الأعمال؛ مواصلة الإصلاح الإداري ومرافقة الشركات لتعزيز العوامل الإيجابية لإحداث تغييرات في أنشطة الائتمان، وخلق تداول فعال لرأس المال وتدويره.

سعر الصرف يظل مرتفعا رغم سحب البنك المركزي الفنزويلي للأموال من النظام

في الربع الثالث من عام 2023، نما الاقتصاد الأمريكي بشكل أسرع من المتوقع بفضل الإنفاق الاستهلاكي القوي على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم المرتفع. وبناء على ذلك، سجل الناتج المحلي الإجمالي الأميركي في الربع الثالث من عام 2023 نموا بنسبة 4.9%، وهو أعلى من التوقعات السابقة البالغة 4.7% وأعلى بكثير من نسبة 2.1% المسجلة في الربع الثاني من عام 2023. وهذا هو أقوى نمو منذ الربع الرابع من عام 2021. نتيجة لذلك، ارتفع الدولار الأمريكي بشكل حاد، ويبلغ مؤشر الدولار الأمريكي حاليًا 106.62 نقطة. لا يزال سعر الصرف المحلي للدولار الأمريكي ثابتًا عند مستوى مرتفع على الرغم من أن البنك المركزي سحب ما يقرب من 241.600 مليار دونج من النظام المصرفي في الشهر الماضي من خلال قناة سندات الخزانة.

وتحديدًا، في 30 أكتوبر/تشرين الأول، كان سعر الصرف المركزي الذي أعلنه البنك المركزي هو 24,097 دونج/دولار أمريكي؛ سعر الدولار الأمريكي في البنوك التجارية هو حوالي 24,385 دونج/دولار أمريكي للشراء و 24,725 دونج/دولار أمريكي للبيع. في الوقت الحالي، ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونج الفيتنامي في البنوك التجارية بنسبة 4.2% مقارنة ببداية عام 2023، على الرغم من أن العرض والطلب على العملات الأجنبية لا يتعرضان لضغوط كبيرة وأن تقلبات السوق ليست مفاجئة.

بحلول أغسطس 2023، من المتوقع أن يتجاوز رصيد الودائع المصرفية الشعبية 6.4 مليار دونج.

ورغم أن البنوك التجارية خفضت بشكل حاد أسعار الفائدة على الودائع، فإن أموال الناس الخاملة لا تزال تتدفق إلى البنوك، في ظل أن قنوات الاستثمار الأخرى مثل الأسهم والعقارات والسندات لا تزال تنطوي على الكثير من المخاطر.

وبحسب أحدث البيانات المحدثة من بنك الدولة في فيتنام، قام الناس في أغسطس 2023 بإيداع أكثر من 43700 مليار دونج في النظام المصرفي - وهي أعلى زيادة شهرية مقارنة بنفس الفترة منذ سنوات عديدة، على الرغم من الانخفاض السريع في أسعار الفائدة على الودائع خلال هذه الفترة. بلغ رصيد ودائع الأفراد في نظام مؤسسات الائتمان حتى أغسطس 2023 أكثر من 6.43 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 9.68% عن نهاية العام الماضي.

ولم تقتصر ودائع المناطق السكنية على ودائع المنظمات الاقتصادية في البنوك، بل أضافت أيضًا أكثر من 103 آلاف مليار دونج في أغسطس. وفي الأشهر الثمانية الأولى من عام 2023، أودعت المنظمات الاقتصادية أيضًا حوالي 6.1 مليون مليار دونج في البنوك، بزيادة تزيد عن 1% مقارنة بنهاية عام 2022.

[إعلان رقم 2]
مصدر