الحد من عمليات البيع لتحركات السوق غير المتوقعة

منظور سوق الأسهم - الأسبوع 17-21/6: عمليات بيع محدودة استجابةً لتقلبات السوق غير المتوقعة

من الضروري الحد من المشتريات الجديدة عندما تزداد التقلبات مع العرض القوي؛ وفي الوقت نفسه، فإن الحد من عمليات البيع إلى التقلبات غير المتوقعة في السوق سوف يوفر نقطة انتعاش للمستثمرين الذين يريدون إعادة الهيكلة عندما تكون لديهم نسبة عالية.

كان الحدث الأبرز خلال الأسبوع الماضي هو نجاح المؤشر في تجاوز مستوى 1300 نقطة بنجاح في جلسة 12 يونيو، مما خلق حالة من الإثارة لدى العديد من المستثمرين. ومع ذلك، ظهرت علامات جني الأرباح وأصبحت أكثر وضوحا في نهاية الأسبوع. انخفض المؤشر بأكثر من 21 نقطة في الجلسة الأخيرة من الأسبوع، ليفقد كل مكاسبه التي حققها منذ بداية الأسبوع. وبالمقارنة مع نهاية الأسبوع الماضي، انخفض مؤشر VN بمقدار 7.67 نقطة (-0.6%) وأغلق الأسبوع عند 1,279.91.

بالطبع، الانخفاض الحاد في نهاية الأسبوع ليس كافياً للتسبب في انعكاس قصير المدى لاتجاه هبوطي لمؤشر VN، ولكن من الضروري الانتباه إلى منطقة الدعم 1,270 - 1,275 لتقييم إمكانية انخفاض مؤشر VN.

وسجلت جلسة تداول نهاية الأسبوع أيضًا ارتفاعًا في أسهم تكنولوجيا الاتصالات، ولا سيما أسهم "عائلة فيتيل " مثل CTR، وVGI،... ورغم أنها لم تحافظ على أعلى مستوى في الجلسة، إلا أن الارتفاع ظل إيجابيًا نسبيًا. حيث واصل كل من VGI وCTR تسجيل مستويات قياسية جديدة. وحافظت هذه المجموعة من الأسهم على تطورات إيجابية بفضل الموجة التكنولوجية القوية التي تشهدها السوق العالمية، في حين عزز نمو الأعمال المستقر في الآونة الأخيرة زخم النمو هذا.

وكان من أبرز الأخبار الأسبوع الماضي ارتفاع أسعار الشحن العالمية والازدحام في ميناء سنغافورة بسبب ردود الفعل المتسلسلة الناجمة عن الأزمة البحرية في البحر الأحمر.

وفقًا لشركة SSI Research، وصل مؤشر الحاويات العالمي (WCI) مؤخرًا إلى 4716 دولارًا أمريكيًا/FEU (مطبقًا على حاويات 40 قدمًا)، بزيادة 181٪ على أساس سنوي وما يعادل 232٪ مقارنة بمتوسط ​​عام 2019 (1420 دولارًا أمريكيًا/FEU). وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسعار تأجير السفن سعة 1700 حاوية نمطية بنسبة 65% منذ بداية عام 2024 وحتى منتصف مايو، وارتفعت الآن بنسبة 90% منذ بداية العام.

وعلى جانب العرض، بدأ تأثير التحول بعيداً عن البحر الأحمر يظهر بالفعل في نقاط الاختناق في سلسلة التوريد بدءاً من الموانئ الكبرى مثل سنغافورة ودبي وروتردام. وقد أدى اختلال التوازن في أعداد الحاويات أيضًا إلى نقص الحاويات في بعض الموانئ الرئيسية في الصين، مما دفع أسعار الشحن إلى الارتفاع.

وعلى صعيد الطلب، تتوقع شركة SSI Research اتجاهاً متزايداً في مستويات المخزون اعتباراً من الربع الأول من عام 2024، إلى جانب الطلب القوي على الشحن من الصين إلى مناطق أخرى من العالم، وخاصة الولايات المتحدة، مما دفع أسعار شحن الحاويات إلى الارتفاع بشكل حاد مؤخراً.

بالنظر إلى الماضي، أثر جنوح سفينة إيفرغيفن الذي شل قناة السويس لمدة 6 أيام في مايو 2021، إلى جانب نقص الحاويات خلال هذه الفترة، على سلسلة التوريد بأكملها ودفع أسعار الشحن الفوري إلى الارتفاع بنسبة 100٪ في غضون 6 أشهر، من مايو 2021 إلى نوفمبر 2021. وفي حين أن الأسباب مختلفة، يمكن ملاحظة أن الحالات الحالية والماضية شهدت ارتفاعًا في الطلب على الميل الواحد لعشرين قدمًا بسبب المسافات.

في الوقت الحالي، بدأ موسم الذروة للشحن للتو، وتعتقد شركة SSI Research أن الضغوط الحالية ستستمر، بل وستزداد خلال موسم الذروة، وقد تخف فقط في الربع الرابع من عام 2024 عندما ينتهي موسم الذروة للشحن، عندما تتمكن شركات النقل من إعادة ترتيب سلاسل التوريد الخاصة بها.

وبالإضافة إلى ذلك، كانت المعلومات التي أثارت بعض القلق لدى العديد من المستثمرين، وخاصة تلك التي ظهرت في جلسة التعديل، هي أن صندوق iShares MSCI Frontier and Select EM ETF التابع لشركة BlackRock أعلن أنه سيتوقف عن العمل في فيتنام في نهاية الربع الأول من عام 2025.

بشكل عام، لم يتغير الهيكل الصعودي للمؤشر على المدى القصير. وبناء على ذلك، يمكن للمستثمرين قصيري الأجل الاستمرار في الاحتفاظ بالمراكز الحالية في محافظهم والحفاظ على زخم النمو الجيد. وفي الوقت نفسه، لا تزال التصحيحات حول مناطق الدعم القوية تفتح فرص الشراء، وتحسن مواقف تراكم الأسهم، مع إيلاء اهتمام خاص للأسهم ذات الزخم الجيد وإمكانات النمو الكبيرة.

وبحسب السيد هوانج توان، خبير استشارات الأوراق المالية في شركة SSI للأوراق المالية، فإن السوق يرسل إشارات تتطلب مزيدًا من المراقبة، وفي الوقت نفسه، يجب الاهتمام بإدارة مخاطر الحساب، بما في ذلك الحد من عمليات الشراء الجديدة عندما تزداد التقلبات جنبًا إلى جنب مع زيادة قوية في العرض؛ وفي الوقت نفسه، يجب الحد من عمليات البيع في حالة حدوث تقلبات غير متوقعة في السوق، وسوف تكون هناك نقطة تعافي للمستثمرين الذين يرغبون في إعادة الهيكلة عندما يكون لديهم نسبة عالية (أكثر من 70٪ من القيمة الصافية للأصول).

تشمل مجموعات الصناعة التي يمكن ملاحظتها عندما يتعلق الأمر بالدعم البنوك (STB، ACB ، MBB)؛ الأوراق المالية (SSI، VND)؛ الصلب (HPG، HSG)، والخدمات اللوجستية (GMD، HAH).

وفقًا لتقديرات شركة SSI Research، ستحظى الأسهم ذات النمو القوي في قطاعات التجزئة والصلب المجلفن والأوراق المالية والتصدير بأكبر قدر من الفرص في عام 2024. في الوقت نفسه، اتسع نطاق اهتمام السوق ليشمل بعض القطاعات ذات التقييمات شبه الثابتة منذ بداية عام 2023، مثل مجموعات الأغذية والمشروبات والمرافق (الكهرباء)، والأسهم المتوقع أن تدفع أرباحًا عالية.

تتضمن قائمة توصيات SSI Research لشهر يونيو HAH وPPC وVPB وIDC وACV وPVS وMSN

تعتقد شركة SHS للأوراق المالية أنه من المرجح أن يستمر مؤشر VN في التراكم خلال شهر يونيو بأكمله داخل القناة التي تتراوح بين 1250 نقطة و1300 نقطة ومن غير المرجح أن يشكل اتجاهًا صعوديًا حقيقيًا. ويأتي هذا التطور مناسبا في سياق التوترات الجيوسياسية المتزايدة في العالم، واحتمال استمرار ارتفاع أسعار الفائدة الأميركية في اجتماع السياسة النقدية في 13 يونيو/حزيران، واستمرار الضغوط التضخمية، وأسعار الصرف المحلية، واستمرار المستثمرين الأجانب في البيع الصافي.

المصدر: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-17-216-han-che-ban-thao-doi-voi-bien-dong-bat-ngo-cua-thi-truong-d217793.html