الاقتراب من هدف "التخلص من الديون"
وفقًا لإعلان من شركة Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company - HAGL (HoSE: HAG)، فإن الشركة التي يرأسها السيد Doan Nguyen Duc (Bau Duc) قد دفعت للتو أصل السندات مرتين إلى بنك الاستثمار والتنمية في فيتنام (BIDV) بقيمة إجمالية تزيد عن 1000 مليار دونج في غضون أيام قليلة في نهاية عام 2024.
وبالتالي، حتى الآن، سددت شركة Hoang Anh Gia Lai التابعة لشركة Mr. Duc معظم إجمالي قيمة السندات البالغة 6,596 مليار دونج، والمملوكة لشركة BIDV باعتبارها حامل السندات، ومن المتوقع أن تستحق في 30 ديسمبر/كانون الأول 2026. ويبلغ المبلغ المتبقي حوالي 766 مليار دونج فقط.
ومن المتوقع أن تسدد شركة هوانج آنه جيا لاي الديون المتبقية في الربع الثاني من عام 2025 وتحقق هدف "تجميد جميع الديون" على السندات كما أعلن السيد دوك في وقت سابق.
وهذه إشارة إيجابية لسهم HAG التابع لشركة Hoang Anh Gia Lai. وقد قام عدد من قادة الشركة في الآونة الأخيرة بضخ الأموال بشكل مستمر في شراء أسهم HAG، مما أدى إلى تعزيز الثقة لدى المساهمين في مؤسسة بلدة جبلية كانت مشهورة في السابق وكانت أيضًا غارقة في الديون لمدة عقد من الزمان.
إذن من أين حصل السيد ديوك على هذا المبلغ الكبير من المال لسداد الديون الضخمة التي وصلت إلى مليارات الدولارات في السنوات الأخيرة؟
فيما يتعلق بأكثر من 1000 مليار دونج لسداد دفعتين رئيسيتين من السندات المباعة لشركة BIDV في الأيام القليلة الماضية من عام 2024، قال السيد دوان نجوين دوك للصحافة إنه تم تحويلها من شركة Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HAGL Agrico - HNG) إلى HAG لدفع BIDV.
في السابق، وقعت HAGL وHAGL Agrico وBIDV اتفاقية ثلاثية الأطراف تلتزم بدفع هذا المبلغ في عام 2024. كانت HAGL Agrico (HNG) في الأصل شركة تابعة لنظام Hoang Anh Gia Lai البيئي، ثم تم نقلها وهي الآن جزء من نظام Thaco البيئي للملياردير الأمريكي Tran Ba Duong. ومع ذلك، لا تزال شركة HAG تمتلك أسهمًا هنا. أُجبرت شركة HNG للتو على إلغاء إدراجها بسبب الخسائر التي تكبدتها على مدار ثلاث سنوات متتالية.
في نهاية سبتمبر 2024، أعلنت شركة HAGL عن تأخير في سداد أكثر من 4500 مليار دونج من أصل وفوائد السندات بسبب عدم تحصيل أموال كافية من ديون شركة HAGL Agrico وعدم القدرة على تصفية بعض الأصول غير المربحة.
الوضع الآن أكثر إيجابية حيث حصلت شركة HAGL على أموال من شركة HNG لسداد معظم ديونها.
ويأتي ذلك في إطار الصفقة التي تبلغ قيمتها مليار دولار، والتي اتفقت عليها شركة HAGL وشركة ثاكو التابعة للملياردير تران با دونج في أغسطس/آب 2018. وبناءً على ذلك، ستمتلك شركة ثاكو ومجموعة المساهمين أسهم شركة HAGL Agrico. وقد قام ثاكو بدفع الأموال والتزم بترتيب إعادة هيكلة قروض شركة HNG.
إشارة إيجابية
ومن الواضح أنه في السنوات الأخيرة، واجهت شركة Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company التابعة للسيد Duc صعوبة أقل عندما باعت قطاعها الزراعي (HAGL Agrico) إلى شركة Thaco التابعة للملياردير Tran Ba Duong، وحصلت على مبلغ كبير من المال لسداد الديون؛ وفي الوقت نفسه، حصلوا على رأس المال من مجموعتي LPBank وThaiholdings التابعة للسيد نجوين دوك ثوي.
عملت شركة HAG بشكل فعال على سداد الديون واستفادت من توسع حديقة الدوريان وارتفاع أسعار الدوريان.
ومع ذلك، اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2024، لا يزال إجمالي ديون HAGL كبيرًا جدًا. وتبلغ قيمة القروض قصيرة الأجل أكثر من 4200 مليار دونج، وتبلغ قيمة القروض طويلة الأجل نحو 3100 مليار دونج. ومن بينها، يبلغ إجمالي السندات أكثر من 4,100 مليار دونج (لشركة BIDV وشركة BIDV Securities JSC)، بما في ذلك ديون السندات طويلة الأجل بقيمة 2,900 مليار دونج والديون قصيرة الأجل بأكثر من 1,200 مليار دونج.
اعتبارًا من 30 يونيو 2024، تأخرت شركة HAG في سداد أكثر من 4364 مليار دونج من أصل وفائدة السندات بسبب عدم كفاية الإيرادات من ديون شركة HAGL Agrico.
وبحسب الإعلان، فإن شركة HAGL تدين فقط بحوالي 766 مليار دونج من سندات BIDV بعد سداد الدين في الأيام الأخيرة من عام 2024.
في السابق، قامت شركة HAGL بتصفية سلسلة من الأصول، مثل فندق Hoang Anh Gia Lai ومستشفى جامعة الطب والصيدلة - HAGL. تستخدم شركة HAGL هذه الأموال لإعادة الهيكلة. بالإضافة إلى ذلك، حصلت شركة HAGL أيضًا على إعفاء من فوائد القروض من بنك التصدير والاستيراد، مما ساعد على زيادة الأرباح بشكل كبير.
وفي الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2024، قال السيد دوان نجوين دوك إنه إذا تمكنت شركة هوانج آنه جيا لاي من محو الخسائر المتراكمة، فسوف تجتذب العديد من صناديق الاستثمار.
حتى هذه اللحظة، لم تعلن شركة HAGL عن نتائج أعمالها للربع الرابع من عام 2024. ومع ذلك، مع هدف ربح قدره 1320 مليار دونج في عام 2024، لا تستطيع HAGL بعد القضاء على الخسائر المتراكمة. ويتوقع السيد دوك أن تحقق شركة HAGL ربحًا قدره 2000 مليار دونج سنويًا في الأعوام المقبلة.
في الواقع، لا تزال شركة HAGL تواجه العديد من الصعوبات، بما في ذلك استخدام رأس المال قصير الأجل لتمويل الأصول طويلة الأجل، والتدفقات النقدية السلبية للأعمال وتدفقات النقد الاستثمارية.
لا تزال أسهم HAG ضعيفة للغاية. في جلسة 31 ديسمبر، ارتفع سهم HAG قليلاً بمقدار 50 دونج إلى 12050 دونج/سهم. وفي جلسة 2 يناير، ارتفع هذا السهم بنحو 2.1% ليصل إلى 12300 دونج/سهم.
في عام 2024، ستستفيد HAG بشكل كبير من نموذج "شجرتان وحيوان واحد" - زراعة الموز والدوريان وتربية الخنازير لتناول الموز. ساعدت أسعار الدوريان المرتفعة على مدار العام شركة HAG على تحقيق أرباح جيدة. إن الارتفاع الحاد في أسعار لحم الخنزير في نهاية العام من شأنه أن يساعد أعمال السيد ديوك على تحقيق المزيد من الأرباح.
ومع ذلك، في المستقبل القريب، سيتعين على HAG خفض ديونها من القروض المصرفية. وبالإضافة إلى ديون السندات البالغة 788 مليار دونج، فإن ديون قروض HAG لبنك LPBank تزيد عن 1540 مليار دونج اعتبارًا من نهاية سبتمبر 2024. علاوة على ذلك، فإن ممارسة الأعمال التجارية في القطاع الزراعي تنطوي أيضًا على العديد من المخاطر المحتملة بسبب تقلبات الأسعار وتكاليف الفائدة المرتفعة والمخاطر الناجمة عن الطقس والأمراض.
رهان في وقت متأخر من بعد الظهر، السيد دوك يعلن عن ربح كبير: هل هناك علامة قطب نجوين دوك ثوي؟ قد تصل شركة HAGL إلى علامة الربح تريليون دولار للعام الثالث على التوالي بعد تحقيق ربح مرتفع في الربع الثالث بفضل نجاحها في "شجرتين، حيوان واحد" - المجال الذي يراهن عليه السيد ديوك في شيخوخته بدعم من LPBank بقيادة قطب الأعمال نجوين ديوك ثوي.
تعليق (0)