قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، في 18 ديسمبر/كانون الأول، خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي منذ سبتمبر/أيلول 2024، بنسبة 0.25%، ليخفض سعر الإقراض الرئيسي للبنك المركزي الأميركي إلى 4.25% - 4.5%، وهو أدنى مستوى له في عامين.
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يتحدث في مؤتمر صحفي في واشنطن في 18 ديسمبر - الصورة: رويترز
وتأتي خطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي وسط حالة من عدم اليقين بشأن التضخم والخطط الاقتصادية للرئيس المنتخب دونالد ترامب.
الذهب والأسهم تهبطان
على مدى العامين الماضيين، نجح بنك الاحتياطي الفيدرالي في السيطرة على التضخم بفعالية من خلال رفع أسعار الفائدة دون التأثير بشكل كبير على النمو أو العمالة. وفي الآونة الأخيرة، تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة لتعزيز الطلب الاقتصادي ودعم سوق العمل.
ومع ذلك، بعد خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيبطئ وتيرة التخفيضات في عام 2025، مما أثار المخاوف بشأن استمرار التضخم. وأدت هذه الرسالة إلى ارتفاع قيمة الدولار إلى أعلى مستوى في أكثر من عامين في 19 ديسمبر/كانون الأول، في حين هبطت الأسهم العالمية، مما يعكس حالة عدم اليقين بشأن إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وانخفضت العملات الآسيوية، بما في ذلك اليوان الصيني والين الياباني، بشكل حاد مقابل الدولار، في حين انخفض الوون الكوري الجنوبي إلى أدنى مستوى له في 15 عاما. افتتحت مؤشرات الأسهم في المنطقة على انخفاض يوم 19 ديسمبر، بعد أن سجلت الأسهم الأميركية انخفاضا حادا في اليوم السابق.
شهدت الأسهم الأمريكية أحد أسوأ أيامها لهذا العام في 18 ديسمبر. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.9% إلى 5872 نقطة، كما انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 2.58% إلى 42326 نقطة، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 3.6% إلى 19392 نقطة. وبحسب رويترز، انخفض سعر الذهب العالمي في المعاملات الفورية 2.1% إلى 2589.91 دولار للأوقية (الأونصة) في 18 ديسمبر/كانون الأول، وهو أدنى مستوى منذ 18 نوفمبر/تشرين الثاني.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن المزيد من خفض أسعار الفائدة سيعتمد على التقدم المحرز في خفض التضخم، الذي لا يزال مرتفعا. وتشير هذه التصريحات إلى أن صناع القرار السياسي بدأوا في التفكير في إجراء تغييرات اقتصادية شاملة في عهد الرئيس ترامب.
وقال باول "نحن في وضع جيد، ولكن أعتقد أننا ندخل مرحلة جديدة وسوف نكون حذرين بشأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة". وأحدثت المذكرة التحذيرية موجة من الصدمة في وول ستريت، ما أدى إلى انخفاض أسعار الأسهم وارتفاع عائدات السندات.
تشير الرسالة الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن أسعار الفائدة في الولايات المتحدة قد تظل مرتفعة لفترة أطول، وهو ما من شأنه أن يجذب رأس المال بعيدا عن الأسواق الأخرى. وشكل هذا ضربة قوية للأسواق الآسيوية والناشئة، حيث كان المستثمرون يتوقعون انخفاض أسعار الفائدة قريبا.
من المبكر جدًا أن نقول ذلك.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل حاد في عامي 2022 و2023 للسيطرة على التضخم المرتفع، ولكن منذ سبتمبر/أيلول من هذا العام بدأ دورة خفض، بدءًا بخفض قدره 50 نقطة أساس (0.5%) مع تباطؤ التضخم. ووصف البنك المركزي الأميركي هذه الخطوة بأنها "إعادة معايرة للسياسة"، مما يدل على النجاح في خفض التضخم من ذروته في عام 2022.
وبحسب توقعات جديدة، يتوقع المسؤولون الأميركيون أن يبلغ مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي (نفقات الاستهلاك الشخصي باستثناء الغذاء والطاقة) 2.5% في عام 2025، انخفاضا من 2.8% هذا العام. ومع ذلك، لا يزال هذا الرقم أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
ويأتي خفض أسعار الفائدة الأخير من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل أسابيع فقط من عودة ترامب إلى البيت الأبيض، حاملاً معه وعوداً بفرض رسوم جمركية أعلى على السلع، وترحيل المهاجرين، وخفض الضرائب والتنظيمات.
وبحسب استطلاع للرأي أجرته صحيفة فاينانشال تايمز، حذر خبراء الاقتصاد من أن هذه السياسات قد تؤدي إلى زيادة التضخم وتؤثر سلبا على النمو الاقتصادي. ويتوقع مكتب الميزانية بالكونجرس الأمريكي أيضًا أن تؤدي الرسوم الجمركية المرتفعة إلى ارتفاع التضخم وإبطاء النمو.
وفي حين أعرب باول عن ثقته في أن ضغوط الأسعار سوف تستمر في التراجع، فإنه أقر أيضا بأن صناع السياسات وأعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي بدأوا في تقييم تأثير وعود ترامب - بما في ذلك زيادات التعريفات الجمركية، وتخفيضات الضرائب، وتشديد سياسات الهجرة - على التوقعات الاقتصادية.
ومع ذلك، أشار السيد باول إلى أنه "من السابق لأوانه استخلاص أي استنتاجات. فنحن لا نعرف ما هي السلع التي ستخضع للضريبة، أو البلدان المتأثرة، أو توقيت التعريفات الجمركية أو التعريفات الجمركية المحددة. ومن غير الواضح أيضًا ما إذا كانت هناك تعريفات جمركية انتقامية. وفي الوقت الحالي، تناقش لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) السيناريوهات وتدرس كيف قد تؤثر التعريفات الجمركية على التضخم".
هل سيكون هناك تخفيضان فقط في عام 2025؟
ويتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن خفض أسعار الفائدة مرتين أخريين فقط في عام 2025، انخفاضا من خطته الأصلية التي كانت تتضمن أربع تخفيضات. وقال جان بوافين، مدير معهد بلاك روك للاستثمار: "مع ارتفاع خطر التضخم مرة أخرى بسبب التعريفات التجارية وتباطؤ الهجرة الذي يقلل الضغوط على سوق العمل، فإن توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة مرتين أخريين فقط بحلول عام 2025 تبدو معقولة الآن".
سعر سبائك الذهب في SJC يتبخر بمقدار مليون دونج/تايل
انخفضت أسعار الذهب المحلية في 19 ديسمبر بعد أنباء خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة - الصورة: THANH HIEP
شهدت أسعار الذهب العالمية تقلبات قوية بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 0.25%. وانخفض السعر في البداية بنحو 60 دولارا أمريكيا للأوقية، من 2650 إلى 2590 دولارا أمريكيا للأوقية، لكنه تعافى بعد ذلك إلى 2624.9 دولارا أمريكيا للأوقية في نهاية ديسمبر/كانون الأول 2019، بزيادة قدرها 40 دولارا أمريكيا للأوقية. وبعد تحويله بسعر الصرف المصرفي، يبلغ سعر الذهب نحو 80.7 مليون دونج/تيل.
وعلى المستوى المحلي، انخفضت أسعار الذهب أيضًا. سجلت شركة SJC سعر بيع سبائك الذهب في 19 ديسمبر عند 84.1 مليون دونج/تيل، بانخفاض قدره مليون دونج/تيل مقارنة بـ 18 ديسمبر. وانخفض سعر الشراء تبعا لذلك، إلى 82.1 مليون دونج/تيل. يبقى هذا السعر كما هو حتى نهاية اليوم.
وفي الوقت نفسه، انخفض سعر خواتم الذهب عيار 9999 أيضًا من 84.5 مليون دونج/تيل إلى 83.8 مليون دونج/تيل، وهو ما يعادل انخفاضًا قدره 700 ألف دونج، بينما انخفض سعر الشراء بمقدار 900 ألف دونج/تيل. ومع ذلك، بحلول نهاية يوم 19 ديسمبر، ارتفع سعر الخواتم الذهبية عيار 9999 مرة أخرى بمقدار 100 ألف دونج/تيل.
كما قامت العديد من شركات تجارة الذهب الأخرى بخفض أسعار شراء وبيع خواتم الذهب في نفس الوقت. قامت شركة باو تين مينه تشاو المحدودة بخفض سعر بيع الخواتم الذهبية من 85.03 مليون دونج/تيل إلى 84.03 مليون دونج/تيل، وهو ما يعادل انخفاضًا قدره مليون دونج/تيل؛ سعر الشراء هو 82.83 مليون دونج/تيل، وهو ما يعادل انخفاضًا قدره 900 ألف دونج/تيل.
وبحلول نهاية اليوم، ارتفع سعر بيع الخواتم الذهبية في سوق باو تين مينه تشاو قليلاً بنحو 70 ألف دونج/تيل، ليصل إلى 84.1 مليون دونج/تيل (بيع) و83.1 مليون دونج/تيل (شراء). أدرجت شركة DOJI سعر الخواتم الذهبية في نهاية يوم 19 ديسمبر عند 84.05 مليون دونج/تيل، وكان سعر الشراء 83.05 مليون دونج/تيل.
وبحسب السعر الحالي، فإن سعر سبائك الذهب من SJC أعلى بنحو 3.4 مليون دونج/تيل من سعر الذهب العالمي، في حين أن سعر خواتم الذهب أعلى بنحو 3.2 مليون دونج/تيل.
الأسهم الفيتنامية "مُصبغة باللون الأحمر" بعد معلومات من بنك الاحتياطي الفيدرالي
على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% أخرى، فإنه أشار أيضاً إلى أنه سوف يتباطأ ويقلل من وتيرة التيسير النقدي في العام المقبل. وقد أدى هذا إلى رد فعل سلبي من جانب أسواق الأسهم الآسيوية، ولم تكن فيتنام استثناءً.
انخفض مؤشر VN-Index بنحو 12 نقطة عند افتتاح الجلسة الصباحية يوم 19 ديسمبر، ثم تقلص النطاق نحو الظهر. في جلسة ما بعد الظهر، توازنت قوى الشراء والبيع تدريجياً، ولم تظهر عمليات بيع ذعر. وانخفض مؤشر VN عند الإغلاق إلى 1,254.67 نقطة - بانخفاض أكثر من 11 نقطة مقارنة باليوم السابق وهذا أيضًا هو أكبر انخفاض في الشهر الماضي.
وأظهرت الإحصائيات في نهاية الجلسة أن البورصات الثلاث شهدت انخفاض أسعار 441 سهماً، مقابل ارتفاع أسعار 243 سهماً، وبقاء نحو 900 سهم "غير متغيرة". في مؤشر HoSE وحده، كان عدد الأسهم التي خسرت نقاطًا أعلى بنحو 4.3 مرة من عدد الأسهم التي ارتفعت أسعارها، مما تسبب في ميل نطاق السوق نحو الجانب السلبي.
في هذه الجلسة، باع المستثمرون الأجانب أكثر من 500 مليار دونج في السوق بأكمله، مع التركيز على الأوراق المالية والأسهم المصرفية مثل SSI، VPB من VPBank، VCB من Vietcombank، VCI من Vietcap، BID من BIDV وبعض رموز العقارات والصلب الأخرى مثل PDT من Phat Dat Real Estate، HPG من Hoa Phat.
في ضوء التطورات التي تشهدها سوق الأوراق المالية، أوصى المحللون في فيتكومبانك للأوراق المالية (VCBS) المستثمرين بعدم الذعر وبيع الأسهم بأسعار منخفضة، بل عليهم مراقبة تطورات السوق في الجلسات المقبلة.
وبالإضافة إلى ذلك، يرى الخبراء أيضاً أن المستثمرين يمكنهم أن يفكروا في زيادة نسبة الأسهم ذات الأساسيات الجيدة في محافظ الاستثمار الطويلة الأجل. على الرغم من أن احتمال التقلبات لا يزال قائما، إلا أن ظهور الطلب على الصيد في قاع السوق يشير إلى أن السوق سوف يتوازن قريبا ويتعافى عند منطقة الدعم 1250 نقطة.
[إعلان رقم 2]
المصدر: https://tuoitre.vn/chao-dao-vi-fed-20241220080124248.htm
تعليق (0)