وزارة المالية لا تريد تمديد العديد من القواعد "المخففة" لسوق سندات الشركات في المرسوم رقم 08.

[إعلان 1]

ANTD.VN - في فترة ما بعد الظهر من يوم 28 نوفمبر، ترأس نائب وزير المالية نجوين دوك تشي اجتماعًا لتقييم تنفيذ المرسوم رقم 08/2023/ND-CP وتوجهات السياسة في الفترة المقبلة.

استقرت سوق سندات الشركات تدريجيا.

في مواجهة الوضع الصعب الذي تواجهه سوق سندات الشركات، أصدرت الحكومة المرسوم رقم 08/2023/ND-CP (المرسوم 08) الذي يقضي بتأجيل عدد من الأحكام الواردة في المرسوم رقم 65/2022/ND-CP (المرسوم 65) حتى 31 ديسمبر 2023.

ينص المرسوم رقم 08 على أنه يمكن للمؤسسات التفاوض مع مالكي السندات لسداد أصل وفوائد السندات المستحقة بأصول أخرى؛ تم التفاوض على السندات الصادرة قبل نفاذ المرسوم 65 لتمديد المدة القصوى بحيث لا تتجاوز سنتين؛

في الوقت نفسه، سيتم تعليق تطبيق أحكام المادة 03 من المرسوم 65 المتعلق بتحديد المستثمرين المحترفين في الأوراق المالية كأفراد يشترون سندات الشركات الفردية والتصنيف الائتماني الإلزامي وتقليص مدة توزيع السندات إلى غاية 31 ديسمبر 2023.

وقال السيد نجوين هوانج دونج نائب مدير إدارة المالية للبنوك والمؤسسات المالية (وزارة المالية)، إن إصدار المرسوم رقم 08 ساعد الشركات على الحصول على مزيد من الوقت للتعامل مع الصعوبات الفورية المتعلقة بالسندات. علاوة على ذلك، تقوم وزارة المالية بمراقبة الشركات وحثها على سداد ديون السندات بشكل منتظم؛ تعزيز التفتيش والرقابة وتصحيح ومعالجة المخالفات. كما يتم تعزيز العمل التواصلي لاستعادة ثقة المستثمرين.

وبفضل ذلك، منذ الربع الثاني من عام 2023 وحتى الآن، استقر السوق تدريجياً مرة أخرى. من تاريخ سريان المرسوم رقم 08 حتى 3 نوفمبر 2023، كان هناك 68 شركة تصدر أسهمًا خاصة بحجم 189.7 تريليون دونج. بلغ الدين المستحق على سندات الشركات الفردية في نهاية أكتوبر 2023 حوالي 1 مليون مليار دونج، وهو ما يمثل 10.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2022، وهو ما يعادل 8٪ من إجمالي الائتمان المستحق للاقتصاد .

وفي إطار مناقشة أحكام المرسوم رقم 08 المتعلق بسداد أصل وفوائد السندات مع أصول أخرى والسندات الصادرة قبل دخول المرسوم 65 حيز التنفيذ تم التفاوض على تمديد المدة القصوى إلى ما لا يزيد عن سنتين، قال ممثلو مديرية المالية للبنوك والمؤسسات المالية أنه وفقا لأحكام المرسوم رقم 08 فإن هذه السياسات سوف تستمر في التنفيذ في الفترة التالية.

في الآونة الأخيرة، واجهت الشركات صعوبات في السيولة، مما أدى إلى احتمال التأخر في سداد أصل الدين والفائدة على سندات الشركات. ولذلك، قامت الشركات بالتفاوض بشكل استباقي مع المستثمرين لسداد أصل السندات والفوائد بأصول أخرى (منتجات عقارية بشكل أساسي)؛ تمديد مدة السند أو تغيير الشروط والأحكام الأخرى للسند (تغيير الوقت والطريقة وتكرار سداد أصل السند وفوائده). حتى الآن، قامت العديد من الشركات التي تعاني من بطء السداد بالتفاوض مع المستثمرين.

تشكل هذه السياسة المنصوص عليها في المرسوم رقم 08 أحد الأسس القانونية للشركات للتفاوض مع المستثمرين لإعادة هيكلة ديون السندات، وتقليص ضغوط سداد الديون، وبالتالي منح الشركات الوقت لتعديل نطاق عملياتها، واستعادة الإنتاج والأعمال التجارية لخلق التدفق النقدي لسداد الديون.

Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Đức Chi chủ trì cuộc họp

ترأس الاجتماع نائب وزير المالية نجوين دوك تشي.

لا تمديد لصلاحية بعض الأحكام

وفي الاجتماع تلقت وزارة المالية 13 ملاحظة من الوزارات والهيئات المركزية والجمعيات المشاركة في الاجتماع... حيث وافقت أغلبية الحاضرين على مقترح وزارة المالية بأنه ليس من الضروري تمديد تعليق تطبيق اللائحة التي تحدد المستثمرين المحترفين في الأوراق المالية على أنهم أفراد يشترون سندات شركات فردية.

وبحسب توضيح وزارة المالية، ينص المرسوم 65 على أن المستثمرين المحترفين في الأوراق المالية هم أفراد يجب عليهم التأكد من أن مقتنياتهم من الأوراق المالية تبلغ قيمتها المتوسطة 2 مليار دونج على الأقل خلال 180 يومًا باستخدام أصول المستثمر، باستثناء القروض. للحفاظ على الطلب على شراء سندات الشركات من قبل المستثمرين الأفراد ذوي الإمكانات المالية ولكن لم يجمعوا الوقت الكافي لمدة 180 يومًا، يوقف المرسوم 08 تطبيق اللائحة المذكورة أعلاه حتى 31 ديسمبر 2023.

حتى الآن، وبعد مرور أكثر من 8 أشهر على تطبيق المرسوم 08، جمع المستثمرون الأفراد المحترفون في الأوراق المالية ما يكفي من الوقت وهو 180 يوماً لتلبية متطلبات المرسوم 65، وبالتالي ليست هناك حاجة لتمديد تعليق تطبيق هذا النظام.

إلى جانب ذلك، اقترحت وزارة المالية أيضًا عدم تمديد فترة تعليق قواعد التصنيف الائتماني الإلزامي لسندات الشركات الفردية.

في السابق، كان تعليق تنظيمات التصنيف الائتماني حتى نهاية عام 2013 يرجع إلى سياق الشركات التي تواجه صعوبة في جمع رأس المال، في حين أن التصنيف الائتماني يستغرق قدراً معيناً من الوقت ويزيد من تكاليف إصدار الشركات؛ علاوة على ذلك، في ذلك الوقت، لم يكن هناك سوى شركتين مرخصتين لتصنيف الائتمان في السوق.

وبحسب وزارة المالية، فإنه اعتباراً من 1 يناير 2023، تم تطبيق لوائح التصنيف الائتماني على العروض العامة لسندات الشركات للعروض التي تتطلب تصنيفات ائتمانية. ومع ذلك، فإن الشركات التي ستطرح أسهمها للاكتتاب العام في عام 2023 لن تخضع لتصنيفات ائتمانية إلزامية.

وعلى غرار السندات الصادرة للعامة، إذا تم تطبيق أحكام المرسوم 65، فلن يكون مطلوباً الحصول على تصنيف ائتماني إلا في عدد قليل من الحالات التي تستوفي جميع الشروط. ولذلك ترى وزارة المالية أن الاستمرار في تطبيق أحكام المرسوم 65 لن يكون فيه أي مشكلة.

كما قامت وزارة المالية بترخيص مؤسسة أخرى ليصبح العدد الإجمالي للمؤسسات التي يمكنها تقديم خدمات التصنيف الائتماني 3 من أصل 05 مؤسسات تصنيف ائتماني المسموح بها، منها مؤسسة واحدة لديها مشروع مشترك مع منظمة تصنيف ائتماني دولية.

وبالإضافة إلى ذلك، ترى وزارة المالية أيضًا أنه ليس من الضروري تمديد تعليق تنفيذ اللائحة التي تقلل مدة توزيع السندات (من 90 يومًا إلى 30 يومًا).

وقالت الوزارة إن السيولة في السوق استقرت مرة أخرى حتى الآن. وللحد من حالة استغلال الشركات للتوزيع ودعوة المستثمرين الأفراد الصغار الذين ليسوا مستثمرين محترفين في الأوراق المالية للمشاركة في شراء السندات، فإنه ليس من الضروري تمديد تعليق تطبيق هذا النظام.

وفي كلمته خلال الاجتماع، قال نائب وزير المالية نجوين دوك تشي إن وزارة المالية ستستوعب الرأيين المتعلقين بالمقترحات المذكورة أعلاه وتدرسهما بعناية للتوصل إلى خطة تناسب الوضع الفعلي بشكل أفضل.

ولمواصلة استقرار وتطوير سوق سندات الشركات، قدمت وزارة المالية لقادة الحكومة سلسلة من الحلول الشاملة.

وفيما يتعلق بالحلول المتوسطة والطويلة الأجل بشأن الآليات والسياسات، فقد رفعت وزارة المالية تقريراً إلى قادة الحكومة لإجراء مراجعة شاملة وبحث وتقديم تقرير إلى الجهات المختصة لتعديل الأنظمة المتعلقة بالإصدار الخاص للسندات المؤسسية والأشخاص المرتبطين بها (في قانون الأوراق المالية وقانون الشركات والقوانين ذات الصلة).

- إذا لزم الأمر، التوصية بأن تصدر الجهات المختصة قانوناً يعدل ويكمل عدداً من القوانين لمعالجة المشاكل القانونية في سوق سندات الشركات على وجه السرعة.

وفي الوقت نفسه، مراجعة واستكمال وتحسين فعالية تنفيذ اللوائح القانونية المتعلقة بإفلاس الشركات بحيث تتوفر لدى الشركات إجراءات كافية لتنفيذ الإفلاس بطريقة منظمة.

وتقوم وزارة البناء بالبحث والرفع إلى الجهات المختصة لاستكمال الأنظمة الخاصة بمؤشرات السلامة المالية في قطاعي البناء والعقارات.

[إعلان 2]
رابط المصدر