ทำไมราคาแหวนทองถึงสูงกว่าทองแท่ง ?

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่านโยบายการกำหนดราคาของธนาคารแห่งรัฐทำให้ราคาทองคำแท่งซึ่งเคยมีราคาสูงกว่าราคาแหวนธรรมดาหลายสิบล้านดองต่อแท่งปัจจุบันมีราคาลดลงหลายแสนดอง

ล่าสุดร้านทองรับซื้อทองคำแท่งละ 81.5-82.5 ล้านดอง เท่ากับหรือมากกว่าทองคำแท่ง สจล. ไม่กี่แสนดอง ในด้านการขายให้ประชาชน ราคาแหวนทองก็เพิ่มขึ้นมาเกือบเท่าราคาทองคำแท่งเลยทีเดียว

ปรากฏการณ์นี้ขัดแย้งกับอดีตที่ทองคำแท่งมักมีราคาสูงกว่าแหวนธรรมดาหลายสิบล้านดอง แม้ว่ามันจะเป็นทองคำเลข 4 ก็ตาม

ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าสาเหตุมาจากนโยบาย “กำหนด” ราคาทองคำแท่ง ของธนาคารแห่งรัฐ ขณะที่วงเรียบยังคงเคลื่อนไหวตามโลหะมีค่าสากล

ทั้งนี้ เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน ธนาคารแห่งรัฐจึงได้ขายทองคำแท่งให้กับธนาคารของรัฐ 4 แห่ง และบริษัท Saigon Jewelry Company (SJC) ซึ่งต่อมาได้นำไปแจกจ่ายให้กับประชาชนทั่วไป ราคาทองคำแท่งที่ขายในตลาดเท่ากับราคาแทรกแซงจากธนาคารแห่งรัฐบวกส่วนต่างสูงสุด 1 ล้านดอง ในเวลาเพียงสัปดาห์เดียว ทองคำแท่ง SJC หนึ่งแท่งลดลง 9-10 ล้านดอง หรือคิดเป็นการปรับลดลง 10% จากราคาส่วนต่างราคาทองคำรูปแหวนกว่าสิบล้านดอง ทองคำแท่งกลับมีราคาสูงกว่าเพียงประมาณ 5 ล้านดองเท่านั้น

ตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายนถึงกลางเดือนกรกฎาคม สถานการณ์ราคาทองคำแท่งปรับตัวช้ากว่าโลกอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาวงแหวนเรียบบางครั้งสูงขึ้นใกล้เคียงกับแท่งทองคำ

และในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมาราคาทองคำโลกได้สร้างสถิติใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้นถึง 160 เหรียญสหรัฐฯ หรือเกือบ 7% ราคาแหวนทองภายในประเทศก็เพิ่มขึ้นในอัตราที่ใกล้เคียงกัน โดยเพิ่มขึ้น 4 ล้านดองต่อตำลึง ทั้งนี้ ธนาคารกลางไม่ได้ปรับปรุงราคาทองคำแท่งทุกวัน แต่เปลี่ยนแปลงเพียง 3 ครั้งเท่านั้น โดยในแต่ละครั้งจะปรับเปลี่ยนแอมพลิจูดจาก 5 แสนดอง เป็น 1.5 ล้านดอง ทำให้ราคาซื้อแหวนธรรมดาสูงกว่าทองคำแท่ง

ในความเป็นจริง ปริมาณการจัดหาทองคำแท่งสู่ตลาดมีค่อนข้างจำกัดเมื่อเทียบกับเมื่อก่อนซึ่งมีผู้จัดจำหน่ายเพียง 5 รายพร้อมปริมาณจำกัด ธุรกิจที่มีใบอนุญาตอื่น ๆ ในตลาดแทบจะไม่ขายทองคำแท่งเลยเพราะไม่มีอุปทานเพียงพอ

ในบริบทนี้ แหวนเรียบ 24K ถือเป็นการลงทุนและการสะสมยอดนิยม อย่างไรก็ตาม แหล่งที่มาของวงแหวนธรรมดาก็มีการเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลาและมีไม่มากนัก “ราคาซื้อแหวนทองคำจึงปรับขึ้นโดยร้านทองให้ใกล้เคียงกับราคาขายและสูงกว่าทองคำแท่งด้วยซ้ำ” ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

เมื่อคาดการณ์ราคาทองคำในช่วงข้างหน้านี้ ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่าโลหะมีค่าจะอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น อย่างไรก็ตาม ทองคำอาจยังเผชิญกับการปรับฐานในระยะสั้น

ฝ่ายวิจัยการตลาดและเศรษฐศาสตร์โลกของธนาคาร UOB คาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจพุ่งไปถึง 2,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2567, 2,800 ดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2568, 2,900 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 และ 3,000 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ของปีหน้า ความเสี่ยงหลักต่อสถานการณ์ขาขึ้นนี้คือความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง จนทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงตามที่คาดไว้ สิ่งนี้อาจนำไปสู่การฟื้นตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะส่งผลเสียต่อทองคำ นอกจากนี้ การที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเนื่องจากเหตุผลอื่นๆ นอกเหนือจากที่คาดการณ์ไว้ ก็อาจสร้างแรงกดดันต่อทองคำได้เช่นกัน

รองประธานสมาคมธุรกิจทองคำ คุณ Huynh Trung Khanh ให้ความเห็นว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ราคาทองคำยังคงอยู่ในภาวะขาขึ้น นี่เป็นสถานที่ปลอดภัยแต่มีผลกำไรที่โดดเด่น (มากกว่า 30% นับตั้งแต่ต้นปี) เมื่อเทียบกับการลงทุนรูปแบบอื่นๆ แต่ตามความเห็นของเขา นักลงทุนควรจัดสรรสินทรัพย์เพียง 20-25% เพื่อกระจายพอร์ตการลงทุนแทนที่จะ "เอาไข่ทั้งหมดใส่ไว้ในตะกร้าใบเดียว"

แหล่งที่มา