ทำไมเฟดถึงไม่พร้อมลดอัตราดอกเบี้ย?

ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ ยืนยันอีกครั้งว่าเขาคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มลดลงในปีนี้ แต่ไม่ได้ระบุวันที่ที่แน่ชัด นายพาวเวลล์กล่าวว่าผู้กำหนดนโยบายยังคงชั่งน้ำหนักความเสี่ยงที่เกิดจากเงินเฟ้อ และไม่ต้องการลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป

เฟดไม่พร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ย (ภาพประกอบ)

ไม่นานหลังจากนั้น ก็มีความคิดเห็นตามมาว่า เจ้าหน้าที่ยังคงกังวลเกี่ยวกับการทำลายความก้าวหน้าที่เกิดขึ้นในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ และจะตัดสินใจโดยอิงจากข้อมูลโดยรวม มากกว่าแผนงานที่วางไว้ล่วงหน้า

นายพาวเวลล์สังเกตอีกครั้งว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียกำไรในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ และอาจต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก แต่การรอเป็นเวลานานเกินไปก็อาจเป็นอันตรายต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจเช่นกัน

ขณะนี้ นักลงทุนกำลังเดิมพันว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจะเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน และคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามถึงสี่ครั้งในปีนี้ ผู้กำหนดนโยบายจะเผยแพร่การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่ปรับปรุงใหม่ในการประชุมของเฟดในเดือนนี้

กิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย

รายงานล่าสุดของเฟดระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐเติบโตเล็กน้อยตั้งแต่ต้นปี โดยมี 8 ภูมิภาครายงานว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจมีการเติบโตเล็กน้อยถึงปานกลาง 3 ภูมิภาครายงานว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลง และ 1 ภูมิภาคบันทึกการลดลงเล็กน้อยของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

เศรษฐกิจสหรัฐฯขยายตัวเล็กน้อย (ภาพประกอบ)

รายงานยังแสดงให้เห็นด้วยว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภค โดยเฉพาะการค้าปลีก ลดลงเล็กน้อยในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ธุรกิจต่างๆ พบว่าเป็นเรื่องยากยิ่งขึ้นในการส่งต่อต้นทุนที่สูงขึ้นไปยังลูกค้า นอกจากนี้ ต้นทุนวัตถุดิบสำหรับผู้ผลิตและบริษัทก่อสร้างหลายรายก็ลดลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ในตลาดแรงงาน การจ้างงานในภูมิภาคส่วนใหญ่ยังคงเพิ่มขึ้น แต่ในอัตราที่ไม่สูงมาก นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดว่าตลาดแรงงานจะเย็นลงในปีนี้

อย่างไรก็ตาม รายงานการจ้างงานของกระทรวงแรงงานในเดือนมกราคมแสดงให้เห็นว่านายจ้างปรับขึ้นค่าจ้างมากที่สุดในรอบปี ต้นทุนแรงงานที่ควบคุมมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะลดความกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดในช่วงต้นปีนี้ลงไปอีก

ฟาม ดุย

แหล่งที่มา