ทองคำเข้าสู่รอบขาขึ้นใหม่

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจระบุว่า นักลงทุนให้ความสำคัญกับการซื้อทองคำเป็นอันดับแรก เนื่องจากถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในการรับมือกับความไม่แน่นอนที่เกิดจากนโยบายการค้าหลายประการของรัฐบาลสหรัฐฯ

ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ความต้องการทองคำใหม่ที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นการซื้อสุทธิโดยธนาคารกลาง โดยอัตราเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับสามปีก่อน (ที่มา: Getty Images)

ในระยะยาว จะเห็นได้ว่าทองคำได้เข้าสู่รอบขาขึ้นใหม่นับตั้งแต่ต้นสหัสวรรษ

การพุ่งขึ้นของราคาทองคำไม่ได้ถูกกำหนดโดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ การซื้อของธนาคารกลาง หรือความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าของรัฐบาลทรัมป์

แล้วอะไรคือสาเหตุที่ราคาทองคำจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และราคาจะขึ้นไปสูงถึงแค่ไหน?

เมื่อพิจารณาไทม์ไลน์ ตั้งแต่ต้นสหัสวรรษที่ 3 (จากปี 2544 ถึง 3,000) ทองคำเริ่ม "โต้กลับ" ที่ระดับ 300 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

ราคาทองคำเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลา 10 ปี โดยสร้างยอดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง และทะลุระดับแนวต้านที่ 1,800 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์อย่างรวดเร็ว ต่อมา ราคาทองคำก็มีการปรับตัวอยู่หลายปี และแตะระดับต่ำสุดที่เกือบ 1,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2558 ก่อนที่จะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหลังปี 2562

ในช่วงเวลานี้ตั้งแต่ปี 2544 ถึงปี 2563 ตรรกะของราคาทองคำขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เป็นหลัก ซึ่งค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ในขณะที่ทองคำแข็งค่าขึ้น

อย่างไรก็ตาม หลังจากปี 2020 โดยเฉพาะเริ่มตั้งแต่ปี 2022 เป็นต้นไป ราคาทองคำและดอลลาร์สหรัฐฯ ต่างก็แข็งค่าขึ้น และทองคำก็ยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อไป

ราคาทองคำที่สูงใหม่ถือเป็นผลลัพธ์ที่คาดการณ์ได้ และสิ่งสำคัญก็คือตรรกะของการกำหนดราคาทองคำได้เปลี่ยนไปแล้ว แม้ว่าความต้องการทองคำในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์ (การบริโภคเครื่องประดับ + ทองคำภาคอุตสาหกรรม) จะคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่ง แต่การเพิ่มขึ้นของความต้องการใหม่นั้นยังไม่มีความชัดเจน ซึ่งชี้ให้เห็นว่าแรงผลักดันเบื้องหลังการปรับขึ้นราคาทองคำครั้งนี้ไม่ใช่ความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์

ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ความต้องการทองคำใหม่ที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นการซื้อสุทธิโดยธนาคารกลาง โดยอัตราเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับสามปีก่อน

ข้อมูลจากสภาทองคำโลกระบุว่าปริมาณการซื้อทองคำทั้งหมดโดยธนาคารกลางทั่วโลกจะสูงถึง 1,045 ตันในปี 2024 คิดเป็น 21% ของปริมาณการซื้อขายทองคำทั่วโลก (4,974 ตัน) และขนาดเพิ่มขึ้นเกือบ 60% เมื่อเทียบกับปี 2019 ถือเป็นปีที่สามติดต่อกันที่ปริมาณการซื้อทองคำทั้งหมดทั่วโลกเกิน 1,000 ตัน โดยในปี 2022 และ 2023 อยู่ที่ 1,078 ตัน และ 1,037 ตัน ตามลำดับ

ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดในตลาดทองคำระหว่างประเทศในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา และเป็นแรงกระตุ้นหลักเบื้องหลังการพุ่งขึ้นของราคาทองคำในครั้งนี้

ในยุคหน้าราคาทองคำจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ระหว่างประเทศซึ่งมีแกนหลักอยู่ที่ความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ

หากมีการขัดแย้งกันระหว่างประเทศใหญ่สองประเทศ อาจมีผู้ชนะและผู้แพ้ กลยุทธ์การลงทุนสามารถเดิมพันได้ทั้งสองฝ่าย หรือที่เรียกว่าการป้องกันความเสี่ยง แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่จะขาดทุน การซื้อสินทรัพย์จากประเทศไหนๆ ก็ไม่ปลอดภัย

ในอีกสี่ปีข้างหน้า ผู้เชี่ยวชาญมองว่าประเด็นต่อไปนี้ควรให้ความสำคัญ: ประการแรก ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนจะยุติลงได้หรือไม่

ประการที่สอง สงครามการค้าโลกจะปะทุขึ้นหรือไม่?

ประการที่สาม แนวโน้มความสัมพันธ์จีน-สหรัฐสามารถพลิกกลับได้หรือไม่? ขณะที่ความขัดแย้งในระดับชาติเพิ่มมากขึ้นและระเบียบเก่าล่มสลาย นักลงทุนจะยังคงเพิ่มการจัดสรรสินทรัพย์เหนือชาติให้เป็นที่ปลอดภัย และธนาคารกลางในประเทศต่างๆ เช่น จีน คาดว่าจะยังคงเพิ่มการถือครองทองคำต่อไป

ที่มา: https://baoquocte.vn/vang-buoc-vao-chu-ky-tang-gia-moi-ket-qua-da-duoc-douc-truoc-ba-yeu-to-can-luu-y-trong-tuong-lai-304437.html