เยอรมนีปรับตัวได้ดีอย่างน่าประหลาดใจต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แต่กลับไม่พอใจ เพราะเศรษฐกิจยังคงมีปัญหา "เรื้อรัง" อย่างต่อเนื่อง

รายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม ธนาคารกลางของเยอรมนี (Bundesbank) ระบุว่านับตั้งแต่ต้นปี 2567 ความพยายามในการต่อสู้กับเงินเฟ้อประสบความสำเร็จเพียงเล็กน้อยเท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาบริการที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัญหาเรื้อรังอย่างต่อเนื่อง

Thích ứng tốt bất ngờ với lãi suất tăng nhưng Đức không vui, nền kinh tế còn một vấn đề 'kinh niên dai dẳng'

การต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงถือเป็นความท้าทายสำหรับเศรษฐกิจเยอรมนี (ที่มา: Euractiv)

อัตราเงินเฟ้อลดลงช้าๆ ในเขตยูโร อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2.5% ในเดือนมิถุนายน เมื่อเทียบกับกว่า 5% เมื่อปีที่แล้ว และมากกว่า 10% เมื่อสองปีที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มน้อยที่จะกลับไปสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ก่อนฤดูใบไม้ร่วงปี 2568 หรืออาจช้ากว่านั้น

ผู้เชี่ยวชาญเปรียบเทียบปรากฏการณ์นี้กับความยากลำบากในช่วงโค้งสุดท้ายของการแข่งขัน Klaas Knot ประธานธนาคารกลางของเนเธอร์แลนด์ กล่าวในการสัมภาษณ์กับสื่อมวลชนเยอรมนีเมื่อไม่นานนี้

Bundesbank, ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) และธนาคารพาณิชย์ต่างเห็นด้วยกับเหตุผลหลายประการสำหรับสถานการณ์นี้:

ประการแรก เศรษฐกิจรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้อย่างน่าประหลาดใจ แม้แต่ในเยอรมนีซึ่งมีภาวะเศรษฐกิจที่แย่ที่สุดในบรรดาเศรษฐกิจหลักของยุโรปก็ยังไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ประการที่สอง ในภาคบริการ อัตราเงินเฟ้อลดลง “ช้ากว่าปกติ” เนื่องมาจากอุปสงค์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้การปรับขึ้นค่าจ้างยังส่งผลกระทบอย่างมากต่อต้นทุนของผู้ให้บริการอีกด้วย

สาม ประสิทธิภาพ การผลิตไม่เพิ่มขึ้น สำหรับบริษัทต่างๆ นั้น หมายความว่าพวกเขาไม่สามารถส่งมอบคุณภาพหรือประสิทธิภาพที่สูงขึ้นได้ แม้จะมีค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นก็ตาม

ประการที่สี่ การหยุดชะงักในห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกคลี่คลายลงในช่วงปีที่ผ่านมา และราคาของวัตถุดิบหลายชนิดก็ลดลง แต่นโยบายสนับสนุนด้านอุปทานได้หมดอายุลงแล้ว และจะไม่สนับสนุนการลดอัตราเงินเฟ้ออีกต่อไป อัตราเงินเฟ้ออาจมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นอีกครั้งเนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

ประการที่ห้า มีการเปลี่ยนแปลงใหม่ในมหาสมุทร

Vincent Stamer ผู้เชี่ยวชาญด้านการค้าโลกจาก Commerzbank กล่าวว่าในปัจจุบันมีตู้คอนเทนเนอร์ 1 ใน 12 ตู้ติดอยู่กลางทะเล ส่งผลให้อัตราค่าระวางขนส่งเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่านับตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิ ราคาสินค้าที่ส่งจากจีนไปยุโรปเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก

ประการที่หก การขึ้นค่าเช่ายังอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงได้ยากยิ่งขึ้น ต้นทุนที่อยู่อาศัยอาจเพิ่มสูงขึ้นในระยะสั้น "หากเจ้าของบ้านส่งต่อต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นไปให้ผู้เช่า ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์จะลดอุปทานใหม่ลง หรือครัวเรือนจำนวนมากขึ้นตัดสินใจเช่าแทนที่จะซื้อ"

“ECB จำเป็นต้องพิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างรอบคอบโดยพิจารณาจากสถานการณ์ปัจจุบัน” นายน็อต ประธานธนาคารกลางของเนเธอร์แลนด์กล่าว

ที่มา: https://baoquocte.vn/thich-ung-tot-bat-ngo-voi-lai-suat-tang-nhung-duc-khong-vui-nen-kinh-te-con-mot-van-de-kinh-nien-dai-dang-278974.html