สูญเงิน 2.7 พันล้านเหรียญสหรัฐใน 3 ปี

ตลาดหุ้นในช่วงสุดท้ายของปีมังกรยังคงซื้อขายอย่างเงียบสงบ โดยมีสภาพคล่องอยู่ในระดับต่ำมาก ซึ่งหุ้นอสังหาฯ อ่อนตัว ราคามีแนวโน้มลดลง

ราคาหุ้น NVL ของ No Va Real Estate Investment Group Corporation (Novaland) ซึ่งมีนาย Bui Thanh Nhon เป็นประธาน ลดลงเป็นวันที่ 4 ติดต่อกัน โดยลดลงเกือบ 5.7% และแตะระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ที่ประมาณ 8,950 ดองต่อหุ้น

ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 10 มกราคม เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อปลายปี 2559 NVL ตกลงมาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ โดยสูญเสียราคา 10,000 VND ต่อหุ้น ระดับสนับสนุนที่แข็งแกร่งมากที่ 10,000 VND ถูกทำลายลงแล้ว NVL ร่วงลงอย่างรวดเร็วไปต่ำกว่า 9,000 VND ต่อหุ้น แรงขายเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยมีการโอน 10-16 ล้านหน่วยต่อเซสชั่น

NVL ลดลงหลังคณะกรรมการบริษัทปรับราคาและอัตราการแปลงหุ้นกู้ต่างประเทศมูลค่า 300 ล้านเหรียญสหรัฐเป็นครั้งที่ 5 จาก 40,000 ดองต่อหุ้น เป็น 36,000 ดองต่อหุ้น แต่ยังคงสูงกว่าราคาเมื่อวันที่ 14 มกราคมมากกว่า 4 เท่า

ในเดือนที่ผ่านมา NLV ลดลง 12% และหากพิจารณาทั้งปี 2024 โค้ดนี้ลดลงประมาณ 50% เมื่อเทียบกับระดับ 92,500 ดองต่อหุ้นในกลางปี ​​2021 หุ้นนี้กลับ “ระเหย” ไปแล้วมากกว่า 90%

สินทรัพย์ของประธาน บุ่ย ทันห์ เญิน (2501) ก็ลดลงฮวบฮาบตามไปด้วย จากข้อมูลของ Forbes ในช่วงต้นปี 2022 นาย Nhon มีทรัพย์สิน 2.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ แต่ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2565 สินทรัพย์ของนายโญนลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และไม่อยู่ในรายชื่อมหาเศรษฐีสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐของโลกอีกต่อไป

เมื่อพิจารณาจากมูลค่าหุ้น ปัจจุบันนายโญนมีสินทรัพย์มูลค่ามากกว่า 5,400 พันล้านดอง สินทรัพย์ของนายโญนลดลงเกือบ 2.7 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา

คุณนุ่นถือหุ้นโดยตรงอยู่มากกว่า 96.8 ล้านหุ้น นอกจากนี้ เขายังถือหุ้นมากกว่า 512 ล้านหุ้นผ่านบริษัทที่แยกจากกันสองแห่งคือ Novagroup และ Diamond Properties อีกด้วย

สินทรัพย์ของนายนงค์ก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน เนื่องมาจากกลุ่มผู้ถือหุ้นที่เกี่ยวข้องมีการลดการถือครองหุ้นอย่างต่อเนื่อง จากประมาณ 1,200 ล้านหุ้น เหลือมากกว่า 750 ล้านหุ้น ในปัจจุบันอัตราส่วนการถือครองลดลงมาอยู่ที่ต่ำกว่า 39% กลุ่มของนายนงค์เคยถือหุ้นใน NVL มากกว่าร้อยละ 60

นับตั้งแต่ปลายปี 2565 กลุ่มผู้ถือหุ้นของนายนงค์ได้มีการชำระบัญชีหรือขายหุ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อชำระหนี้ของ Novaland

การลดลงของ NVL ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้อาจส่งผลกระทบต่อแผนการออกหุ้นรายบุคคลให้กับนักลงทุนมืออาชีพและผู้ถือหุ้นที่มีอยู่ ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2567 ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นได้อนุมัติแผนการออกหุ้นเอกชนจำนวน 200 ล้านหุ้น เพื่อระดมทุน 2,000 พันล้านดอง และออกหุ้นจำนวน 1,170 ล้านหุ้นในราคาหุ้นละ 10,000 ดอง ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราส่วน 10:6 เพื่อระดมทุน 11,700 พันล้านดอง โดยตามแผนจะนำไปลงทุนในบริษัทย่อย ปรับโครงสร้างหนี้ และปรับปรุงสถานการณ์ทางการเงิน

บุ้ยทันหงอนงวนNVL.gif
นาย บุ้ย ทันห์ เญิน ภาพ: NVL

ผู้ประกอบการประสบปัญหา ไอคอนอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์กำลังตกต่ำ

Novaland ถือเป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์ยักษ์ใหญ่ในเวียดนาม โดยมีโครงการที่มีชื่อเสียง เช่น Aqua City, Novaworld Phan Thiet, Novaworld Ho Tram, Novahills Mui Ne, LakeView City... อย่างไรก็ตาม ธุรกิจของนาย Nhon กำลังประสบปัญหา

ณ สิ้นเดือนกันยายน พ.ศ. 2567 NVL มีหนี้สินรวมมากกว่า 191,000 พันล้านดอง ซึ่งประกอบด้วยเงินกู้ระยะสั้นเกือบ 37,700 พันล้านดอง และเงินกู้ระยะยาวเกือบ 22,200 พันล้านดอง มูลค่าสุทธิอยู่ที่กว่า 40,600 พันล้านดอง อัตราหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้นสูงมาก ถึง 4.7 เท่า เสี่ยงสูง สต๊อกสินค้าสูงถึงกว่า 145,000 ล้านบาท

กระบวนการปรับโครงสร้าง NVL กำลังเร่งดำเนินการ เมื่อเร็ว ๆ นี้ ธุรกิจต่าง ๆ ต้องขายสินทรัพย์จำนวนมากและเพิ่มสินเชื่อ โดยซื้อพันธบัตรกลับมาหลายรายการ มูลค่ารวมหลายพันล้านดอง โครงการบางส่วนมีปัญหาทางกฎหมายได้รับการแก้ไขแล้ว… แต่โดยรวมแล้วภาระหนี้ก็ยังคงสูงอยู่

ขณะนี้ นายบุ้ย ทันห์ เญิน และผู้ที่เกี่ยวข้องมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียการควบคุมใน Novaland เมื่อราคาหุ้นลดลงต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ NVL กำลังใช้หุ้นจำนวนมากของกลุ่มนาย Nhon เป็นหลักประกัน เมื่อราคาหุ้นตกอย่างรุนแรงก็อาจจะต้องขายทิ้ง อัตราการถือหุ้นอาจลดลงต่ำกว่า 36% ซึ่งเป็นเกณฑ์สำหรับอำนาจยับยั้งการตัดสินใจที่สำคัญในบริษัท

กลุ่มของนาย Nhon อาจสูญเสียอำนาจยับยั้งที่ Novaland เช่นกัน หากพันธบัตรมูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ถูกแปลงเป็นหุ้นตามแผนที่เพิ่งได้รับการอนุมัติ

ไม่เพียงแต่ Novaland เท่านั้น ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จำนวนมากในตลาดหลักทรัพย์ก็เผชิญกับความยากลำบากมากมายเช่นกัน โดยราคาหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็ว รหัสเช่น Dat Xanh (DXG), Phat Dat (PDR), DIC Corp. (DIG), Ha Do (HDG)… ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว ในการประชุมวันที่ 14 มกราคม จำนวนรหัสอสังหาริมทรัพย์ลดลงสองเท่าในขณะที่จำนวนรหัสเพิ่มขึ้น

ตลาดอสังหาฯ เข้าสู่ช่วงใหม่ ไม่เติบโตแบบก้าวกระโดดในทุกกลุ่มอีกต่อไป การที่ธุรกิจจะใช้ประโยชน์จากการกู้ยืมทางการเงินเพื่อฝ่าฟันอุปสรรคก็ไม่ใช่เรื่องง่ายเช่นกัน

จากการที่หุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เป็นหนึ่งในกลุ่มที่น่าดึงดูดใจที่สุดในตลาดหุ้น กลายมาเป็นกลุ่มที่สร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนในช่วงปีที่ผ่านมา แนวโน้มในปี 2025 ก็ยังไม่ค่อยดีนักเช่นกัน ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์หลายแห่งมีหนี้สินจำนวนมาก พันธบัตรที่ใกล้จะครบกำหนดยังไม่ได้ชำระ...

ล่าสุด บริษัท Novaland ได้ประกาศแผนซื้อคืนพันธบัตรก่อนครบกำหนด โดยมีมูลค่าสูงสุดที่คำนวณตามมูลค่าที่ตราไว้ 7,000 พันล้านดอง ด้วยความพยายามอันยิ่งใหญ่ เมื่อวันที่ 31 ธันวาคม 2024 NVL ได้ซื้อคืนพันธบัตรจำนวน 5 ล็อตก่อนครบกำหนด โดยมีมูลค่ารวม 1,550 พันล้านดอง บริษัทนี้ยังมีพันธบัตรมูลค่า 5,450 พันล้านดองที่ต้องซื้อคืน

ราคาอพาร์ตเมนท์พุ่งแตะหลักร้อยล้านต่อตรม. ยักษ์ใหญ่อสังหาฯแห่โชว์ กำไร ราคาอพาร์ทเม้นท์ในเขตชานเมืองพุ่งสูงถึงหลายร้อยล้านต่อตารางเมตร และที่ดินที่ประมูลก็พุ่งสูงเช่นกัน รายได้นายหน้าจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์บางแห่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การซื้อขายอสังหาฯกลับมาคึกคักอีกแล้วจริงหรือ?