นักลงทุนระยะสั้นสามารถพิจารณาการทำกำไร

มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 25-30/3: นักลงทุนระยะสั้นอาจพิจารณาขายทำกำไร

ในด้านความเฉื่อยกระแสเงินสดสามารถยังคงผ่านจุดสูงสุดในระยะสั้นที่ 1,280 จุดได้ต่อไป นี่เป็นช่วงที่คาดว่ากระแสเงิน Fomo จะถูกผลักสู่ระดับสูงเช่นกัน

ตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ผ่านมาเคลื่อนไหวในวงกว้างและมีสภาพคล่องสูง โดยดัชนี VN เข้าใกล้โซนต้านสำคัญที่ระดับ 1,280 จุด

แม้ว่าราคาจะผันผวนมากในการซื้อขายครั้งแรกของสัปดาห์ โดยร่วงลงเกือบ 50 จุดจากระดับ 1,270 จุด มาที่ 1,220 จุด แต่จากนั้นราคาก็ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 1,240 จุด โดยมีสภาพคล่องอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เกือบ 48,000 พันล้านดอง ในช่วงซื้อขายที่เหลือ ดัชนี VN ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้นเหนือระดับสูงสุดในปี 2566 ที่ 1,245 จุด 1,255 จุด และสูงกว่าระดับสูงสุดเมื่อ 2 สัปดาห์ก่อนที่ราว 1,275 จุด

สิ้นสัปดาห์ VN-Index เพิ่มขึ้น 1.43% สู่ระดับ 1,281.80 จุด และเริ่มเข้าใกล้ช่วงราคาราว 1,295 จุด ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในเดือน ส.ค. 2565

ตลอดสัปดาห์นี้ สภาพคล่องของ HoSE อยู่ที่ 151,877.51 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 20.4% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า นี่เป็นสัปดาห์การซื้อขายที่มีสภาพคล่องสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเฉลี่ยมากกว่า 30,000 พันล้านดองต่อเซสชัน ปริมาณการซื้อขายมากกว่า 1.1 พันล้านหุ้นต่อเซสชัน เหลือเพียงสัปดาห์การซื้อขายสูงสุดในประวัติศาสตร์เมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน 2021 เท่านั้น

นักลงทุนต่างชาติเพิ่มการขายสุทธิอย่างมากด้วยมูลค่า 3,177.47 พันล้านดองบน HoSE ซื้อสุทธิ HNX มูลค่า 90,650 ล้านบาท

ความรู้สึกเชิงบวกแพร่กระจายไปทั่วกลุ่มอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ โดยเฉพาะกลุ่มธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ เหล็ก และเหล็กอาบสังกะสี ต่างเพิ่มขึ้นดี โดยเฉพาะธนาคารเป็นแรงผลักดันให้ตลาดฟื้นตัวหลังจากที่ร่วงลงอย่างรวดเร็ว โดยแซงจุดสูงสุดในปี 2566 โดยมีสภาพคล่องที่ดี โดยเฉพาะ TCB (+8.45%) VIB (+7.56%) MBB (+5.25%) BID (+3.83%)... นอกจากนี้ยังมี NAB (-2.13%) ABB (-1.22%) SSB (-1.11%)...

หุ้นอสังหาฯ ก็เป็นแรงขับเคลื่อนหลักในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยหุ้นหลายตัวพุ่งสูงแซงราคาสูงสุดล่าสุด สภาพคล่องผันผวนมาก โดยเฉพาะ HPX (+37.18%), DIG (+12.11%), PDR (+12.10%), TCH (+12.03%), DXG (+8.47%)... นอกจากนี้ยังมีหุ้นที่ปรับตัวขึ้นอย่าง VRC (-12.33%), IJC (-3.98%), KOS (-3.78%), HD6 (-3.17%)... หุ้นนิคมอุตสาหกรรมและอสังหาฯ ยางพารามีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน ยกเว้น D2D (+17.50%), KBC (+6.25%), PHR (+4.40%)... ที่ปรับตัวขึ้นในเชิงบวก โดยส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้นค่อนข้างแรงหลังจากช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้น ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่าตลาดทั่วไป เช่น DTD (-5.48%), TIP (-4.63%), GVR (-3.90%), SZC (-3.78%)...

สัปดาห์นี้ตลาดได้รับข่าวสำคัญหลายข่าว เช่น ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยที่ 5.25% -5.5% คาดว่าจะลด 0.25% จำนวน 3 ครั้งในปีนี้ ธนาคารแห่งอังกฤษตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25% ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2550 ถือเป็นการยุติการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบเพียงหนึ่งเดียวในโลก ธนาคารกลางสวิสตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย เป็นธนาคารกลางรายใหญ่แห่งแรกของโลกที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในรอบเก้าปี

ข้อมูลภายในประเทศ (1) ธนาคารแห่งรัฐยังคงถอนเงินสุทธิ 15,000 พันล้านดองผ่านช่องทางตั๋วเงินคลังในช่วงการประชุมวันที่ 21 มีนาคม ทำให้ยอดรวมเพิ่มขึ้นเป็น 145,000 พันล้านดอง (2) BIDV และ Vietcombank เสนอขายหุ้นรายบุคคลให้กับนักลงทุนต่างชาติ

ข้อมูลที่น่าสังเกตในสัปดาห์ที่แล้วคือการนำเข้าและส่งออกในช่วงครึ่งแรกของเดือนมีนาคม 2567 ฟื้นตัวในหลายอุตสาหกรรม และการเติบโตสะสมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันยังบันทึกการเติบโตสองหลักอีกด้วย

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ต้องการรับฟังความคิดเห็นจากหน่วยงาน องค์กร และบุคคล เกี่ยวกับร่างแก้ไขและเพิ่มเติมบทความบางบทความในหนังสือเวียนที่ 120/2020/TTBTC ลงวันที่ 31 ธันวาคม 2563 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ได้ปรึกษาหารือกับสมาชิกเกี่ยวกับกฎเกณฑ์ที่นักลงทุนสถาบันต่างประเทศสามารถซื้อขายได้โดยไม่ต้องฝากเงิน 100% หากได้รับการอนุมัติและนำไปปฏิบัติในอนาคตอันใกล้นี้ กฎระเบียบนี้จะขจัดปัญหาคอขวดหนึ่งในสองปัญหาในกระบวนการยกระดับตลาดตามกฎระเบียบ FTSE: ข้อกำหนดในการระดมทุนล่วงหน้าและขีดจำกัดการเป็นเจ้าของของชาวต่างชาติ (ห้อง) ควบคู่กับการทดสอบระบบ KRX ล่าสุดของ HoSE จะเห็นได้ว่าหน่วยงานบริหารจัดการมีความกระตือรือร้นอย่างมากในการแก้ไขปัญหาเพื่อยกระดับตลาดในปี 2568 ตามเป้าหมายของรัฐบาล

กลับมาที่พัฒนาการของตลาดในสัปดาห์หน้า ตลาดน่าจะมีความผันผวนก่อนที่จะเดินหน้าในแนวโน้มขาขึ้นต่อไป

จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค บริษัท DSC Securities เชื่อว่าในระยะสั้น ดัชนีทั่วไปจะเกินกรอบการสะสมโดยมีรูปแบบแท่งเทียนที่ไม่เด็ดขาด อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาการขยายตัวของตลาด จะเห็นได้ว่าตลาดยังคงมีส่วนเกินของการเพิ่มในระยะสั้น เมื่อกลุ่มหุ้นหลายกลุ่มตกลงที่จะทะลุจุดสูงสุดในระยะสั้น คาดว่าหลังจากผ่านระดับ 1,280 จุดได้สำเร็จ สภาพคล่องในตลาดจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กลุ่มที่มีค่าเบต้าต่อตลาดดีและมีบัฟเฟอร์สภาพคล่องดีในช่วงเซสชั่นล่าสุดจะได้รับการให้ความสำคัญในการซื้อขายระยะสั้น (กลุ่มอสังหาริมทรัพย์)

เมื่อสิ้นสุดแท่งเทียนรายสัปดาห์ รูปแบบแท่งเทียนกลับตัวที่มีแอมพลิจูดขนาดใหญ่ให้สัญญาณในการสลัดสถานะระยะสั้นออกไปอย่างแข็งขัน กระแสเงินสดในระยะสั้นถูกประเมินว่าเหนือกว่า คาดว่าตลาดจะเปิดแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นใหม่ต่อไป

การเพิ่มขึ้นล่าสุดถือว่าน่าประหลาดใจ เนื่องจากในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมาแพลตฟอร์มการซื้อขายได้บันทึกเซสชันการแจกจ่ายขนาดใหญ่ไว้ 6 เซสชัน ในด้านความเฉื่อยกระแสเงินสดสามารถยังคงผ่านจุดสูงสุดในระยะสั้นที่ 1,280 จุดได้ต่อไป นี่เป็นช่วงที่คาดว่ากระแสเงิน Fomo จะถูกผลักสู่ระดับสูงเช่นกัน และด้วยฐานการซื้อขายที่อยู่ภายใต้แรงกดดันจากการกระจายสินค้าที่มีอยู่ก่อนแล้ว สถานการณ์กับดักกระทิงก็เป็นไปได้อย่างสมบูรณ์ DSC ยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นมาจนถึงปัจจุบัน ซึ่งถือว่าไม่สมดุลเท่าใดนัก ดัชนีสามารถขึ้นได้อย่างรวดเร็วแต่การลงก็อาจจะเร็วได้เช่นกัน

สรุปแล้ว กระแสเงินสดในระยะสั้นยังคงรักษาไว้ ช่วยให้ผู้ลงทุนกลับมาซื้อขายระยะสั้นได้ (10-15 เซสชั่น) อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีพื้นฐานเพียงพอที่จะประเมินได้ว่าดัชนีได้เอาชนะแรงกดดันด้านการกระจาย เช่นเดียวกับสัญญาณความแตกต่างทางเทคนิคที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการรักษาสัดส่วนให้อยู่ในระดับเฉลี่ย หรือเล่นหุ้นในระยะสั้นตามคำแนะนำ

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่านักลงทุนระยะสั้นสามารถพิจารณาการทำกำไรจากหุ้นบางส่วนเมื่อมีผลตอบแทนที่ดี และโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอควรเน้นไปที่หุ้นที่มีแนวโน้มขาขึ้นในเชิงบวก (ตัวอย่างเช่น หุ้นที่เน้นหุ้นที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูงและหุ้นชั้นนำในอุตสาหกรรม)

สำหรับผู้ลงทุนที่มีอัตรากระแสเงินสดสูง สามารถเบิกเงินไปสำรวจหุ้นเหล็กและอสังหาริมทรัพย์ โดยเน้นหุ้นที่มีราคาไม่เพิ่มขึ้นมากและมีโซนซื้อที่ดี เช่น HDG (29-29.4), HPG (29-30)...

แหล่งที่มา