ผู้ถือหุ้นกระจัดกระจายท้าทายแผนการระดมทุนใหม่

สถานการณ์เดิมอาจเกิดขึ้นซ้ำอีกในปีนี้ เมื่อโครงสร้างผู้ถือหุ้นที่กระจัดกระจายและการขาดการควบคุมของนักลงทุนรายใหญ่ ทำให้ธุรกิจหลายแห่งประสบความยากลำบากในการจัดการประชุมสามัญประจำปีของผู้ถือหุ้นให้สำเร็จ

แผนการระดมทุนยังไม่เสร็จสิ้น

เมื่อเข้าสู่ช่วงพีคของการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567 การประชุมหลายครั้งล้มเหลวเนื่องจากผู้ถือหุ้นไม่เข้าร่วม

เมื่อวันที่ 6 เมษายน บริษัท Ba Ria - Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (Hodeco, รหัส HDC) ได้จัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้น แต่มีตัวแทนจากผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดเพียง 47.91% เข้าร่วมการประชุม บริษัทมีแผนจะจัดการประชุมครั้งที่สองในวันที่ 2 พฤษภาคม ทราบกันว่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2023 Hodeco มีผู้ถือหุ้นรายใหญ่เพียงรายเดียวคือ ประธาน Doan Huu Thuan ซึ่งเป็นเจ้าของทุนจดทะเบียน 9.84% ส่วนที่เหลือ 90.16% ของทุนจดทะเบียนนั้นเป็นของกลุ่มผู้ถือหุ้นรายย่อยที่เป็นเจ้าของทุนจดทะเบียนน้อยกว่า 5%

ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 5 เมษายน บริษัท CEO Group Joint Stock Company (รหัส CEO) ก็ได้จัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเช่นกัน แต่มีตัวแทนจากจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดเพียง 33.98% เท่านั้นที่เข้าร่วมประชุม ดังนั้นการประชุมจึงไม่ประสบผลสำเร็จ บริษัทจึงต้องวางแผนจัดการประชุมครั้งที่สองในวันที่ 3 พฤษภาคม ในการอัปเดตรายชื่อผู้ถือหุ้นรายใหญ่หลังการเสนอขายหุ้นในเดือนตุลาคม 2023 นั้น CEO มีผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 2 ราย ได้แก่ ประธาน Doan Van Binh ที่ถือหุ้น 18.9% ของทุนจดทะเบียน บริษัท Truong Thuan Trading and Investment Company Limited ที่ถือหุ้น 8.26% ของทุนจดทะเบียน ส่วนที่เหลือ 72.84% ของทุนจดทะเบียนเป็นของผู้ถือหุ้นรายย่อยที่ถือหุ้นน้อยกว่า 5% ของทุนจดทะเบียน

ตามแผนการเรียกเงินทุนใหม่ Hoa Binh Construction Group ต้องการขยายระยะเวลาการดำเนินการเสนอขายในปี 2567 เป็นปี 2568 แทนที่จะยุติการเสนอขายในไตรมาสแรกของปี 2567

นอกจากนี้ กลุ่มบริษัทได้ลดปริมาณหุ้นเสนอขายแก่บุคคลทั่วไปจาก 220 ล้านหุ้นเป็น 200 ล้านหุ้น ส่งผลให้จำนวนหุ้นที่แปลงหนี้เพิ่มขึ้น 41.5 ล้านหุ้น เป็น 74 ล้านหุ้น

ความจริงที่ว่า Hodeco และ CEO Group ไม่สามารถจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งแรกได้สำเร็จเมื่อมีผู้ถือหุ้นเข้าร่วมประชุมน้อยกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ หมายความว่าแผนธุรกิจและการระดมเงินทุนอาจไม่ได้รับการดำเนินการจนกว่าการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นจะจัดได้สำเร็จเป็นอย่างน้อย

ณ สิ้นปี 2566 Hodeco มีกองทุนเงินสด 17,500 ล้านดอง (คิดเป็น 0.37% ของสินทรัพย์ทั้งหมด) มีหนี้สินรวม 1,704,700 ล้านดอง เท่ากับ 89.4% ของส่วนของผู้ถือหุ้น (ค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมบันทึกหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 69%) ในปี 2566 บริษัทฯ มีแผนลงทุนสูงถึง 2,856 พันล้านดอง

เพื่อตอบสนองต่อแผนการลงทุน ในปี 2567 บริษัท Hodeco วางแผนที่จะระดมทุน 1,000 พันล้านดองผ่านทางสินเชื่อจากธนาคารและการระดมทุนจากการออกหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับแผนการออกหุ้นกู้ บริษัทฯ มีแผนที่จะออกหุ้นกู้รายบุคคลไม่เกิน 500,000 ล้านดอง

การริเริ่มติดต่อกับผู้ถือหุ้น

แม้จะเผชิญกับสถานการณ์ที่เลวร้ายเช่นเดียวกับผู้ถือหุ้นที่กระจัดกระจาย และไม่สามารถจัดการประชุมผู้ถือหุ้นได้อย่างต่อเนื่องเนื่องจากผู้ถือหุ้นไม่เข้าร่วมประชุมขั้นต่ำ แม้ว่าธุรกิจบางแห่งจะยังไม่ได้จัดการประชุมผู้ถือหุ้นในปีนี้ แต่ก็ได้ริเริ่มวิธีเข้าหาผู้ถือหุ้นรายใหม่

ในบริษัท Construction Development Investment Joint Stock Corporation (DIC Corp, รหัส DIG) ทุกปีจะมีการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นที่เมืองเดียวเท่านั้น เมืองวุงเต่า (บ่าเรีย-วุงเต่า) สิ่งนี้ป้องกันไม่ให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยและขนาดกลางเข้ามามีส่วนร่วม เนื่องจากโครงสร้างผู้ถือหุ้นของบริษัทกระจายตัวออกไปหลังจากครอบครัวของประธานเหงียน เทียน ตวน ลดการถือหุ้นลงอย่างต่อเนื่องในช่วงปลายปี 2565 และต้นปี 2566

ในปีนี้ DIC Corp ได้เปิดตัวโครงการผสมผสานการจัดองค์กรแบบตรงและออนไลน์เพื่อช่วยให้นักลงทุนรายบุคคลทุกที่เข้าร่วมการประชุม ซึ่งเพิ่มโอกาสในการจัดองค์กรที่ประสบความสำเร็จเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เป็นที่ทราบกันว่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 DIC Corp มีผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 4 ราย อัตราส่วนหุ้นภายนอกของผู้ถือหุ้นรายย่อยอยู่ที่ 39.73% ของทุนจดทะเบียน แต่ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2023 อัตราส่วนดังกล่าวได้สูงถึง 82.16% ของทุนจดทะเบียน

ในทำนองเดียวกัน LDG Investment Joint Stock Company (รหัส LDG) และ Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (รหัส HBC) จะจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นออนไลน์พร้อมกันในปี 2024 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Hoa Binh Construction Group ถือเป็นกรณีที่น่าสนใจอย่างยิ่ง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Hoa Binh Construction Group จะจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งพิเศษในวันที่ 18 ตุลาคม 2023 การประชุมดังกล่าวจะต้องจัดขึ้นเป็นครั้งที่สองจึงจะมีสิทธิ์ดำเนินการอนุมัติแผนการระดมเงินทุนและแผนแปลงหนี้ใหม่ได้ แต่ในรายงานการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งต่อไปในวันที่ 25 เมษายน กลุ่มบริษัทได้ยกเลิกแผนการเรียกคืนเงินทุนที่เพิ่งได้รับอนุมัติ และต้องการอนุมัติแผนการเรียกคืนเงินทุนฉบับใหม่

ในความเป็นจริง ในช่วงสิ้นปี 2023 บริษัท Hoa Binh Construction Group มีผลขาดทุนสะสมจำนวน 3,240.3 พันล้านดอง คิดเป็น 118.2% ของทุนจดทะเบียน และผู้สอบบัญชีมีข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อไปเนื่องจากมีขาดทุนสะสมและหนี้ค้างชำระบางส่วน ความไม่สามารถจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นได้อย่างต่อเนื่องทำให้เกิดความยากลำบากในการสร้างกระแสเงินสดใหม่สำหรับการปรับโครงสร้าง รวมทั้งความเสี่ยงที่หุ้นจะได้รับค่าปรับเพิ่มเติมจาก HoSE

บริษัท Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (รหัส CII) มีโครงสร้างผู้ถือหุ้นแบบกระจายตัว และไม่สามารถจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นได้สำเร็จมาโดยตลอด นอกจากนี้ ในปี 2566 ยังมีผู้นำหลายรายที่ขายหุ้นเพื่อระดมเงินสำหรับซื้อพันธบัตรแปลงสภาพ ส่งผลให้สัดส่วนของหุ้นที่เสนอขายนอกตลาดหลักทรัพย์เพิ่มมากขึ้น

ณ วันที่ 25 ธันวาคม 2023 บริษัท Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company บันทึกว่าสมาชิกคณะกรรมการบริหารและคณะกรรมการบริหารเกือบทั้งหมดไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้น ยกเว้นประธาน Le Vu Hoang ซึ่งเป็นเจ้าของทุนจดทะเบียน 0.13% สมาชิกคณะกรรมการและรองผู้อำนวยการ Nguyen Mai Bao Tram ซึ่งเป็นเจ้าของทุนจดทะเบียน 0.25%...

ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งล่าสุด บริษัทได้เสนอให้มอบเงินจูงใจเพื่อกระตุ้นให้ผู้ลงทุนเข้าร่วมหรือมอบอำนาจให้เป็นตัวแทนของบริษัท อย่างไรก็ตาม แรงจูงใจไม่ได้มีผลมากนัก ดังนั้น การประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งพิเศษในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2024 จึงต้องจัดขึ้นเป็นครั้งที่สองจึงจะประสบความสำเร็จ

แหล่งที่มา