 |
| การใช้จ่ายเงินจำนวนมหาศาลอย่างต่อเนื่องของรัฐบาลทำให้ภาระหนี้สาธารณะเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว (ที่มา : รอยเตอร์) |
นี่คือข้อสรุปจากการศึกษาที่นำเสนอในการประชุม Jackson Hole Central Bank Conference ซึ่งจัดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ที่เมืองแคนซัสซิตี้ รัฐไวโอมิง สหรัฐอเมริกา
การศึกษาพบว่านับตั้งแต่ พ.ศ. 2550 หนี้สาธารณะทั่วโลกเพิ่มขึ้นจากค่าเฉลี่ยร้อยละ 40 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เป็นร้อยละ 60 ของ GDP แม้แต่ในประเทศที่พัฒนาแล้ว อัตรานี้ยังสูงกว่ามาก โดยทั่วไปแล้ว สหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกมีหนี้รัฐบาลสูงกว่า GDP เมื่อ 15 ปีก่อน หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ มีมูลค่าประมาณร้อยละ 70 ของ GDP
แม้จะมีข้อกังวลเกี่ยวกับการเติบโตที่เกิดจากหนี้สาธารณะที่มีอัตราส่วนหนี้สูง แต่ “การลดหนี้ แม้จะพึงประสงค์ในหลักการ แต่ยากที่จะบรรลุผลได้ในทางปฏิบัติ” ผู้เชี่ยวชาญ Serkan Arslanalp นักเศรษฐศาสตร์จากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และศาสตราจารย์ Barry Eichengreen จากมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย (สหรัฐอเมริกา) ชี้ให้เห็น
ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเมื่อเทียบกับอดีตที่ประเทศต่างๆ สามารถลดอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP ได้สำเร็จ
เศรษฐกิจจำนวนมากจะไม่สามารถรับมือกับภาระหนี้ที่เกิดจากประชากรสูงอายุได้ ตามที่ผู้เขียนทั้งสองผู้ทำการศึกษากล่าว ดังนั้นจะต้องมีการระดมทุนสาธารณะใหม่เพื่อความต้องการต่างๆ เช่น การดูแลสุขภาพและเงินบำนาญ
ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นจากระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ยังส่งผลให้ต้นทุนการชำระหนี้เพิ่มขึ้นด้วย และความแตกแยกทางการเมืองทำให้ประเทศต่างๆ ประสบความยากลำบากในการบรรลุหรือแม้แต่รักษางบประมาณเกินดุลในปัจจุบัน
นักเศรษฐศาสตร์ Arslanalp และ Eichengreen เน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อ จะไม่ทำให้อัตราส่วนหนี้สินลดลง เว้นแต่จะเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดในช่วงเวลาอันยาวนาน และการปรับโครงสร้างหนี้สำหรับประเทศกำลังพัฒนากลายเป็นเรื่องยากขึ้น เนื่องจากกลุ่มเจ้าหนี้ได้ขยายตัว
ผู้เขียนทั้งสองสังเกตว่ารัฐบาลจะประสบปัญหาเรื่องหนี้ "ที่ตกทอดมา" จำนวนมาก ซึ่งถ่ายทอดจากรัฐบาลหนึ่งไปยังอีกรัฐบาลหนึ่ง สิ่งนี้ต้องการให้รัฐบาลเน้นมากขึ้นในการจำกัดการใช้จ่าย พิจารณาการขึ้นภาษี และปรับปรุงการควบคุมธนาคารเพื่อหลีกเลี่ยง "การล้มละลายของธนาคาร" ที่อาจเกิดขึ้น
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)