Золото вступает в новый бычий цикл

По мнению экономических экспертов, инвесторы отдают приоритет покупке золота, поскольку это актив-убежище, позволяющий справиться с нестабильностью, вызванной рядом торговых политик правительства США.

За последние три года наибольший новый спрос на золото был обусловлен чистыми покупками со стороны центральных банков, при этом средняя ставка удвоилась по сравнению с предыдущими тремя годами. (Источник: Getty Images)

В долгосрочной перспективе можно увидеть, что золото вступило в новый бычий цикл с начала тысячелетия.

Рост цен на золото не обусловлен доходностью казначейских облигаций США, покупками центральных банков или непредсказуемостью торговой политики администрации Трампа.

Так в чем же причина постоянного роста цен на золото и насколько высоко поднимется цена?

Если посмотреть на хронологию, то с начала 3-го тысячелетия (с 2001 по 3000 год) золото начало «отбиваться» на уровне 300 долларов США за унцию.

Цены на золото растут уже 10 лет подряд, постоянно устанавливая новые максимумы и быстро преодолевая уровень сопротивления 1800 долларов США за унцию. Затем цены на золото несколько лет корректировались и достигли дна около 1000 долларов за унцию в 2015 году, а затем резко выросли после 2019 года.

В этот период, с 2001 по 2020 год, логика ценообразования на золото в основном основывалась на денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США (ФРС), доллар США ослабевал, а золото укреплялось.

Однако после 2020 года, особенно начиная с 2022 года, цены на золото и доллар США укрепились, а золото продолжило достигать новых максимумов.

Новый максимум цен на золото был предсказуемым результатом, и важно то, что логика ценообразования на золото изменилась. Хотя спрос на золото как товар (потребление ювелирных изделий + промышленное золото) составляет более половины, рост нового спроса неясен, что позволяет предположить, что движущей силой этого роста цен на золото является не спрос на товар.

За последние три года наибольший новый спрос на золото был обусловлен чистыми покупками со стороны центральных банков, при этом средняя ставка удвоилась по сравнению с предыдущими тремя годами.

Данные Всемирного совета по золоту показывают, что общий объем золота, купленного мировыми центральными банками, достигнет 1045 тонн в 2024 году, что составит 21% от объема мировой торговли золотом (4974 тонны), и масштабы выросли почти на 60% по сравнению с 2019 годом. Это третий год подряд, когда общий объем золота, купленного в мире, превышает 1000 тонн, в 2022 и 2023 годах он составлял 1078 тонн и 1037 тонн соответственно.

Это показывает, что центральные банки были крупнейшими покупателями на международном рынке золота за последние три года и стали основной движущей силой роста цен на золото.

В ближайшее время вопрос о том, продолжат ли расти цены на золото, будет зависеть от развития международной ситуации, ядром которой являются китайско-американские отношения.

Если между двумя крупными странами возникает конфликт, могут быть победители и проигравшие, инвестиционная стратегия может делать ставку на обе стороны, то есть хеджировать. Но можно понести убытки, покупать активы из любой страны небезопасно.

В ближайшие четыре года эксперты видят следующие моменты, на которых следует сосредоточиться: Во-первых, может ли закончиться российско-украинский конфликт?

Во-вторых , разразится ли глобальная торговая война?

В-третьих, можно ли переломить тенденцию в отношениях между Китаем и США? По мере обострения национальных конфликтов и краха старого порядка инвесторы продолжат увеличивать свои вложения в наднациональные активы как в безопасные убежища, а центральные банки в таких странах, как Китай, как ожидается, продолжат увеличивать свои золотые запасы.

Источник: https://baoquocte.vn/vang-buoc-vao-chu-ky-tang-gia-moi-ket-qua-da-duoc-douc-truoc-ba-yeu-to-can-luu-y-trong-tuong-lai-304437.html