Обладая большими объемами наличных денег, страны Персидского залива считаются «банкоматами мира», играя ключевую роль в глобальных слияниях и поглощениях.
Пять лет назад организованное правительством Саудовской Аравии инвестиционное мероприятие под названием «Инициатива будущих инвестиций» сравнивали с «Давосом в пустыне» без американских инвесторов. Руководители компаний с Уолл-стрит ушли в отставку после того, как США обвинили страну в причастности к гибели двух своих журналистов.
Однако в этом году ожидается, что конференция в Эр-Рияде, которую в следующем месяце будет принимать наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бин Салман, будет настолько многолюдной, что руководителям компаний придется заплатить по 15 000 долларов за участие.
Гость посещает конференцию Future Investment Initiative в Эр-Рияде, Саудовская Аравия, 25 октября 2022 года. Фото: Рейтер
Спрос на капитал со стороны стран Персидского залива растет с 2022 года, поскольку приток денег из других источников сокращается. На прошлогодней конференции Ясир Аль Румайян, директор Фонда государственных инвестиций Саудовской Аравии (PIF), принял участие в круглом столе с руководителями двух крупнейших в мире компаний по управлению инвестициями. Это Стивен Шварцман, генеральный директор Blackstone, и Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates. Там также присутствовали ведущие имена в сфере венчурного капитала: генеральный директор FTX Сэм Бэнкман Фрид искал финансирование.
Бен Горовиц, соучредитель американской венчурной компании Andreessen Horowitz, заявил на конференции, спонсируемой PIF этой весной, что Саудовская Аравия является «страной стартапов», и назвал наследного принца Мухаммеда «основателем», который создает новую культуру и новое видение страны.
У стран Ближнего Востока теперь есть возможность выйти на мировую финансовую арену и расширить свое глобальное влияние. В то время как традиционных западных инвесторов отпугивает рост процентных ставок и отказ от сделок с частными инвестициями, Ближний Восток переживает энергетический бум. В результате они завалены деньгами. По данным WSJ , региональные фонды национального благосостояния превратились в «банкоматы» — места, где можно перекачивать деньги в фонды прямых инвестиций, венчурного капитала и недвижимости, которые испытывают трудности с привлечением средств в других местах.
Рынок слияний и поглощений (M&A) привлекает все большее внимание в странах Персидского залива. Среди недавних примечательных сделок — покупка фондом Абу-Даби компании по управлению инвестициями Fortress более чем за 2 миллиарда долларов, а также покупка саудовским фондом авиационного подразделения Standard Chartered за 700 миллионов долларов.
Компании и фонды, контролируемые советником по национальной безопасности Абу-Даби шейхом Тахнуном бин Заидом Аль Нахайяном, стремятся купить Standard Chartered и инвестиционный банк Lazard. Недавно они также заключили сделки по покупке британской компании здравоохранения стоимостью 1,2 миллиарда долларов и получили частичный контроль над колумбийским пищевым гигантом стоимостью почти 6 миллиардов долларов.
По словам Петера Йедерстена, основателя консалтинговой компании по привлечению средств Jade Advisors, становится все труднее привлекать капитал из других источников. «Сейчас все хотят поехать на Ближний Восток — это как старая золотая лихорадка в Америке», — сказал он.
Управляющие фондами приезжают на Ближний Восток и часто ждут возможности устроиться в залах ожидания суверенных фондов благосостояния. Руководители Кремниевой долины и Нью-Йорка практически постоянно присутствуют в беломраморном вестибюле отеля Four Seasons Abu Dhabi, а также других ведущих отелей.
Новое доминирование стран Персидского залива наиболее очевидно в сфере частных инвестиций. Об этом свидетельствуют данные двух крупнейших суверенных фондов региона. В PIF Саудовской Аравии обязательства по «инвестиционным ценным бумагам» (категория, включающая частные фонды) выросли до 56 млрд долларов в 2022 году по сравнению с 33 млрд долларов годом ранее. Сообщается, что фонд Mubadala из Абу-Даби (ОАЭ) обещает удвоить капитал до 18 миллиардов долларов к 2022 году.
Руководители гигантов частного капитала, таких как TPG, KKR и Carlyle Group, говорят, что интерес со стороны стран Ближнего Востока остается высоким, в то время как в других частях мира наблюдается спад. На конференции в июне Харви Шварц, генеральный директор Carlyle, сказал, что инвесторы с Ближнего Востока «очень активны и динамичны».
Хотя регион и оживился, приток капитала от традиционных западных инвесторов сократился. Причина в том, что более высокие мировые процентные ставки привели к убыткам во многих портфелях, особенно в акциях и облигациях.
По данным PitchBook, инвесторы вложили $33 млрд в американские венчурные фонды в первой половине 2023 года, что составляет менее половины от $74 млрд за тот же период 2021 года. По данным Preqin, общемировой сбор средств во всех частных фондах упал на 10% в прошлом году до $1,5 трлн.
Многие в отрасли полагают, что эта тенденция к снижению сохранится. «За последние 12 месяцев привлечение капитала стало намного сложнее», — отметила Бренда Рейни, исполнительный вице-президент компании Bain & Co, которая консультирует фонды прямых инвестиций.
Напротив, бум инвестиционных сделок в регионе Персидского залива обусловлен двумя причинами. Во-первых, рост цен на энергоносители, отчасти вызванный конфликтом на Украине, принес региональным фондам благосостояния, зависящим от нефти, десятки миллиардов долларов.
В то же время наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед и высшие должностные лица ОАЭ стремятся усилить свое влияние на мировой арене — в геополитике, финансах и спорте. Они вливают больше денег в государственный фонд для осуществления транзакций.
Пересечение политики и финансов в регионе сделало Саудовскую Аравию, ОАЭ и катарские фонды основными финансовыми спонсорами двух ключевых фигур администрации Трампа: Джареда Кушнера и бывшего министра финансов Стивена Мнучина, которые вместе привлекли от них миллиарды долларов.
Менеджеры фондов говорят, что фонды Персидского залива подтолкнули своих американских коллег открывать офисы на Ближнем Востоке, чтобы облегчить получение инвестиций. Американская инвестиционная компания BlackRock заявила, что создаст в Эр-Рияде специальную команду для стимулирования инвестиций в инфраструктурные проекты в Персидском заливе.
В 2020 году базирующаяся в Нью-Йорке компания Millennium Management открыла офис в Дубае, а затем и другие компании, в том числе частная инвестиционная компания CVC Capital Partners и ExodusPoint Capital Management — крупнейший в истории стартап хедж-фонда с первоначальным капиталом в 8 миллиардов долларов. Европейские компании Tikehau Capital и Ardian создали специальные команды в Абу-Даби.
Американская компания по управлению альтернативными инвестициями Pretium наняла ветерана отрасли в Дубае. Dalio Family Office — компания по управлению активами для состоятельных семей — также открыла офис в Абу-Даби. Раджив Мисра, давний сторонник SoftBank, получил обязательство вложить более 6 миллиардов долларов в новое совместное предприятие с несколькими инвестиционными фондами, связанными с Абу-Даби. Они переносят свой офис из Великобритании в ОАЭ.
Венчурное подразделение Tiger Global столкнулось с трудностями при привлечении капитала для своего последнего фонда, неоднократно снижая запланированный объем в миллиард долларов. Из-за убытков и более мрачной ситуации с привлечением средств многие американские инвесторы проигнорировали его. Но компания нашла спасителя в Санабиле, подразделении PIF. Весной этого года компания Sanabil добавила Tiger в свой публичный список управляющих фондами, которых она поддерживает. В список также вошли Founders Fund Питера Тиля и Andreessen Horowitz.
Ибрагим Аджами, руководитель отдела инвестиций в стартапы государственного фонда Абу-Даби Mubadala, заявил, что текущая глобальная ситуация дает Mubadala возможность «очень вдумчиво и избирательно» подходить к выбору фондов для финансирования.
Он сказал, что Mubadala может договориться об условиях, которые позволят ей самой покупать акции компании по управлению фондом или инвестировать совместно с другими. «Мы идем глубже, сосредотачиваясь и взаимодействуя с избранной группой менеджеров», — сказал он.
Phien An ( по данным WSJ )
Ссылка на источник
Комментарий (0)