Возможности фондового рынка

При соблюдении ряда факторов: низких процентных ставок, стабильной макроэкономики и положительного роста прибыли листингуемых предприятий... ожидается, что фондовый рынок продолжит привлекать крупные потоки капитала в ближайшее время.

Г-н Труонг Хиен Фыонг, старший директор компании KIS Vietnam Securities, и партнеры исследуют события на фондовом рынке. Фото: ХОАНГ ХУНГ

Многие торговые сессии превышают миллиард долларов США

За первые два месяца 2024 года на фоне падения процентных ставок по сбережениям до самого низкого уровня индекс VN-Index вырос более чем на 130 пунктов (12%) благодаря возвращению на фондовый рынок большого объема свободных денег. В частности, в феврале 2024 года средний объем торгов на трех площадках (HOSE, HNX и UpCOM) достиг 21 301 млрд донгов за сессию, что на 26,2% больше, чем в предыдущем месяце. Из них только на площадке HOSE объем торгов составил 32 000 млрд донгов (сессия 23 февраля), а во многих торговых сессиях ликвидность превысила 1 млрд долларов США. Капитализация HOSE также увеличилась примерно на 550 000 млрд донгов (23 млрд долларов США) за первые два месяца года, достигнув приблизительно 5 млн млрд донгов.

Рост фондового рынка обусловлен положительной деловой ситуацией в листингуемых компаниях. Статистика компаний, работающих с ценными бумагами, показывает, что чистая прибыль в четвертом квартале 2023 года почти 1200 предприятий (на долю которых приходится 96% рыночной капитализации), по оценкам, увеличится на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Из них чистая прибыль в четвертом квартале 2023 года банковской группы увеличилась на 22,5% по сравнению с тем же периодом, что и группа акций, которая в последнее время играла ведущую роль на фондовом рынке. К тому же, ситуация в сфере недвижимости уже не так негативна. Хотя чистая прибыль отрасли в четвертом квартале 2023 года снизилась на 19,6% в годовом исчислении и на 24% в квартальном исчислении, снижение в основном произошло за счет Vinhomes (VHM). Если VHM исключить из статистической корзины, чистая прибыль отрасли недвижимости вырастет примерно на 132% по сравнению с четвертым кварталом 2022 года. По оценке компании SSI Securities, рост прибыли будет способствовать значительному росту акций в 2024 году.

Кроме того, рекордно низкие процентные ставки станут основным драйвером роста фондового рынка, особенно для индивидуальных инвесторов. «Банковские депозиты продолжают расти из-за ограниченности других инвестиционных каналов. Золото значительно выросло, в то время как недвижимость и корпоративные облигации нуждаются в длительном восстановлении, поэтому этот поток капитала может вернуться на фондовый рынок в 2024 году. Поскольку на индивидуальных инвесторов приходится более 90% среднего дневного объема торгов всего рынка в 2023 году, мы прогнозируем, что индекс VN-Index совершит некоторые скачки в 2024 году благодаря этому потоку капитала», — заявили эксперты SSI. Реальность также показывает, что индивидуальные инвесторы все больше участвуют в фондовом рынке.

Данные Вьетнамской депозитарной и клиринговой корпорации ценных бумаг показывают, что к концу января 2024 года количество счетов отечественных индивидуальных инвесторов достигло более 7,35 миллиона, что на 125 000 больше, чем на конец 2023 года.

Эффективный канал движения капитала

Выступая на недавней Конференции по развертыванию задачи развития фондового рынка в 2024 году, премьер-министр Фам Минь Чинь подчеркнул, что Вьетнам стремится стать развивающимся рынком к 2025 году, способствуя достижению цели по привлечению около 25 миллиардов долларов США косвенных иностранных инвестиций в год, что эквивалентно прямым инвестициям. Премьер-министр также подтвердил, что экономическое развитие невозможно без фондового рынка, поскольку он является каналом среднесрочного и долгосрочного капитала для экономики. Фондовый рынок играет роль «барометра» экономики и является гибким и привлекательным каналом инвестирования для организаций и частных лиц.

Что касается потоков иностранного инвестиционного капитала, хотя в феврале 2024 года иностранные инвесторы вернулись к чистым продажам в размере 2 768,9 млрд донгов, в январе 2024 года они также совершили чистые покупки в размере 185 млрд донгов, завершив предыдущие 9 последовательных месяцев чистых продаж (накопленные чистые продажи в 2023 году составили почти 22 600 млрд донгов). Инвестиционные фонды оценивают, что иностранный капитал вернется на вьетнамский фондовый рынок в 2024 году после постепенного снижения процентной ставки ФРС и возможности модернизации вьетнамского фондового рынка в 2024–2025 годах. Согласно стратегическому отчету компаний, работающих на рынке ценных бумаг, за 2024 год, значительное восстановление произойдет в следующих отраслях: сталелитейная промышленность, розничная торговля и ценные бумаги. Кроме того, сектор информационных технологий и промышленной недвижимости также демонстрирует позитивные тенденции с точки зрения долгосрочного потенциала роста.

Г-н Ле Ань Туан, директор подразделения ценных бумаг Dragon Capital, оценил, что VN-Index находится в цикле восстановления, когда такие факторы, как низкие процентные ставки, стабильная макроэкономика и рост прибыли начинают восстанавливаться, сходятся воедино. В этом цикле восстановления отрасли с высокой нормой прибыли — это потребительские товары второго уровня, недвижимость, банковское дело и финансы. Основатель и управляющий зарубежного фонда Pyn Eltie Fund Петри Деринг также заявил, что в этом году фондовый рынок выглядит более оптимистично, поскольку валютный рынок, банковская ликвидность стабильны, а процентные ставки вернулись к привлекательным уровням. «Ожидается, что в этом году прибыль листингуемых компаний увеличится более чем на 20%, и мы верим в банковский сектор», — сказал г-н Петри Деринг.

Г-жа ВУ ТХИ ЧАН ФУОНГ , председатель Государственной комиссии по ценным бумагам :

Решительно внедряйте решения по модернизации

2024 год станет годом создания основы для развития фондового рынка в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Индустрия ценных бумаг будет реализовывать решения и задачи, содержащиеся в Стратегии развития фондового рынка до 2030 года и Официальном послании премьер-министра, для содействия безопасному, прозрачному, эффективному и устойчивому развитию фондового рынка. Кроме того, отрасль ценных бумаг также будет решительно внедрять решения по устранению препятствий для привлечения иностранных косвенных инвестиций с целью модернизации фондового рынка; Поддержка бизнес-операций путем внедрения комплексного раскрытия информации и реформы административных процедур; Усилить надзор и соблюдение законов для обеспечения бесперебойной и безопасной работы. Государственная комиссия по ценным бумагам продолжает тесно взаимодействовать с фондовыми биржами и компетентными органами с целью усиления надзора, организации инспекций, проверок и применения санкций за нарушения.

ХАН НХУНГ

Источник