Многие международные эксперты ожидают, что ФРС снизит процентные ставки в следующем году.

ФРС осторожна в решении снизить процентные ставки

Действия ФРС после очередных заседаний всегда внимательно отслеживаются экономическими экспертами по всему миру. Однако, судя по признакам, появившимся в последние месяцы, многие экономисты предположили, что ФРС может снизить процентные ставки в 2024 году.

На встрече ФРС с представителями малого бизнеса в Пенсильвании в октябре Джули Кин, основательница Flinchbaugh's Orchard & Farm Market, заявила, что ферма ее семьи за последние два года столкнулась с большими проблемами, связанными с инфляцией. Председатель ФРС Джером Пауэлл в то время твердо утверждал, что нашел способ снизить инфляцию.

Многие международные эксперты ожидают, что ФРС снизит процентные ставки в следующем году. — Многие экономисты надеются, что ФРС снизит процентные ставки в 2024 году (фото TL)

На самом деле ситуация с инфляцией в США оказалась сложнее, чем предсказывала ФРС. Это заставляет ФРС задуматься о том, следует ли сохранять темпы повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией или рискнуть снизить процентные ставки, чтобы поддержать замедляющиеся темпы роста.

Что касается действий ФРС, то это агентство прекратило повышать процентные ставки с июля. Процентные ставки были повышены до 5,25–5,5%, что является самым высоким показателем за 22 года. Повышение ФРС базовых процентных ставок повлияло на бизнес-кредиты и кредиты всей экономики США, а также многих связанных с ней стран.

Однако пауза в повышении процентных ставок со стороны ФРС и сохранение высоких процентных ставок в осторожном ключе на протяжении многих месяцев также породили среди экономистов надежды на перемены в наступающем 2024 году. «Маловероятно, что ФРС снизит ставки, а затем решит снова их повысить», — сказал Дэвид Уилкокс, бывший экономист ФРС, ныне работающий в Институте международной экономики Петерсона. «Им придется быть максимально готовыми, когда они начнут снижать ставки. И есть много свидетельств того, что инфляция замедляется».

Перспективы снижения ставки ФРС

В текущей ситуации сохранение процентных ставок принесет ФРС два риска. Если политика смягчения экономической политики будет применена слишком поздно, безработица и давление процентных ставок окажут давление на экономику. Если политика будет смягчена слишком рано, инфляция вернется, и ФРС придется согласиться на более высокий целевой показатель инфляции — 3% вместо ранее предложенного целевого показателя в 2%.

Наглядным примером воздействия жесткой денежно-кредитной политики является резкий рост цен на сырье. Продовольственный ритейлер Flinchbaugh's заявил, что его рентабельность существенно снизилась, поскольку за последний год резко выросли затраты на сырье, удобрения и рабочую силу.

Однако в последние месяцы появились признаки замедления инфляции и роста заработной платы. Тим Дай, главный экономист SGH Macro Advisor, заявил, что повышение ставок ФРС и ужесточение политики направлены, по сути, на восстановление ценовой стабильности. Таким образом, когда инфляция покажет признаки замедления, ФРС, скорее всего, вскоре снизит процентные ставки, чтобы избежать серьезной рецессии.

Два сценария снижения ставки ФРС в зависимости от экономических условий

Снижение инфляции станет основанием для рассмотрения ФРС вопроса о снижении процентных ставок. Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гусби заявил в более раннем интервью, что ФРС вернется к той же схеме, которую использовала во время предыдущих рецессий. То есть, ФРС снизит процентные ставки, когда экономика замедлится, а безработица вырастет больше, чем ожидалось, чтобы ограничить негативные риски политики.

Во втором сценарии, даже если экономические показатели останутся положительными, ФРС все равно снизит процентные ставки почти до допандемического уровня. В то же время сохраняйте стабильные процентные ставки.

Глава ФРС Кристофер Уоллер заявил, что снижение ставки может произойти следующей весной, если инфляция будет особенно успешной.

«Если инфляция продолжит снижаться еще несколько месяцев, я не знаю, сколько это займет времени, три, четыре, пять месяцев, но мы считаем, что инфляция действительно снижается. Тогда мы сможем снизить процентные ставки», — сказал Кристофер Уоллер. Это заявление породило большие надежды на возможность снижения процентных ставок ФРС не позднее второго квартала 2024 года.

Источник