По данным Mirae Asset, хотя текстильная и швейная промышленность Вьетнама продемонстрировала значительный рост в 2024 году, возникают новые проблемы, в основном связанные с макроэкономической неопределенностью.
Рост в обоих ключевых сегментах
В последнем отраслевом отчете Mirae Asset говорится, что текстильная и швейная промышленность Вьетнама зафиксировала положительный рост экспорта в 2024 году, при этом стоимость экспорта увеличилась как пряжи, так и текстильных изделий. Однако темпы роста в этих двух сегментах были неравномерными: текстильная продукция сохраняла высокие темпы роста, тогда как рост производства пряжи был лишь скромным. Ожидается, что в 2024 году экспорт пряжи и текстильных изделий достигнет 4,4 млрд долларов США (рост на 1,2% в годовом исчислении) и 37 млрд долларов США (рост на 11,2% в годовом исчислении).
К концу 2024 года доля Вьетнама на рынке одежды на основных рынках продолжит расти, включая США (18,9%; 2023: 18,2%), Японию (17,9%; 2023: 16,9%) и Южную Корею (29,2%; 2023: 28,7%). Примечательно, что хотя доля рынка в Корее немного снижалась большую часть года, к концу 2024 года был зафиксирован рост. Кроме того, доля рынка одежды Вьетнама в США и Японии продолжала расти в течение года. Между тем, такие конкуренты, как Китай и Бангладеш, в целом отметили снижение доли рынка.
К концу 2024 года Китай останется крупнейшим рынком сбыта вьетнамской пряжи, на долю которого придется 47,7% от общего объема экспорта. Объем производства текстиля в Китае продолжает расти, объем производства одежды также снова растет.
В 2024 году внутреннее производство текстиля и одежды продолжит расти, особенно в четвертом квартале 2024 года. В 2024 году ИПП текстильной и швейной отраслей увеличится на 11,7% и 12,1% соответственно по сравнению с 2023 годом. Кроме того, продолжит расти индекс занятости работников текстильной и швейной отраслей.
В конце 2024 и начале 2025 года цены на хлопок останутся низкими, около 68 долларов за фунт, что является самым низким показателем с октября 2020 года. Это может быть признаком снижения спроса на ресурсы текстильной цепочки создания стоимости.
Перспективы и риски в 2025 году
Согласно последнему прогнозу Всемирного банка, прогнозы реального ВВП на 2025 год для ключевых рынков Вьетнама продолжают расти, включая США (+2,3%); ЕС (+1%); Япония (+1,2%); и Китай (+4,5%). Экономический рост будет поддерживать спрос на текстильную продукцию на этих рынках.
Следует обратить внимание на тарифную войну в США. Сразу после вступления президента США в должность правительство США объявило о введении множества новых тарифных мер против Канады, Мексики и Китая, а также о планах применения новых «взаимных тарифов» ко многим другим странам. Однако, поскольку администрация Трампа оставила дверь открытой для переговоров и до введения новых пошлин еще есть время (в течение 180 дней на расчеты и планирование), Mirae Asset считает, что у вьетнамской текстильной продукции все еще есть шанс избежать высоких пошлин.
Кроме того, на ключевых рынках динамика денежно-кредитной политики неоднозначна. В 2024 году и в начале 2025 года ряд западных центральных банков начали снижать свои процентные ставки. Однако на фоне недавнего роста инфляции ФРС замедлила темпы снижения процентной ставки до максимума в 0,5 процентных пункта в 2025 году. Это окажет давление на другие центральные банки, заставив их продолжить снижение ставок. Высокие процентные ставки негативно скажутся на потребительском спросе. Кроме того, замедление темпов снижения ставок ФРС, вероятно, окажет давление на валюты на азиатских рынках, такие как японская иена и корейская вона, что приведет к снижению покупательной способности на этих рынках.
Что касается запасов и продаж основных брендов, то к концу 2024 года соотношение запасов к продажам основных брендов, таких как Nike, Inditex, GAP, H&M и Puma, продемонстрировало признаки роста, отчасти из-за усилий по увеличению уровня запасов до вступления Трампа в должность. В частности, общие показатели запасов перестали снижаться, в то время как у некоторых брендов наблюдался рост запасов. Между тем выручка продолжала устойчиво расти благодаря спросу в конце года.
В целом потребительское доверие на основных рынках ослабевает в конце 2024 года и начале 2025 года. Индексы на большинстве основных рынков снижаются с ноября 2024 года. Примечательно, что индекс доверия в США зафиксировал существенное падение в феврале 2025 года до уровня ниже 70. Mirae Asset считает, что основными причинами снижения потребительской уверенности являются вероятность более высокой инфляции и замедление темпов снижения ставки ФРС.
Комментируя краткосрочные риски, Мирае Ассет заявила, что макроэкономическая неопределенность, такая как геополитические проблемы и тарифная политика правительства США, станет основными рисками для спроса на текстиль в 2025 году. Несмотря на недавние события в переговорах по войнам между Украиной и Россией и Израилем и ХАМАС, напряженность между странами остается высокой, что создает серьезные риски для экономики.
В долгосрочной перспективе, с ростом притока прямых иностранных инвестиций во Вьетнам, текстильные и швейные компании могут столкнуться с давлением из-за роста стоимости рабочей силы. Кроме того, вьетнамским работникам теперь легче находить работу за рубежом, что повышает конкуренцию в сфере заработной платы на внутреннем рынке.
Источник: https://baodaknong.vn/nganh-det-may-truoc-kho-khan-va-co-hoi-dan-xen-243376.html
Комментарий (0)