Если мировая экономика впадет в рецессию, «спасет» ли ее снова Китай?

В то время как большая часть остального мира балансирует на грани рецессии, западные политики возлагают свои угасающие надежды на Китай — крупнейший драйвер мирового экономического роста после финансового кризиса 2008 года.

Yên tâm! Trung Quốc sẽ ‘giải cứu’ nền kinh tế thế giới một lần nữa?

Если мировая экономика впадет в рецессию, «спасет» ли ее снова Китай? (Источник: Internationalfinance)

Масштабная программа экономического стимулирования Китая помогла Западу оправиться от финансового кризиса 2008 года.

Однако на этот раз неравномерный процесс восстановления Китая после COVID-19 и геополитические проблемы мешают стране «внести свой вклад» в предотвращение глобальной рецессии.

Посмотрите на новую реальность!

Вторая по величине экономика мира все еще не работает на полную мощность после окончания трехлетней политики «Ноль COVID» в декабре 2023 года.

Импорт Китая резко упал на 7,9% в апреле, тогда как экспорт вырос всего на 8,5%, что медленнее роста на 14,8% в марте 2023 года. Потребительские цены в апреле также росли самыми медленными темпами за последние два года, в то время как в промышленном секторе установилась дефляция — цены, предлагаемые китайскими оптовиками, еще больше упали.

Объем нового банковского кредитования в апреле сократился больше, чем ожидалось: за месяц кредиторы выдали 718,8 млрд юаней (104 млрд долларов США/94,5 млрд евро) новых кредитов в юанях, что составляет менее одной пятой от соответствующего уровня марта.

«Китайская экономика не будет процветать и не вернется в золотое десятилетие 2010-х годов, когда рост постоянно измерялся двузначными числами», — заявил Стив Цанг, директор Китайского института при Лондонской школе восточных и африканских исследований.

Уверенное восстановление экономики Китая поможет компенсировать ожидаемое замедление темпов роста в других странах мира благодаря ужесточению денежно-кредитной политики центральными банками за последние 12–18 месяцев.

Масштабный пакет мер стимулирования экономики Китая после финансового кризиса 2008/09 годов помог восстановиться мировой экономике, отчасти благодаря огромному спросу этой азиатской страны на импортное сырье для инфраструктурных проектов.

Однако прошлые меры стимулирования привели к тому, что Китай утонул в «горе долгов». В марте 2023 года Международный валютный фонд (МВФ) предупредил, что долг Китая вырос до рекордных 66 триллионов юаней, что эквивалентно половине ВВП страны.

Г-н Цанг заявил, что западным политикам, которые молились об экономическом восстановлении Китая, теперь следует взглянуть на новую реальность.

Помимо тайваньского вопроса, дружественные отношения Пекина с Москвой и нейтралитет в российско-украинском конфликте являются другими спорными вопросами, которые ставят под угрозу глобальное экономическое сотрудничество.

Торговая напряженность между Пекином и Вашингтоном при бывшем президенте США Дональде Трампе сохраняется и сегодня, при администрации президента Джо Байдена.

Взаимные пошлины побудили США ввести санкции против ряда китайских компаний и чиновников. Вашингтон даже ограничил доступ Китая к технологиям полупроводников и искусственного интеллекта (ИИ) по соображениям национальной безопасности.

Между тем, по словам Цанга, директора Китайской академии, напористая внешняя политика Пекина заставляет США и западные страны начать «разрывать» или сокращать свою зависимость и связи с китайской экономикой и связанными с ней цепочками поставок, что означает фактор Решение, которое ранее поддерживало быстрый рост в Китае, ослабевает.

Западные политики все чаще рассматривают китайскую инициативу «Один пояс, один путь» как угрозу своим интересам. Проект, получивший название «Новый Шелковый путь», предусматривает инвестиции в размере 840 млрд долларов США (771 млрд евро) в дороги, мосты, порты и больницы в более чем 150 странах.

В прошлом месяце президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристина Лагард также выразила сожаление по поводу возможности раскола мировой экономики на конкурирующие блоки во главе с Китаем и США, предупредив, что это нанесет ущерб росту и усилит мировую инфляцию.

Пекин хочет реформ

Еще одной причиной не столь впечатляющего восстановления экономики Китая является стратегический план Пекина по продвижению экономики выше по цепочке создания стоимости, отдавая приоритет качеству, а не количеству роста.

«Китай пытается осуществить переход от производителя низкого уровня к доминирующему игроку в таких отраслях будущего, как искусственный интеллект, робототехника, полупроводники…», — считает Пушан Датт, профессор экономики в бизнес-школе INSEAD в Сингапуре.

Однако эти реформы требуют времени.

По словам профессора Датта, поскольку страна переходит от тяжелой промышленности, в которой доминируют государственные предприятия, к инновациям и внутреннему потреблению, замедление роста является «неизбежным следствием».

Между тем, МВФ прогнозирует, что Китай продолжит оставаться крупнейшим драйвером мирового экономического роста в течение следующих пяти лет, обеспечивая около 22,6% от общего мирового роста по сравнению с всего лишь 11,3% для США.

Однако в действительности замедление спроса на Западе продолжит оказывать давление на китайский экспорт. Будем надеяться, что у отечественной экономики все еще есть большие надежды, особенно из-за отложенного спроса после трех лет изоляции из-за пандемии COVID-19.

«Китайские потребители накопили сбережения в размере 2,6 триллиона долларов во время пандемии, поэтому следует ожидать, что сектор услуг во второй по величине экономике мира восстановится в краткосрочной перспективе», — сказал профессор бизнес-школы INSEAD.

Источник