Японские компании «охотятся» за объектами трансграничных слияний и поглощений

Учитывая более обильный капитал и более открытую модель управления, но при этом внутренний рынок постепенно исчерпывает свое пространство, японские компании ускоряют поиск трансграничных сделок слияний и поглощений (M&A).

Учитывая более обильный капитал и более открытую модель управления, но при этом внутренний рынок постепенно исчерпывает свое пространство, японские компании ускоряют поиск трансграничных сделок слияний и поглощений (M&A).

Поиск путей раздела «пирога» стоимостью более 4200 млрд долларов США

Недавно появившаяся новость о том, что японские компании рассматривают возможность слияний и поглощений более крупных зарубежных компаний, поскольку избыток наличности составляет более 4,2 триллиона долларов, вызвала волнение на рынке.

Это также свидетельствует об узости внутреннего рынка, что вынуждает японские компании искать цели роста за рубежом посредством сделок слияний и поглощений.

По словам г-на Ёсинобу Агу, руководителя отдела слияний и поглощений банка Citi в Токио, за последние несколько лет сделки по слияниям и поглощениям японских компаний за рубежом стали все более масштабными. Стремление японских компаний к развитию и инвестициям значительно усилилось.

По данным статистики Recof Data, в 2023 году японские предприятия осуществили около 660 сделок M&A за рубежом, что на 6% больше, чем в 2022 году. Около трети сделок состоялось в США, далее следуют Великобритания (44 сделки), Сингапур (42 сделки) и Индия (34 сделки).

16-Й ВЬЕТНАМСКИЙ ФОРУМ M&A, 2024

Престижное ежегодное мероприятие, посвященное слияниям и поглощениям, а также инвестиционным связям, организованное газетой Dau Tu под руководством и при спонсорской поддержке Министерства планирования и инвестиций, состоится в отеле JW Marriott Saigon (HCMC) в среду, 27 ноября 2024 года.

  На форуме по слияниям и поглощениям во Вьетнаме 2024 года под девизом «Оживленные сделки/Растущий рынок» будут подробно обсуждаться новые возможности слияний и поглощений в таких потенциальных секторах, как недвижимость, розничная торговля, технологии, возобновляемые источники энергии, финансовые услуги и логистика.

  В рамках Форума слияний и поглощений 2024 года пройдут следующие основные мероприятия:
- Основной семинар с ведущими вьетнамскими и международными спикерами.
- Уважение к типичным сделкам слияний и поглощений и консультантам в период 2023–2024 гг.
- Выпуск специального выпуска M&A Market Panorama 2024 (на двух языках: вьетнамский и английский).

По данным S&P Capital IQ Pro, стоимость зарубежных сделок слияний и поглощений достигла около 50,5 млрд долларов США, что примерно на 7% больше, чем в предыдущем году. Среди них следует отметить сделку, в рамках которой Nippon Steel потратила около 14 миллиардов долларов США на покупку US Steel. Однако на завершение этой сделки влияют президентские выборы в США.

Кроме того, были совершены такие сделки, как: Panasonic Connect потратила 7,1 млрд долларов США на приобретение компании по управлению цепочками поставок Blue Yonder Group Inc. — независимого дочернего предприятия Panasonic в США; Производитель микросхем Renesas Electronics тратит 5,9 млрд долларов (9,1 млрд австралийских долларов) на покупку австралийской компании-разработчика программного обеспечения Altium; Renesas тратит 5,7 млрд долларов на покупку британо-германского совместного предприятия по производству микросхем Dialog Semiconductor; Застройщик жилья Sekisui House потратил 4,9 млрд долларов на приобретение американского застройщика жилья MDC Holdings.

Поскольку внутренний рынок слияний и поглощений в Японии остается небольшим по сравнению с другими развитыми рынками, японское правительство провело реформы корпоративного управления, чтобы создать новый бум трансграничных сделок слияний и поглощений.

Японские брокеры по трансграничным слияниям и поглощениям в Японии утверждают, что японские компании ищут цели в регионах с растущей экономикой и молодым населением, таких как Юго-Восточная Азия и Индия.

В то время как в США японские компании стремятся к стопроцентным поглощениям из-за прозрачности рынка, в Юго-Восточной Азии и Индии они стремятся приобретать лишь миноритарные пакеты акций. Причина в том, что японские компании хотят задействовать деловые связи и связи местных руководителей в правительстве.

Г-н Юсукэ Одзима, руководитель региона АСЕАН компании Nihon M&A Center Holdings, оценил, что внутренний рынок Японии вступает в фазу насыщения, а потенциал роста ограничен по сравнению с динамичными и быстро развивающимися экономиками. Регион АСЕАН, куда входят такие страны, как Малайзия,

Сингапур, Индонезия, Таиланд и Вьетнам предлагают большие возможности для японских компаний, стремящихся к диверсификации и росту.

«Расширяя инвестиции в эти быстрорастущие рынки, японские компании не только минимизируют риски, связанные с внутренними экономическими колебаниями, но и используют новые возможности для долгосрочного развития и расширения рынка», — сказал г-н Юсукэ Одзима.

Хотите глубже проникнуть во Вьетнам?

По словам брокеров, для японских компаний капитал не является серьезной проблемой. В настоящее время японские компании получают большую поддержку от инвесторов. Крупным компаниям важно не потерять доверие инвесторов.

На вьетнамском рынке японские инвесторы также предпринимают активные действия по поиску целевых компаний для слияний и поглощений.

По данным London Stock Exchange Group (LSEG), за первые девять месяцев 2024 года общая стоимость объявленных сделок в Азии достигла 622 млрд долларов США, что на 0,2% меньше, чем за аналогичный период 2023 года.

Однако только в Азиатско-Тихоокеанском регионе объем инвестиций увеличился на 25% в годовом исчислении и составил 286 млрд долларов США. Из них примерно 80% стоимости транзакций приходится на одну транзакцию.
трансграничное партнерство

Недавно Nihon M&A Center Holdings (Nihon M&A Center) основала ASEAN to Global Capital (AtoG Capital) — дочернюю компанию, специализирующуюся на управлении фондами для поддержки японских предприятий, расширяющихся в регионе АСЕАН, включая Вьетнам.

С помощью этого фонда AtoG Capital фокусируется на продвижении возможностей трансграничных слияний и поглощений между японскими компаниями и малыми и средними предприятиями в регионе АСЕАН.

По словам г-на Юсукэ Одзимы, AtoG Capital помогает японским инвесторам создавать возможности для трансграничного инвестирования. «Мы предоставляем нашим клиентам ресурсы и экспертные знания, необходимые для преодоления трудностей международных сделок слияний и поглощений, тем самым способствуя успешному партнерству и устойчивому росту», — сказал г-н Юсукэ Одзима.

AtoG Capital и Nihon M&A Center надеются содействовать развитию бизнеса в странах АСЕАН, особенно предприятий среднего бизнеса, помогая им полностью реализовать свой потенциал на мировом рынке.

В частности, AtoG Capital окажет поддержку предприятиям в двухэтапном процессе продажи активов, поддерживая внутреннюю реструктуризацию, а затем оказывая поддержку в продаже акций посредством консультационных услуг Nihon M&A Center. Фонд обеспечит соблюдение японских стандартов ведения бизнеса и четко структурированный процесс интеграции после слияния, направленный на оптимизацию времени и затрат для успешных сделок по продаже активов.

Обладая опытом в реструктуризации корпоративного управления в соответствии с японскими деловыми стандартами и предоставляя четко структурированный процесс интеграции после слияния, Nihon M&A Center обеспечивает плавный переход к японской деловой культуре.

Эта инвестиционная модель помогает оптимизировать время и затраты на успешные сделки по продаже активов, одновременно сокращая прямое вмешательство руководства в принятие стратегических решений, что позволяет предприятиям работать более эффективно.

С 2020 года Nihon M&A Center Vietnam заключил более 8 сделок в год, средняя стоимость которых составила от 10 до 50 миллионов долларов США. Эти сделки охватывают секторы производства, строительства, логистики, информационных технологий и дистрибуции.

Вышеуказанные шаги несколько облегчили тяжелую психологическую нагрузку на инвесторов, поскольку в последнее время трансграничные сделки слияний и поглощений иностранных инвесторов были несколько «замедлены» жесткими мерами управления.

По данным ТС. Ле Минь Фиеу, основатель и управляющий юрист LMP Lawyers, заявил, что меры были направлены на «более жесткое» управление, но им не хватало последовательности и ясности, что привело к двум трудностям.

Во-первых, возникают трудности в процессе юридической оценки со стороны покупателя. Неясные и непоследовательные правила затрудняют продавцам их реализацию и соблюдение, а покупатели также не знают, как правильно их соблюдать. Это приводит к возникновению различных взглядов на юридические вопросы в деятельности целевой компании, что затрудняет достижение консенсуса.

«Обсуждение соответствующих положений контракта, таких как предварительные условия, гарантии и поручительства или возмещения ущерба, также приводит к продлению контракта», — поделился г-н Фиеу.

Вторая сложность, на которую указал г-н Фиеу, — это проведение юридических процедур по закрытию сделки. По словам г-на Фиеу, отсутствие синхронизации и ясности делает стороны весьма напряженными при согласовании предварительных условий, связанных с юридическими процедурами. Даже после завершения переговоров сторонам все равно приходится действовать в напряжении.

Однако в нынешних сложных экономических условиях слияния и поглощения являются разумной стратегией реструктуризации и восстановления устойчивости предприятий. Фактически, после COVID-19 и в силу многих факторов большинство предприятий столкнутся с трудностями в денежном потоке, а также с планами будущего развития бизнеса.

Сотрудничество с инвесторами и иностранными инвестиционными фондами может помочь предприятиям частично преодолеть текущие финансовые трудности, а также обеспечить стратегическое сотрудничество для долгосрочного развития бизнеса.

«Компании также должны постоянно искать возможности для улучшения своих финансовых возможностей, укрепления своих брендов, расширения своих рынков, инвестирования в ключевой персонал и использования ресурсов и опыта в области технологий, управления, операций, маркетинга и т. д. от отечественных и зарубежных партнеров», — сказал г-н Фиеу.

Источник: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html