Поиск группы акций, играющих ведущую роль на рынке

Прошедшая торговая неделя ознаменовалась техническим восстановлением рынка в целом после предыдущего сильного и глубокого спада. Ликвидность снизилась, что подтверждает техническое восстановление: средний объем торгов составил всего около 16 000 млрд донгов за сессию, что на 40% меньше, чем за предыдущую торговую неделю.

По отраслям телекоммуникации, информационные технологии и розничная торговля были наиболее активно восстанавливающимися группами на прошлой неделе, среди которых были такие известные акции, как FPT, CTR, VGI, MWG, FRT. Напротив, в сегментах недвижимости, промышленных товаров и услуг, электроэнергии и воды, нефти и газа сохранялась тенденция к снижению.

Комментируя, какие отраслевые акции будут играть ведущую роль на рынке в ближайшее время, можно сказать, что внимание экспертов направлено на акции банковского сектора, сектора недвижимости и ценных бумаг после того, как отчеты о результатах деятельности этих отраслевых групп за первый квартал 2024 года принесли много ожиданий.

Банковские акции считаются «королевскими акциями» из-за их большого потенциала роста и ключевой роли в контексте экономики Вьетнама, которая оценивается международными организациями как имеющая положительные перспективы. Недавно индекс VN резко упал, что сделало оценку банковских акций еще более привлекательной. Примечательно, что такие показатели, как прогнозы P/E и P/B в этой группе, также имеют тенденцию быть «дешевле» из-за положительных перспектив роста прибыли. Кроме того, «дождь» денежных дивидендов от этой группы постепенно привлекает внимание инвесторов, тем самым создавая импульс для роста стоимости акций.

Ожидается, что акции компаний, занимающихся недвижимостью, предвосхищают возможность восстановления рынка недвижимости и откроют новые возможности для инвесторов, особенно во второй половине этого года. Даже в такие трудные времена, как 2023 год, акции сектора недвижимости по-прежнему остаются лидерами рынка. С ноября 2022 года по ноябрь 2023 года на фондовом рынке наблюдался сильный рост, индекс VN-Index увеличился с 874 пунктов до 1245 пунктов, и движущей силой этого роста цен стало впечатляющее восстановление акций сектора недвижимости, после того как многие коды потеряли 80–90% своей стоимости во второй половине 2022 года. В целом, рост и падение индекса VN-Index в 2023 году связаны с колебаниями акций сектора недвижимости.

Эксперты оценивают, что благоприятный макроэкономический контекст, такой как восстановление экономики, завершение правового коридора (Закон о земле, жилье, операциях с недвижимостью, инвестициях), рассматривается как поддержка предприятий сферы недвижимости, открывающая инвестиционные возможности для акций этой отрасли.

Между тем, запуск торговой системы KRX, которая рассматривается компаниями, работающими с ценными бумагами, как возможность запустить новые продукты, расширить пространство для роста, а также как движущая сила многих ростов акций в этой отрасли, по-прежнему терпит неудачу. Однако эксперты считают, что у компаний, работающих с ценными бумагами, все еще есть много позитивных возможностей для бизнеса.

В первом квартале года фондовый рынок демонстрировал оживление, помогая компаниям, работающим с ценными бумагами, увеличивать выручку и прибыль от своих операций. В частности, маржинальное кредитование в настоящее время является основным источником дохода для компаний, работающих с ценными бумагами. Доходы от этого сегмента часто составляют около 25–40% операционной выручки, а в некоторых компаниях даже являются ее крупнейшим источником. Что касается прибыли, то проценты по займам и дебиторская задолженность составили более половины общей прибыли до налогообложения группы компаний по ценным бумагам в первом квартале 2024 года.

По данным VIS Rating, прогнозы прибыли компаний, работающих с ценными бумагами, продолжают улучшаться после положительного роста в 2023 году. Значительное увеличение объема торговли ценными бумагами и улучшение настроений на рынке в условиях низких процентных ставок будут способствовать росту прибыли от маржинального кредитования и инвестиций в ценные бумаги с фиксированным доходом.

Источник