Глобальная гонка за снижение процентных ставок набирает обороты.

В конце заседания по вопросам денежно-кредитной политики 12 июня представители Федеральной резервной системы США (ФРС) объявили о сохранении процентных ставок на уровне 5,25–5,50%. Это уже седьмой раз, когда агентство «замораживает» процентные ставки, и это не выходит за рамки предыдущих предположений наблюдателей.

Однако самым ярким событием, которого с нетерпением ждали рынки, стало публичное заявление политиков ФРС о том, что в этом году будет только одно снижение ставки. Хотя этот прогноз уже, чем предположение о трех снижениях к марту 2024 года, он довольно ясно сигнализирует о том, что ФРС изменит свою жесткую денежно-кредитную политику, открыв новую эру для процентных ставок.

С начала года Швеция стала первой страной из 10 стран и регионов с наиболее торгуемыми валютами в мире (включая США, Европейский союз (ЕС), Японию, Великобританию, Китай, Канаду, Швейцарию, Австралию, Швецию и Норвегию), которая снизила процентные ставки 8 февраля. Следующей станет Швейцария 21 марта.

5 и 6 июня два крупнейших центральных банка мира — Банк Канады (BoC) и Европейский центральный банк (ЕЦБ) — также снизили процентные ставки. Оба банка снизили процентные ставки на 0,25 процентных пункта. Это первый случай снижения процентных ставок Банком Канады с марта 2020 года, а для ЕЦБ — первый с 2019 года.

Руководители ЕЦБ подчеркнули, что снижение ставки необходимо для поддержки экономического роста и обеспечения того, чтобы инфляция оставалась близкой к целевому показателю в 2%. Совет управляющих ЕЦБ заявил, что на основе обновленной оценки перспектив и факторов, влияющих на инфляцию и денежно-кредитную политику, совет счел целесообразным скорректировать степень сдержанности денежно-кредитной политики после девяти месяцев сохранения стабильных процентных ставок. Начав процесс снижения процентных ставок заранее, ЕЦБ надеется вдохнуть новую жизнь в рынок жилья ЕС, инвестиции в бизнес и потребительские расходы.

Решительные действия ЕЦБ, а также Банка Канады или Швейцарского национального банка (ШНБ)… усилили ожидания рынка относительно реакции денежно-кредитной политики ФРС наряду с позитивными данными по экономике США.

Оценивая перспективы направления денежно-кредитной политики крупнейшей экономики мира, наблюдатели говорят, что процентные ставки не будут скорректированы до сентября. Поддержание высоких процентных ставок в США по сравнению со многими другими развитыми странами приведет к притоку иностранных денег в страну, чтобы извлечь выгоду из разницы в процентных ставках.

Внезапный всплеск денежных потоков может влить ликвидность в финансовую систему как раз в тот момент, когда ФРС пытается контролировать цены. Это явление затруднит смягчение денежно-кредитной политики ФРС и помешает достижению цели «мягкой посадки» экономики США, если она продолжит удерживать процентные ставки на высоком уровне в течение длительного времени.

В своем обновленном прогнозе перспектив развития мировой экономики на 2024 год, опубликованном 11 июня, Всемирный банк (ВБ) предупредил о сценарии «более высоких и более длительных» процентных ставок.

По словам заместителя главного экономиста Всемирного банка Айхана Козе, резкий рост процентных ставок привел к снижению инфляции, но не привел к широкомасштабной потере рабочих мест и другим потрясениям в США или других крупных экономиках. «Это хорошие новости», — сказал он. «Но плохая новость в том, что мы можем застрять на медленной полосе».

Всемирный банк пересмотрел прогноз роста мировой экономики на 2024 год с прогноза в 2,4% в январе 2024 года до текущих 2,6%. Организация также прогнозирует глобальный рост на уровне 2,7% в 2025 и 2026 годах. Однако эти показатели роста все еще низкие по сравнению со средним мировым ростом в 3,1% в период 2010–2019 годов.

Всемирный банк также прогнозирует, что в течение следующих трех лет мировые процентные ставки останутся вдвое выше среднего уровня 2000–2019 годов, что будет сдерживать рост и усиливать долговое давление на страны с формирующейся рыночной экономикой, которые брали займы в долларах.

В Европе Банк Англии (BoE), скорее всего, заморозит базовую процентную ставку на своем заседании 20 июня до всеобщих выборов в июле 2024 года. Однако экономические показатели, особенно потребительские цены в Великобритании в мае 2024 года, достигли шестимесячного минимума, что усилило ожидания того, что страна вскоре снизит процентные ставки в этом году.

Ожидается, что центральный банк Норвегии также начнет снижать процентные ставки с сентября 2024 года, причем в этом году снижение будет всего одним — на 0,5 процентных пункта.

Оставшиеся две из десяти наиболее торгуемых валют мира, как ожидается, не будут корректировать процентные ставки в ближайшее время, по крайней мере до начала 2025 года. Япония, чья политика процентных ставок расходится с политикой остального мира, в марте 2024 года впервые за 17 лет повысила процентную ставку с отрицательной до 0–0,1%. Между тем, в Австралии цены пока недостаточно стабильны, чтобы обеспечить надежную основу для действий Резервного банка Австралии (РБА, центральный банк).

Источник: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291