Долг CIC Group (CKG) превышает собственный капитал, акции включены в список предупреждений

Компания CIC Group (CKG) только что была включена в список предупреждений HoSE.

Акционерное общество Kien Giang Construction Investment Consulting Group - CIC Group (код HoSE: CKG) — это подразделение, работающее в сфере строительства и развития недвижимости.

Недавно Фондовая биржа города Хошимин (HoSE) приняла решение о вынесении на 27 сентября 2023 года предупредительного статуса акциям CKG этого подразделения, поскольку компания на 15 дней опоздала с подачей аудированной полугодовой финансовой отчетности по сравнению с установленными правилами.

Тот факт, что акциям CKG был присвоен предупредительный статус, также в некоторой степени повлиял на деятельность CIC Group, поскольку 11 сентября 2023 года CIC Group решила реализовать план по выпуску индивидуальных акций для профессиональных инвесторов в ценные бумаги.

CKG CIC Group превышает капитал владельца, и акции помещены в список предупреждений, рисунок 1 — Акции CIC Group (CKG) были объявлены предупредительными сразу после объявления о плане выпуска дополнительных 13,4 млн акций (фото TL)

В ходе которого Совет директоров одобрил частное предложение 13 400 219 акций профессиональным инвесторам в ценные бумаги. Цена предложения составляет 15 000 донгов за акцию. Благодаря этому плану CIC рассчитывает заработать 201 млрд донгов.

Собранную сумму в размере 201 млрд. донгов компания распределит следующим образом: 97,3 млрд. донгов пойдут на погашение задолженностей подрядчикам; 96,8 млрд донгов направляется на погашение задолженности по кредитам, а 6,9 млрд донгов — на закупку материалов и выплату заработной платы персоналу.

Таким образом, можно увидеть, что большая часть средств, полученных от этой эмиссии, идет на погашение задолженности.

Валовая прибыль падает, CIC Group почти не выполняет годовой план

План эмиссии акций CIC Group был реализован в условиях, когда это подразделение зафиксировало снижение как выручки, так и прибыли. Из них выручка во втором квартале 2023 года достигла 372,8 млрд донгов, что на 7,2% меньше, чем за тот же период. Валовая прибыль составила 113,2 млрд донгов, валовая рентабельность снизилась с 31,1% до всего лишь 30,4%.

Заметное колебание за отчетный период произошло в финансовых расходах, которые увеличились на 59%, составив 8,6 млрд донгов в структуре доходов. Расходы на продажу и административные расходы составили 3,9 млрд и 34,8 млрд донгов соответственно. Прибыль CKG после уплаты налогов составила всего 58,6 млрд донгов, что на 16,5% меньше, чем в первой половине 2022 года.

К концу второго квартала 2023 года совокупная выручка CIC Group достигла 623,9 млрд донгов, совокупная прибыль после уплаты налогов — 84 млрд донгов. По сравнению с целевым планом на 2023 год с выручкой в 1 234,9 млрд донгов и прибылью после уплаты налогов в 175 млрд донгов, CKG на данный момент выполнила только 47,1% плана по выручке и 48% годового плана по прибыли.

Денежный поток сократился до 1/3, активы оцениваются в триллионы, но в основном это долги

Общие активы CKG достигли 4 729 млрд донгов на конец второго квартала 2023 года, что немного меньше, чем в начале года. Хотя общие активы исчисляются тысячами миллиардов, сумма наличных денег, которыми владеет CKG, крайне мала — всего 20,5 млрд донгов. Кроме того, компания имеет еще 3,5 млрд донгов на депозитах в банке.

В структуре активов общий объем денежных средств CKG сократился почти на 70% по сравнению с началом года. Банковские депозиты сократились с 14,7 млрд до всего лишь 3,5 млрд донгов, что эквивалентно снижению на 76%. Таким образом, сумма денежных средств, удерживаемых CKG, составляет всего 0,5% от общих активов. Это увеличит риск ликвидности для компании.

Кроме того, в настоящее время товарные запасы составляют 2 839,6 млрд донгов, что немного больше, чем в начале года. Большая часть из которых — это затраты на незавершенное производство. Товары и сырье составляют всего 5 млрд донгов.

В структуре капитала CKG большую часть капитала этого подразделения составляет заемный капитал, составляющий 3 416,7 млрд донгов, что эквивалентно 72,2% от общего существующего капитала. В настоящее время компания занимает краткосрочные займы на сумму 664,9 млрд донгов, а долгосрочные долги по финансовому лизингу и задолженности также составляют 891,2 млрд донгов. Общая сумма текущего долга составляет 1 556,1 млрд донгов, что на 18,6% превышает текущий собственный капитал.

Структура активов в основном представлена задолженностью, при этом задолженность превышает собственный капитал, а оставшихся денежных средств очень мало. Нетрудно понять, почему CIC Group планирует выпустить больше акций, чтобы увеличить капитал на 201 млрд донгов. Большая часть средств идет на погашение задолженности.

Источник