Какую эффективность покажут инвестиционные фонды акций во Вьетнаме в 2024 году?

Согласно отчету FiinGroup, в 2024 году фонды прямых инвестиций продемонстрировали выдающиеся результаты благодаря положительной прибыли в первой половине года.

Согласно отчету FiinGroup, в 2024 году фонды прямых инвестиций продемонстрировали выдающиеся результаты благодаря положительной прибыли в первой половине года.

Высокая производительность, но недостаточная стабильность

Статистика FiinGroup показывает, что в 2024 году средний темп роста фондов прямых инвестиций составит более 20%, что выше темпа роста индекса VN-Index (+12,1%) благодаря положительной прибыли в первом полугодии. Средняя доходность была ниже (10,3%) за 5-летний период и отрицательной -0,8% за 3-летний период, в основном из-за большого убытка в 2022 году. Это показывает нестабильность этой группы фондов в долгосрочной перспективе, хотя средняя доходность в 10,3% за 5 лет является относительно стабильной.

41/66 фондов инвестиций в акции зафиксировали выдающийся рост по сравнению с VN-Index в 2024 году благодаря положительным результатам в первой половине года. Однако результаты деятельности большинства фондов существенно ухудшились во второй половине 2024 года, когда рынок находился в состоянии бокового тренда из-за снижения ликвидности и продолжающегося чистого давления продаж со стороны иностранных инвесторов.

20 самых эффективных фондов инвестиций в акции в 2024 году (только фонды с чистой стоимостью активов более 100 млрд донгов). Источник: Платформа FiinPro-X

VinaCapital Modern Economic Equity Fund (VMEEF) — новый фонд, созданный в 2023 году, с темпом роста 34% благодаря крупным вложениям в акции банковского сектора и технологий (FPT, FOX).

Далее следует Вьетнамский фонд долгосрочного роста (VFMVSF) с ростом на 29,7% — это самые высокие показатели фонда с момента его создания, а если рассматривать пятилетний период, то этот фонд достиг довольно высоких результатов с годовым темпом прироста в 15,3%. Фонды VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) и SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SSI-SCA) поддерживают стабильные годовые темпы роста как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Между тем, группа инвестиционных фондов облигаций, хотя и не достигла столь высоких темпов роста, как группа фондов акций, демонстрирует стабильные результаты как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Доходность фондов инвестиций в облигации (только фонды с чистой стоимостью активов более 100 млрд донгов). Источник: Платформа FiinPro-X

Фонды инвестиций в облигации продолжали демонстрировать стабильные результаты в 2024 году: 19/23 фонда облигаций показали более высокую доходность, чем 12-месячная процентная ставка по сбережениям Vietcombank (4,6%). В частности, фонд TCBF продолжает лидировать с выдающимися показателями по сравнению с общим уровнем (+13,7%), но все еще ниже показателей 2023 года (+32,16%). На втором месте находится MB Bond Fund (MBBOND) с +8,3%.

Напротив, HD High Yield Bond Fund (HDBond) был единственным фондом облигаций с отрицательной доходностью (-0,3%), в портфеле которого 44,4% приходилось на облигации, 13,7% — на акции, а остальная часть — в основном на депозитные сертификаты.

В долгосрочной перспективе эффективность инвестиционных фондов облигаций весьма положительна, когда прибыль превышает 36-месячную процентную ставку по сберегательным вкладам (5,3%) и 60-месячную процентную ставку по сберегательным вкладам (6,8%) Vietcombank.

Между тем, сбалансированные фонды зафиксировали высокие показатели роста в 2024 году, при этом группа с большим масштабом чистой стоимости активов (более 100 млрд донгов) продемонстрировала лучшие результаты, чем фонды с небольшой чистой стоимостью активов. Лидером является Стратегический сбалансированный фонд VCBF с темпом роста 20,2%. Этот фонд распределяет 61,6% в акции и 23,1% в облигации, владея значительной долей акций FPT, TPDN MEATLife (MML) и Coteccons (CTD).

Потоки капитала возвращаются в фонды облигаций

В 2024 году чистый отток капитала на вьетнамский фондовый рынок через инвестиционные фонды будет наблюдаться второй год подряд, при этом чистый отток составит около 13,8 трлн донгов, что больше чистого оттока в размере 10,5 трлн донгов в 2023 году.

С точки зрения инвестиционной стратегии, денежный поток резко изменился в облигационных фондах (почти 12,9 трлн донгов), в основном принадлежащих Techcom Bond Investment Fund (TCBF). Напротив, группа фондов акций зафиксировала рекордный чистый вывод средств (-27,5 трлн донгов), в основном чистый вывод средств в группе пассивных фондов (ETF DCVFMVN DIAMOND и Fubon FTSE Vietnam ETF). Между тем, в группе сбалансированных фондов зафиксированы незначительные колебания денежного потока.

В фондах акций потоки капитала в открытые фонды, особенно два открытых фонда VFMVSF и VMEEF, имеют положительные денежные потоки и высокую эффективность благодаря тому, что в их портфелях много банковских акций. В частности, фонд VinaCapital VMEEF зафиксировал непрерывный чистый приток денежных средств с ноября 2023 года (в общей сложности превысив 1,4 трлн донгов). Напротив, фонды с большим масштабом чистой стоимости активов, такие как VEIL, Fubon FTSE Vietnam ETF и ETF DCVFMVN DIAMOND, испытывают сильное давление со стороны инвесторов, связанное с изъятием капитала, особенно в первые месяцы 2024 года.

После 3 лет чистого изъятия средств подряд чистый денежный поток вернулся в группы фондов облигаций в 2024 году. В 2024 году тенденция возврата потока капитала в группы фондов облигаций имела широкое распространение и была зафиксирована в 14/23 фондах, но в основном сконцентрирована в Techcom Bond Investment Fund (TCBF) Techcombank и Vietnam Bond Fund (DCBF) под управлением Dragon Capital.

2024 год станет выдающимся годом для фондов облигаций с положительным чистым денежным потоком и стабильной эффективностью, хотя некоторые другие фонды по-прежнему испытывают умеренное давление со стороны инвесторов. По словам FiinGroup, это отражает смещение приоритетов инвесторов в сторону безопасных и менее волатильных продуктов.

Источник: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html