Прогнозируется рост цены на золото до $3000 за унцию

Эксперты банка UOB только что спрогнозировали, что к середине 2025 года цены на золото достигнут 2700 долларов за унцию, а затем 3000 долларов за унцию из-за геополитической нестабильности, спроса со стороны центральных банков и ожиданий снижения процентных ставок.

Таким образом, прогноз цены на золото в 3000 долларов США за унцию (что эквивалентно более 92 миллионам донгов за таэль) вновь появился после того, как спотовая цена на золото на международном рынке превысила 2500 долларов США за унцию и достаточно прочно удерживается выше этого порога. Эксперты повышают прогноз средней цены на золото до 2700–2750 долларов за унцию в 2025 году.

В ходе торговой сессии 29 августа на нью-йоркском рынке (раннее утро 30 августа по вьетнамскому времени) спотовая цена на золото в какой-то момент достигла 2527 долларов США за унцию.

Около недели назад на Kitco Сабрин Чоудхури, руководитель отдела анализа сырьевых товаров в BMI, сказал, что золото является безопасным активом. Цены на золото продолжат устанавливать новые рекорды в 2024 году.

goldchina succau WGC.gif
Китай и Индия — два крупных игрока на международном рынке золота. Источник: ВГК

По словам Сабрина Чоудхури, когда Федеральная резервная система США (ФРС) начнет снижать процентные ставки (рынок делает ставку на 100%-ную вероятность этого на сентябрьском заседании), цена золота достигнет 2700 долларов за унцию (что эквивалентно 82 миллионам донгов за таэль).

Эксперты Citi заявили, что золото будет расти в ближайшие 3–6 месяцев. В 2025 году цена на золото достигнет 3000 долларов за унцию. Средняя спотовая цена на золото в четвертом квартале 2024 года составит 2550 долларов за унцию.

Эксперты BMI полагают, что 2024 год станет годом нестабильности из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке, в отношениях между Украиной и Россией, а также множества важных выборов, включая гонку за Белый дом в США.

Ожидается, что цены на золото продолжат расти на фоне более сдержанной денежно-кредитной политики ФРС. Более низкие процентные ставки окажут давление на доллар. Американская валюта обесценится.

Эксперты Capital Economics из Kitco заявили, что активность Китая по покупке золота приведет к росту цен на него в следующем десятилетии, даже несмотря на то, что с начала года они выросли примерно на 20%, а Китай прекратил закупки золота в течение трех месяцев подряд.

Аналитики Capital Economics заявили, что пауза в накоплении золота носит временный характер, поскольку «китайская золотая лихорадка продолжается» на фоне растущей глобальной напряженности, экономической неопределенности и продолжающихся попыток отойти от доллара США.

Ранее Народный банк Китая (НБК) в течение 18 месяцев подряд осуществлял чистые покупки золота по низким ценам. Это считается важным фактором, который приведет к росту цен на этот металлический предмет с конца 2023 года.

По данным Capital Economics, в ближайшее время спрос Китая на золото увеличится на фоне замедления экономического роста в этом десятилетии. Это окажет повышательное давление на цены на золото и может стать причиной большей волатильности на рынке золота в ближайшие годы.

Главная движущая сила роста цены на золото: все еще Китай?

По данным Всемирного совета по золоту (WGC), не только Народный банк Китая увеличил закупки золота, но и спрос на физическое золото в Китае, по сути, вырос еще до пандемии.

Китайская Народная Республика Китайская Народная Республика Компания PBOC в WGC.gif
Доля золота в общих национальных резервах Китая по-прежнему довольно низка. Источник: CE

Более того, рост спроса на нефизические золотые активы, такие как золотые ETF и фьючерсные контракты на золото, по-видимому, подстегнул золотую лихорадку в Китае.

Этот тип спроса составляет гораздо меньшую долю общего спроса на золото (во всех формах) в Китае, чем на Западе, но уровень притока в китайские ETF компенсировал отток из североамериканских ETF, как это было видно во время ралли в феврале-апреле.

По мнению экспертов Capital Economics, хотя ожидается, что Китай увеличит закупки золота в течение следующего десятилетия, в краткосрочной перспективе Народный банк Китая может и дальше прекращать закупки золота, чтобы дождаться, пока цены на золото скорректируются с недавних рекордных максимумов.

Высокие цены на золото снизили спрос на золотые ювелирные изделия, китайский фондовый рынок сильно упал, и когда он восстановится, он привлечет денежный поток... Наряду с давлением, направленным на фиксацию прибыли, все оказывают давление, чтобы остановить рост цен на золото.

Однако все это краткосрочно. Ожидается, что экономика Китая существенно ослабнет, в основном из-за потерь от кризиса на рынке недвижимости страны.

В долгосрочной перспективе ожидается, что спрос на золото в Китае резко возрастет и окажет существенное повышательное давление на цены в оставшиеся годы десятилетия. Китаю будет сложно надолго откладывать меры экономического стимулирования. Когда деньги будут выкачаны, золото станет безопасным убежищем.

vangdutruthegioi 2024H1 Refinitive.gif
Золотые запасы некоторых стран.

Стоит отметить, что доля золота, находящегося в распоряжении Народного банка Китая, в общих национальных резервах Китая довольно мала — всего около 4,9%, при этом страна реализует стратегию по снижению зависимости от доллара США. Если коэффициент владения золотом увеличится до 10%, Китаю придется импортировать около 2250 тонн золота, что эквивалентно примерно 170 миллиардам долларов США.

Если Китай импортирует указанный объем золота в течение 10 лет, Народный банк Китая будет закупать 225 тонн в год. В 2023 году Народный банк Китая также закупил 225 тонн чистого золота, что является самым большим объемом как минимум за 46 лет. Считается, что активные чистые покупки Народного банка Китая в 2023 году стали основной причиной постоянного роста цен на золото и установления множества новых рекордов с конца 2023 года по настоящее время.

У Америки самые большие запасы золота, Россия и Китай спешат скупить дешевое золото, пока не началась лихорадка, Юго-Восточная Азия безразлична? США занимают первое место в мире по запасам золота. Россия, Китай и Индия бросились скупать золото, прежде чем цены взлетели до исторических максимумов. Как страны Юго-Восточной Азии решают вопросы импорта и резервов золота?