12월 5일 오후 하노이에서 재무부가 주최한 세미나 "정부 채권 시장 15년: 각인과 전망"에서 베트남 세계은행(WB)의 수석 금융 전문가인 케투트 아리아디 쿠수마 씨는 베트남 정부 채권 시장의 강력한 성장률에 대한 인상을 표현했습니다.

특히 2011년부터 현재까지 국채 발행 규모는 GDP의 6%에서 23%(약 4배)로 늘어났고, 베트남의 GDP도 매우 빠르게 성장했습니다.

하지만 베트남 정부 채권 시장의 규모(약 1,000억 달러)는 여전히 많은 ASEAN 국가에 비하면 작습니다. 예를 들어, 필리핀의 국채 시장 규모는 베트남의 두 배입니다.

특히, 베트남 정부 채권 시장에 외국인 투자자를 유치하는 수준은 아직 매우 제한적입니다.

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세미나에서 발표자들이 공유한 내용입니다. 사진: 재무부

“외국인 투자자들은 다양한 국가의 정부 채권 중에서 선택할 수 있는 폭이 넓습니다. 위험과 이자율을 비교해 보면, 베트남 국채는 그다지 매력적이지 않습니다. 베트남의 국가 신용 등급은 S&P와 Fitch에 의해 BB+로 평가되었는데, 이는 여전히 많은 외국인 투자자의 투자 임계값보다 낮습니다. 그들은 모두 안전하고, 위험이 적고, 수익률이 높은 투자 도구를 목표로 삼고 싶어합니다." Ketut Ariadi Kusuma 씨가 솔직하게 인정했습니다.

국제 채권 지수 바스켓에 참여하는 것은 베트남 정부 채권에 대한 외국인 투자자의 관심을 끌기 위한 해결책이 될 것으로 기대됩니다.

그러나 WB 전문가들은 "JP Morgan과 같은 일부 기관은 채권 코드당 25조 VND가 필요하다"고 지적했습니다. 베트남도 20조 VND에 달하는 정부 채권 코드를 보유하고 있지만, 최소 10억 달러(25조 VND) 규모의 코드가 많이 필요합니다. 베트남 정부 채권을 글로벌 채권 지수에 포함시키려면 유동성, 규모, 거래 전 증거금 위험 문제를 해결해야 합니다.

더 많은 외국인 투자자가 2차 주식시장에 참여할 수 있도록 하기 위해 국가증권위원회 부위원장인 부이 황 하이(Bui Hoang Hai)는 외국인 투자자를 위한 위험 예방 도구(예: 환율 위험 예방 도구)를 다양화하여 시장의 깊이와 흥분을 높이는 것이 필요하다고 강조했습니다.

위의 의견을 주목하여, 재무부 은행 및 금융 기관 재무부 국장인 판 티 투 히엔 여사는 다음과 같이 말했습니다: 앞으로 베트남은 경제 성장을 위해 많은 투자 자본원이 필요합니다. 예를 들어, 국회는 방금 총 투자액이 170억 VND인 남북 고속도로 개발에 대한 결의안을 통과시켰는데, 이는 기본적으로 10년 안에 완공되어야 하며, 이는 매년 170조 VND이 필요하다는 것을 의미합니다.

“정부 채권은 국가 예산의 필요를 충족하기 위해 자본을 동원하는 주요 수단입니다. 국내외 자본을 동원하는 메커니즘을 구현하여 재무부는 앞으로 투자자를 다양화하기 위해 외국인 투자자를 유치하는 방안을 연구하고 찾을 것입니다."라고 Hien 씨가 말했습니다.

가까운 미래에 재무부는 여러 가지 솔루션을 구현하는 데 집중할 것입니다. 1차 시장의 경우, 정부 채권 부채 포트폴리오를 지속 가능한 방식으로 구조 조정하고 3~30년의 충분한 만기를 확보하는 것과 관련된 채권 상품을 정기적으로 발행합니다.

2차 시장의 경우, 정보 및 거래 보고 제도를 지속적으로 개선하고, 금융 시장을 위한 표준 금리 곡선을 구축하는 방향으로 나아갑니다. 투자자 확대, 외국인 투자자 참여 장려

“최근 몇 년 동안 정부는 수십억 달러 규모의 대규모 프로젝트를 많이 진행했습니다. 상업은행들이 참여하여 국립은행의 자본원을 균형 있게 조절할 수 있도록 이러한 프로젝트를 위한 특정 정부 채권이 생겨나기를 바랍니다.

반면, 재무부는 표준 수익률 곡선을 만들기 위해 더 많은 유형의 단기 국채를 개설하는 방법을 연구해야 합니다. 동시에, 인플레이션 위험과 연계된 정부 채권과 같은 상품이 더 많아야 합니다..." - 베트남 채권 시장 협회 부회장인 Vu Quang Dong 씨가 제안했습니다.