금이 새로운 강세 주기에 돌입하다

경제 전문가에 따르면, 투자자들은 금을 우선적으로 매수하는 데 그 이유는 금이 미국 정부의 일련의 무역 정책으로 인한 불안정성에 대처할 수 있는 안전 자산이기 때문입니다.

지난 3년 동안 금에 대한 가장 강력한 신규 수요는 중앙은행의 순매수였으며, 평균 금리는 이전 3년에 비해 두 배로 상승했습니다. (출처: 게티이미지)

장기적으로 볼 때, 금은 밀레니엄이 시작된 이래로 새로운 강세 주기에 돌입했다고 볼 수 있습니다.

금값 상승은 미국 국채 수익률, 중앙은행 매수, 트럼프 행정부의 무역 정책의 예측 불가능성에 의해 결정되지 않습니다.

그렇다면 금 가격이 지속적으로 오르는 이유는 무엇이며, 앞으로 가격은 얼마나 올라갈까요?

타임라인을 살펴보면, 3천년대 초(2001년~3000년)부터 금은 온스당 300달러에서 '반격'을 시작했습니다.

금 가격은 10년 연속 상승세를 보이며 꾸준히 새로운 최고치를 경신하고 있으며, 온스당 1,800달러의 저항 수준을 빠르게 돌파했습니다. 다음으로 금 가격은 몇 년간 조정을 거쳐 2015년에 온스당 1,000달러 근처로 바닥을 친 후 2019년 이후 급격히 상승했습니다.

2001년부터 2020년까지의 이 기간 동안 금 가격 결정 논리는 주로 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책에 따른 것이었으며, USD는 약세를 보였고 금은 강세를 보였습니다.

그러나 2020년 이후, 특히 2022년부터 금 가격과 미국 달러가 모두 강세를 보였고, 금은 계속해서 새로운 최고치를 경신했습니다.

금 가격의 새로운 최고가는 예측 가능한 결과였으며 중요한 것은 금 가격 책정 논리가 바뀌었다는 것입니다. 상품으로서의 금에 대한 수요(보석 소비 + 산업용 금)가 절반 이상을 차지하지만, 새로운 수요의 증가는 불확실해 금값 상승의 원동력이 상품 수요가 아니라는 것을 시사합니다.

지난 3년 동안 금에 대한 가장 강력한 신규 수요는 중앙은행의 순매수였으며, 평균 금리는 이전 3년에 비해 두 배로 상승했습니다.

세계금협회의 데이터에 따르면 2024년 전 세계 중앙은행이 매수한 금 총량은 1,045톤에 달해 전 세계 금 거래량(4,974톤)의 21%를 차지할 것으로 예상되며 규모는 2019년 대비 약 60% 증가했다. 이는 전 세계 금 매수 총량이 1,000톤을 넘어선 3년 연속이며, 2022년과 2023년에는 각각 1,078톤과 1,037톤이었다.

이는 지난 3년 동안 국제 금 시장에서 가장 큰 매수자는 중앙은행이었고, 금 가격 상승의 주요 원동력이었음을 보여줍니다.

앞으로 금 가격이 계속 상승할지는 국제 정세가 어떻게 전개되는지에 달려 있는데, 그 핵심은 바로 중국과 미국의 관계입니다.

두 주요 국가 사이에 갈등이 발생하면 승자와 패자가 있을 수 있는데, 투자 전략은 양쪽에 모두 베팅하는 것, 즉 헤지거래가 가능합니다. 하지만 손실에 빠질 수도 있고, 어느 나라의 자산을 매수하는 것도 안전하지 않습니다.

전문가들은 향후 4년 동안 다음과 같은 점에 주력할 것으로 보고 있다. 첫째, 러시아-우크라이나 갈등은 끝날 수 있을까?

둘째 , 세계 무역전쟁이 발발할 것인가?

셋째, 중국과 미국의 관계 추세는 역전될 수 있는가? 국가 간 갈등이 심화되고 구질서가 붕괴됨에 따라 투자자들은 안전 자산으로서 초국가적 자산에 대한 투자를 계속 늘릴 것이고, 중국과 같은 국가의 중앙은행은 금 보유량을 계속 늘릴 것으로 예상됩니다.

출처: https://baoquocte.vn/vang-buoc-vao-chu-ky-tang-gia-moi-ket-qua-da-duoc-douc-truoc-ba-yeu-to-can-luu-y-trong-tuong-lai-304437.html